集运欧线周报：1月运力增加，若有效需求不足，集运或持续偏弱

市场回顾与展望

市场对1月报价分歧较大，航司1月涨价在第二周，目前1月WK2均价大柜5300美金，低于前期预估。12月欧线旺季表现不及预期，航司降价揽货，运价持续走弱。美线因巴拿马运河附加费，达飞和地中海调涨1月运价。集运盘面震荡偏弱，欧线LH2502合约周环比下跌5.84%。

运价指数方面，12月20日上海出口集装箱综合运价指数小幅上涨0.2%，欧线运价指数同比下跌2.7%，美西航线运价指数同比上涨21.5%。即期运价分歧较大，地中海航运大柜报价5240美金至1月底，马士基维持5500美金，OA联盟均值约5550美金，THE联盟均值5200美金，联盟内航司报价分化。

德路里数据显示，未来五周主要东西向航线预计取消89个航次，占计划724个航次的12%。OCEAN联盟、THE联盟和2M联盟分别取消19、20和15个航次，联盟外取消37个。预计船期准班率约88%。12月德路里WCI综合指数环比增长8%，达3803美元/FEU。

全球集装箱船队闲置运力仅58艘，占全球总运力的0.6%，行业处于“全面负荷”状态。红海危机引发船舶绕航，全球TEU航运里程同比增长约16%，贸易量增长约6%。亚洲至北美和欧洲航线1月至10月总运量同比激增12%，8月单月运量达390万TEU。其他航线也表现积极。

欧元区服务业表现较好，12月PMI初值51.4，预期49.5，前值49.5。制造业PMI初值45.2，预期45.3，前值45.2。德国和法国制造业持续萎缩，服务业贡献大于预期。

后市展望，年末长协签订完毕后，航司倾向揽收即期货物，春节前运力缩减意愿弱，欧线承压。春节前出货需求期待有限，1月运力供应居高难下，供强需弱下1月现货涨价支撑不足，盘面或持续偏弱运行。

风险点：地缘局势变化、货量需求变化、航司挺价情况。