动力煤周报：供需宽松格局，煤价弱稳运行

核心观点

短期煤炭市场供应宽松，下游旺季需求不及预期，采购积极性不高，导致价格持续下跌。中长期需关注安全要求下供应扰动程度及非电煤补库情况。因期货流动性不足，建议观望。

市场分析

• 期货与现货价格：
  • 产地指数：榆林5800大卡指数617.0元/吨（周环比下跌22.0元/吨），鄂尔多斯5500大卡指数566.0元/吨（周环比下跌5.0元/吨），大同5500大卡指数608.0元/吨（周环比下跌22.0元/吨）。
  • 港口指数：CCI进口4700指数报78.5美元/吨（周环比下跌1.5美元/吨），CCI进口3800指数报56.0美元/吨（周环比下跌2.0美元/吨）。
• 港口方面：截至12月27日，北方港港口总库存2446.7万吨（较上周减少103.1万吨）。
• 电厂方面：截至12月27日，沿海6大电厂煤炭库存1385.1万吨（环比下降8.2万吨），平均可用天数为15.9天（周环比下降0.2天），电厂日耗87万吨（环比上升0.7万吨）。
• 海运费：截至12月27日，OCFI报708.67点（下跌14.61个点）；截至12月24日，BDI报997.00点（涨幅为0.3%）。
• 整体市场：产地煤价延续弱势，榆林地区出货不畅，鄂尔多斯地区价格偏弱，港口贸易商报价下跌，进口市场活跃度不高。

需求与逻辑

短期煤炭供应维持宽松，下游旺季需求不及预期，采购积极性不高，价格持续下跌。中长期需关注安全要求下供应扰动程度及非电煤补库情况。

关注及风险点

煤矿安监动态、港口累库变化、电煤及化工煤日耗、其它突发事故等。