集运指数（欧线）期货周报

集运指数（欧线）期货周报 作者：廖宏斌期货投资咨询证号：Z0020723联系电话：0595-86778969 目录 1、行情回顾 2、消息回顾与分析 3、图表分析 周度要点总结 本周集运指数（欧线）期货价格表现分化，主力合约收跌跌0.47%，远月合约收跌2-7%不等。最新SCFIS欧线结算运价指数为3364.32点，较上周下跌92.39点，环比下行2.7%。但从上周公布的现价指数SCFI来看，报于2390.17点，环比上涨0.24%；SCFI欧线运价指数报于2946美元/TEU，环比下降0.57%，欧洲航线运输需求低，货量不足以维持运价继续上涨。近月合约期价主要应受到马士基和长荣两大船公司欧线现舱报价均大幅下调的影响而有所下行，而远月合约期价主要受新一轮加沙停火谈判推迟达成影响而迅速上涨。从长期来看，特朗普上任后提高关税的负面影响最终将体现在需求转弱的基本面因素上，带动运价向下。此外，虽然美国对欧盟加征的关税不如中国，但同样将影响美欧间贸易关系，关税的加征也将影响欧盟的出口，外加最新数据显示欧盟经济复苏道路始终坎坷，活跃度仍旧处于阶段性低位，也不利于期价上行。从汇率来看，美国通胀基本符合市场预期，外加特朗普即将上任，将采取加税、科技博弈、移民等各类新政，或导致美联储明年降息空间缩小。 总的来看，地缘局势转冷，且以色列和胡塞武装双方冲突加强，加剧了远月合约期价的上抬，但欧洲经济衰退不改，运力供应恢复远超需求端，叠加船公司下调现货端运价、航运淡季到来等各类因素影响，近月集运景气度承压，期价料延续震荡走势。建议投资者谨慎为主，注意操作节奏及风险控制。 一、行情回顾 集运期货行情回顾 来源：wind瑞达期货研究院 本周集运指数（欧线）期货主力合约震荡为主。 集运期货行情回顾 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 本周EC2502合约成交量及持仓量有所回落。 二、消息回顾与分析 消息回顾与分析 三、周度市场数据 周度市场数据 来源：wind瑞达期货研究院（基差=SCFIS-集运指数（欧线）主力合约期货价格） 来源：wind瑞达期货研究院（连一：EC2412连二：EC2502连三：EC2504连四：EC2506） 本周集运指数（欧线）期货合约基差、价差小幅扩大。 周度市场数据 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 本周出口集装箱运价指数有所回升。 周度市场数据 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 全球集装箱运力仍在上行，但欧洲景气度偏弱导致运力震荡。 周度市场数据 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 本周BDI及BPI下行，地缘政治因素影响减弱。 周度市场数据 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 本周巴拿马型船租船价格震荡回落。 周度市场数据 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 人民币兑美元中间价因美国数据超预期而再度反转。人民币兑美元离岸和在岸价差收窄。 四、行情展望与策略 行情展望与策略 周度观点：本周集运指数（欧线）期货价格表现分化，主力合约收跌跌0.47%，远月合约收跌2-7%不等。最新SCFIS欧线结算运价指数为3364.32点，较上周下跌92.39点，环比下行2.7%。但从上周公布的现价指数SCFI来看，报于2390.17点，环比上涨0.24%；SCFI欧线运价指数报于2946美元/TEU，环比下降0.57%，欧洲航线运输需求低，货量不足以维持运价继续上涨。近月合约期价主要应受到马士基和长荣两大船公司欧线现舱报价均大幅下调的影响而有所下行，而远月合约期价主要受新一轮加沙停火谈判推迟达成影响而迅速上涨。从长期来看，特朗普上任后提高关税的负面影响最终将体现在需求转弱的基本面因素上，带动运价向下。此外，虽然美国对欧盟加征的关税不如中国，但同样将影响美欧间贸易关系，关税的加征也将影响欧盟的出口，外加最新数据显示欧盟经济复苏道路始终坎坷，活跃度仍旧处于阶段性低位，也不利于期价上行。从汇率来看，美国通胀基本符合市场预期，外加特朗普即将上任，将采取加税、科技博弈、移民等各类新政，或导致美联储明年降息空间缩小。 总的来看，地缘局势转冷，且以色列和胡塞武装双方冲突加强，加剧了远月合约期价的上抬，但欧洲经济衰退不改，运力供应恢复远超需求端，叠加船公司下调现货端运价、航运淡季到来等各类因素影响，近月集运景气度承压，期价料延续震荡走势。建议投资者谨慎为主，注意操作节奏及风险控制。 免责声明 瑞达期货研究院本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 瑞达期货研究院简介 瑞达期货股份有限公司创建于1993年，目前在全国设立40多家分支机构，覆盖全国主要经济地区，是国内大型全牌照期货公司之一，是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作，并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市，成为深交所期货第一股、是第二家登陆A股的期货上市公司。 研究院拥有完善的报告体系，除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利、套保操作方案外，还有晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告。研究院现有特色产品有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等。在创新业务方面，积极参与创新业务的前期产品研究，为创新业务培养大量专业人员，成为公司的信息数据中心、产品策略中心和人才储备中心。 瑞达期货研究院将继往开来，向更深更广的投资领域推进，为客户的期货投资奉上贴心、专业、高效的优质服务。