高频数据跟踪周报：PTA开工率环周下降

高频数据跟踪周报20241228 PTA开工率环周下降 2024年12月28日 生产端观察： 本周（12.23-12.27）主要钢材品种库存较上周下降，全国主要钢企高炉开 工率较上周上升，螺纹钢全国主要钢厂开工率较上周下降；秦皇岛港煤炭库存较上周下降；聚酯切片、苯乙烯开工率较上周上升，PTA、纯碱、涤纶长丝、石油沥青装置开工率较上周下降；全钢胎汽车轮胎开工率较上周上升，半钢胎汽车轮胎开工率较上周上升。总体看，本周生产整体平稳运行。 需求端观察： 分析师谭逸鸣执业证书：S0100522030001邮箱：tanyiming@mszq.com 本周（12.23-12.27）30大中城市商品房成交面积下降；冷轧板卷、沥青期货价格上升，热轧板卷、螺纹钢、玻璃期货、高线、无氧铜杆、水泥价格下降；全国电影票房较上周上升，义乌小商品价格指数上升；进出口相关指数中，波罗 研究助理谢瑶执业证书：S0100123070021邮箱：xieyao@mszq.com 的海干散货指数下降，CCFI综合指数、CICFI综合指数、SCFI综合指数、宁波出 相关研究 1.信用策略系列：二永与超长普信，孰优？-2 024/12/27 2.境外债专题：2025，中资美元债机会在哪？ -2024/12/253.城投随笔系列：2027.6，有哪些城投债到期？-2024/12/24 4.利率专题：“跨年行情”走到哪了？-2024/ 12/235.信用策略周报20241222：信用延续“跑不赢”的背后-2024/12/22 口集装箱运价指数上升。 通胀观察： 本周（12.23-12.27）农产品批发价格200指数环周上升0.45%至121.5 点，猪肉平均批发价下降2.39%至22.4元/公斤，7种重点监测水果平均批发价上升0.42%至7.2元/每公斤，28种重点监测蔬菜平均批发价上升1.55%至5.1元/公斤；布伦特原油现货价格较上周下降2.16%至72.5美元/桶，WTI原油期货价格较上周下降0.71%至69.7美元/桶，IPE英国天然气期货结算价环周上升9.09%至114.2便士/色姆，LME铜现货价较上周下降0.14%至8842.8美元/吨，LME铝现货价较上周上升0.97%至2519.5美元/吨。 风险提示：政策不确定性；基本面变化超预期。 目录 1生产：本周生产运行整体平稳3 1.1钢铁：唐山高炉开工率较上周下降3 1.2煤炭：秦皇岛港煤炭库存较上周下降4 1.3化工：化工行业开工率分化5 1.4汽车轮胎：汽车轮胎（全钢胎）开工率上升6 2需求：30大中城市商品房成交面积下降7 2.1地产：30大中城市商品房成交面积下降7 2.2基建：钢材价格分化8 2.3消费：乘用车零售日均销量上升10 2.4贸易：进出口指数多数上升10 2.5交通物流：整车货运流量指数下降11 3通胀：有色金属价格分化12 3.1CPI：猪肉平均批发价格下降12 3.2PPI：有色金属价格分化13 4风险提示15 插图目录16 1生产：本周生产运行整体平稳 本周（12.23-12.27）主要钢材品种库存较上周下降，全国主要钢企高炉开工率较上周上升，螺纹钢全国主要钢厂开工率较上周下降；秦皇岛港煤炭库存较上周下降；聚酯切片、苯乙烯开工率较上周上升，PTA、纯碱、涤纶长丝、石油沥青装置开工率较上周下降；全钢胎汽车轮胎开工率较上周上升，半钢胎汽车轮胎开工率较上周上升。总体看，本周生产整体平稳运行。 1.1钢铁：唐山高炉开工率较上周下降 截至12月27日，唐山高炉开工率为80.4%，环周下降1.09pct；螺纹钢开工率为40.3%，环周下降0.33pct；主要钢材品种库存为759.1万吨，环周下降1.13%。 截至12月26日，全国主要钢企高炉开工率为75.5%，环周上升0pct。 图1：唐山高炉开工率较上周下降（%）图2：主要钢材品种库存下降（万吨） 100 80 60 40 201920202021202220232024 3,000 2,500 2,000 1,500 201920202021202220232024 201,000 01-01 02-01 03-01 04-01 05-01 06-01 07-01 08-01 09-01 10-01 11-01 12-01 01-01 02-01 03-01 04-01 05-01 06-01 07-01 08-01 09-01 10-01 11-01 12-01 0500 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2024/12/27 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2024/12/27 1.2煤炭：秦皇岛港煤炭库存较上周下降 截至12月26日，独立焦化企业(100家)产能利用率为78.9%，环周下降0.3pct；独立焦化企业库存为530万吨，环周下降2.17%。 截至12月27日，秦皇岛煤炭库存为657万吨，环周下降2.81%。 图3：独立焦化企业(100家)产能利用率下降（%）图4：秦皇岛港煤炭库存下降（万吨） 2019202020212022202320 900 800 700 600 500 400 300 200 100 -01 0 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2024/12/26 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2024/12/27 1.3化工：化工行业开工率分化 截至12月27日，PTA开工率为80.6%，环周下降1.33pct；纯碱开工率为79.7%，环周下降2.12pct；苯乙烯开工率为74.4%，环周上升0.83pct。截至12月26日，聚酯切片开工率为81.3%，环周上升0.84pct；江浙地区涤纶长丝开工率为88.7%，环周下降0.96pct。截至12月25日，石油沥青装置开工率为25.9%，环周下降2.6pct。 