国内消费进入空档期，后续关注国内榨季开启和进口情况-国金期货白糖周报20241111

一、产业基本面分析

• 国际方面：巴西24/25榨季压榨进度较去年提前，累计产量略增；印度、泰国预期产量显著回升，预计全球食糖供应趋于宽松，市场长期偏弱。
• 国内方面：23/24榨季小幅增产，国际糖价下跌叠加配额外进口窗口打开导致近期进口糖到港承压，但人民币贬值抬高进口成本，抑制糖价下行空间；当前消费淡季，关注国内榨季开启情况。

二、国内外重要信息

• 巴西：截至11月6日，港口待装糖船数量55艘，较上周减少；10月出口食糖373万吨，同比增长85万吨，1-10月出口创历史新高。
• 国内：广西2024/25榨季将陆续开榨，较去年提前。

三、国内现货成交情况

• 截止11月6日，全国食糖指数综合价6551元/吨，下跌45元/吨；广西糖网现货合同收市价6022元/吨，下跌206元/吨。消费旺季结束后进入空档期，关注国内榨季和进口情况。

四、盘面行情综述

• ICE原糖和郑糖自9月反弹后陷入震荡回落，ICE原糖上周下跌1.22%，郑糖主力下跌1.76%。供应短缺缓解、人民币贬值、进口成本抬高等因素影响国内食糖供应成本。