动力煤周报：供需双弱，煤价稳弱运行
供 需 双 弱 ， 煤 价 稳 弱 运 行 作者：王凌翔投资咨询资格：Z0014488联系方式：020-88818003 数据来源: Wind、Mysteel、富宝资讯2024/8/11 动力煤观点 动力煤行情展望 现货：截至8月9日，汾渭榆林5800大卡指数724元，周环比-7；鄂尔多斯5500大卡指数666元，周环比持平；大同5500大卡指数718元，周环比-4。港口CCI5500报价851元，周环比-4，CCI5000报价750元，周环比-5。CCI进口4700指数报81.5美元，周环比持平，CCI进口3800指数报61.5美元，周环比-0.5。主产区煤价延续震荡偏弱走势，大部分煤矿价格平稳，港口市场呈现走弱趋势，海外煤价有所上涨。 供给：截至8月8日，“三西”地区煤矿产量1170万吨，周环比+5.3，其中山西地区产量264万吨，周环比持平，陕西地区产量359万吨，周环比-3.2，内蒙产量547万吨，周环比+8.5。月初部分因月底任务完成煤矿恢复正常产销，产地煤矿产量回升。 上游库存：截至8月8日，汾渭大样本煤矿库存313.2万吨，周环比+3.2。山西地区库存84万吨，周环比+1.6。陕西库存78.2万吨，周环比+0.2。内蒙古库存151万吨，周环比+1.4。 港口和终端库存：截至8月9日，北方五港库存周环比+3.1至1620.2万吨。江内六港煤炭库存814万吨，周环比-26，广州港煤炭库存317.3万吨，周环比-21.7。北港库存适中，库存小幅上升，长江口和广州港库存继续回落。截至8月7日，沿海八省日耗246万吨，周环比+2.3，库存3574.7万吨，周环比-50.8，平均可用天14.5天，周环比-0.4。内陆十七省日耗392.3万吨，周环比+16.4，库存8794.3万吨，周环比-244.9，可用天数22.4天，周环比-1.6。 观点：主产区煤价稳弱运行，港口贸易商报价有所松动，内需偏弱导致进口招标价也偏弱，但海外煤价有所上涨。供给上看，月初煤矿恢复生产，产量小幅增加，但整体波动不大，需求方面依旧偏弱，下游电厂日耗达到季节性高点，库存有一定去化，但总体看库存水平仍在高位，采购积极性不高，沿海电厂进口煤远期采购为主，即期货采购需求不多，贸易商观望为主，市场交易热度也难有提振，预计煤价仍维持震荡偏弱运行。 月初煤矿恢复生产，产量小幅增长 截至8月8日，“三西”地区煤矿产量1170万吨，周环比+5.3，其中山西地区产量264万吨，周环比持平，陕西地区产量359万吨，周 环 比-3.2，内蒙 产量547万 吨，周 环 比+8.5。月初部分因月底任务完成煤矿恢复正常产销，产地煤矿产量回升。 电厂招标较少，进口煤市场偏弱运行 进口市场偏弱运行，电厂招标较少，市场有少量补空单需求，进口市场情绪较弱，华南港口再次出现拥堵情况，（CV3800）华南地区投标到岸价下探至490元以下。目前（CV3800）大船FOB报价52.5-54美金，澳煤（CV5500）报价FOB88-90美金。 供给总结：月初产地煤矿恢复生产，产量小幅增长，进口市场偏弱，电厂招标较少，投标价格接近年末低点，预计进口量有所回落。 大秦线发运有所回升 截至8月9日，北方五港铁路调入量为133万吨，周环比+4。截至8月8日，大秦线发运量（7日平均）为102.4万吨，周环比+9。 港口外发继续下降 截至8月2日，秦皇岛港口发运量为263万吨，周环比-53。截至8月9日，北方四港锚定船舶数57船，周环比-7。 国内沿海运费震荡为主 截至8月6日，秦皇岛运至上海的海运费指数为20.5，周环比+0.1，秦皇岛运至广州的海运费指数33.5，周环比+0.8。 进口煤运费小幅波动 截至8月8日，澳洲海波因特发往舟山运费为14.0.5美元，周环比-0.3；澳洲纽卡斯尔发往舟山运费15.12美元，周环比-0.1；印尼萨马林达发往广州运费为7.61美元，周环比-0.3；印尼塔巴尼奥发往南广州运费为11.12美元，周环比-0.2。 泄洪压力缓解，出入库流量大幅下降 截至8月9日，三峡水电站入库流量为19000立方米/秒，周环比-4800，出库流量18800立方米/秒，周环比-7900。 水力发电继续大幅增长 用电量看，6月份全社会用电量8205亿千瓦时，同比增长5.8%。第一产业用电量128亿千瓦时，同比增长5.4%；第二产业用电量5304亿千瓦时，同比增长5.5%；第三产业用电量1607亿千瓦时，同比增长7.6%；城乡居民生活用电量1166亿千瓦时，同比增长5.2%。 发电量上看，6月火电、核电降幅扩大，水电增速加快，风电由降转增，太阳能发电增速回落。其中，火电同比下降7.4%，降幅比5月份扩大3.1个百分点；水电增长44.5%，增速比5月份加快5.9个百分点；核电下降4%，降幅比5月份扩大1.6个百分点；风电增长12.7%，5月份为下降3.3%；太阳能发电增长18.1%，增速比5月份回落11个百分点。 截至8月7日，沿海八省日耗246万吨，周环比+2.3，库存3574.7万吨，周环比-50.8，平均可用天14.5天，周环比-0.4。内陆十七省日耗392.3万吨，周环比+16.4，库存8794.3万吨，周环比-244.9，可用天数22.4天，周环比-1.6。 产量回升后，煤矿库存再度回升 截至8月8日，汾渭大样本煤矿 库 存313.2万 吨，周 环 比+3.2。山西地区库存84万吨，周环比+1.6。陕西库存78.2万吨，周环比+0.2。内蒙古库存151万吨，周环比+1.4。 调入大于调出，库存小幅上升 截至8月9日，北方五港库存周环比+3.1至1620.2万吨。江内六港煤炭库存814万吨，周环比-26，广州港煤炭库存317.3万吨，周环比-21.7。北港库存适中，库存小幅上升，长江口和广州港库存继续回落。 需求总结：供需依旧偏弱，下游库存高位，拉运积极性较低，北港库存小幅增加，迎峰度夏临近尾声，后市需求将开始转弱。 免责声明 报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。 本报告反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表广发期货或其附属机构的立场。报告所载资料、意见及推测仅反映研究人员于发出本报告当日的判断，可随时更改且不予通告。 在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。 本报告旨在发送给广发期货特定客户及其他专业人士，版权归广发期货所有，未经广发期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“广发期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1292号周敏波投资咨询资格：Z0010559王凌翔投资咨询资格：Z0014488 数据来源：Wind、Mysteel、富宝资讯、SMM、彭博、广发期货发展研究中心 广发期货有限公司提醒广大投资者：期市有风险入市需谨慎！ 感谢倾听Thanks