图5：PTA开工率下降（%）图6：纯碱开工率下降（%） 201920202021202220232024 95 90 85 80 75 70 65 01-01 02-01 03-01 04-01 05-01 06-01 07-01 08-01 09-01 10-01 11-01 12-01 02-01 03-01 04-01 05-01 06-01 07-01 08-01 09-01 10-01 11-01 12-01 60 100 95 90 85 80 75 70 65 01-01 60 201920202021202220232024 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2024/12/27 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2024/12/27 图7：苯乙烯开工率上升（%）图8：石油沥青装置开工率下降（%） 100 90 80 70 60 -01 50 201920202021202220232 70201920202021202220232024 60 50 40 30 20 10 01-01 02-01 03-01 04-01 05-01 06-01 07-01 08-01 09-01 10-01 11-01 12-01 0 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2024/12/27 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2024/12/25 图9：聚酯切片开工率上升（%）图10：江浙地区涤纶长丝开工率下降（%） 100 95 90 85 80 75 70 65 -01 60 20192020202120222023202 100 90 80 70 60 50 -01 40 20192020202120222023202 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2024/12/26 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2024/12/26 1.4汽车轮胎：汽车轮胎（全钢胎）开工率上升 截至12月27日，汽车轮胎（全钢胎）开工率为62.2%，环周上升0.12pct；汽车轮胎（半钢胎）开工率为79.2%，环周上升0.1pct。 图11：汽车轮胎（全钢胎）开工率上升（%）图12：汽车轮胎（半钢胎）开工率上升（%） 100 20192020202120222023202 100 201920202021202220232024 8080 6060 4040 2020 -01 01-01 02-01 03-01 04-01 05-01 06-01 07-01 08-01 09-01 10-01 11-01 12-01 00 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2024/12/27 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2024/12/27 2需求：30大中城市商品房成交面积下降 本周（12.23-12.27）30大中城市商品房成交面积下降；冷轧板卷、沥青期货价格上升，热轧板卷、螺纹钢、玻璃期货、高线、无氧铜杆、水泥价格下降；全国电影票房较上周上升，义乌小商品价格指数上升；进出口相关指数中，波罗的海干散货指数下降，CCFI综合指数、CICFI综合指数、SCFI综合指数、宁波出口集装箱运价指数上升。 2.1地产：30大中城市商品房成交面积下降 截至12月22日（最新数据），100大中城市土地成交溢价率为12.1%，环周上升8.11pct。100大中城市成交土地占地面积为5019.4万平方米，环周上升22.08%；其中，一线城市成交土地占地面积为149.9万平方米，环周上升73.27%；二线城市成交土地占地面积为1632.5万平方米，环周上升80.67%；三线城市成交土地占地面积为3237万平方米，环周上升3.7%。 截至12月28日，30大中城市商品房成交面积为287.2万平方米，环周下降16.84%；其中，一线城市商品房成交面积为94.3万平方米，环周下降9.75%；二线城市商品房成交面积为157.8万平方米，环周下降20.26%；三线城市商品房成交面积为35万平方米，环周下降18.3%。 图13：12/16-12/22百大中城市成交土地溢价率上升 （%） 图14：12/16-12/22百大中城市中一线城市土地成交 面积上升（万平方米） 201920202021202220232024 35 30 25 20 15 10 5 01-01 02-01 03-01 04-01 05-01 06-01 07-01 08-01 09-01 10-01 11-01 12-01 0 600 500 400 300 200 100 0 201920202021202220232024 01-01 02-01 03-01 04-01 05-01 06-01 07-01 08-01 09-01 10-01 11-01 12-01 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2024/12/22 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2024/12/22 平方米） 图15：30大中城市商品房成交面积下降（万平方米）图16：30大中城市中一线城市商品房成交面积下降（万 201920202021202220232024 250 200 150 100 50 01-01 02-01 03-01 04-01 05-01 06-01 07-01 08-01 09-01 10-01 11-01 12-01 0 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2024/12/28 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2024/12/28 2.2基建：钢材价格分化 截至12月27日，螺纹钢价格为3495元/吨，环周下降0.14%；高线价 格为3825.8元/吨，环周下降0.19%；热轧板卷价格为3506.8元/吨，环周下降0.79%；冷轧板卷价格为4122元/吨，环周上升0.63%；沥青期货价格为3539.6元/吨，环周上升0.7