雅迪控股公司更新25年整体战略积极经销商补库积极月度销量拐点将近开源

总结：行业11月起销量逐月改善，雅迪各地经销商库存水位低、补库意愿增强（12月销量降幅收窄，销量拐点将近）。 2025年公司在产品、营销及渠道更积极，或迎戴维斯双击。 （1）产品：于25年1月起进入密集推新期，预计推新100+新品；（2）营销：即将官宣全新代言人，线上+线下营销投放或均加大。< 【雅迪控股】公司更新：25年整体战略积极、经销商补库积极月度销量拐点将近——开源吕明 2025年公司在产品、营销及渠道更积极，或迎戴维斯双击。 （1）产品：于25年1月起进入密集推新期，预计推新100+新品；（2）营销：即将官宣全新代言人，线上+线下营销投放或均加大。 （3）渠道：针对薄弱地区进行修补，优先保证经销商的销量和利润。 从11月起，整个行业的销量呈现逐月改善的趋势。 2024年行业总体预计5100-5200万台，2025年行业总量有望冲刺6000万台。 12月分头部品牌看： 1、雅迪，12月预计销量为90多万台（同比预计个位数下滑），目前经销商整体库存水位较低（15天左右），叠加25年春节较早、以旧换新持续，经销商补库的意愿较强。 2、爱玛，12月预计销量为70万台+，同比增长40%。 3、九号，12月预计销量10万台+，同比增长，全年预计会超过250万台。 4、小牛，12月预计销量7-8万台，同比增长。 5、其他品牌，整体销量微增。 24年雅迪冠能系列占比重新回到45%，产品结构有明显改进，但是低端市场的市占率下降和石墨烯电池产品定价出现偏差是未来亟待解决的问题。 25年公司会采取更加积极的产品营销策略。 1、公司会启用全新的年轻化代言人（推测为王鹤棣，具体以公司公布为准）； 2、加强互联网平台和各大综艺代言植入及线下渠道投放； 3、公司整体营销人员进行调整和优化。 #产品上：加大智能化产品覆盖、计划推新100款产品1、智能化：逐渐将智能化功能下放到常规和主力车型上； 2、设计年轻化：在产品的设计上会更加的偏向年轻化； 3、加快产品推新：加快加大产品的推行，25年预计有100款产品推新，聚焦在新国标电动自行车（占比7成）。 4、继续推广石墨烯电池应用，进一步加长电池的质保周期。 1、三轮车业务：24年公司整体三轮车预计销售60万台+，24年12月份，天津的休闲三轮车基地实现了年产200万台的产能投产，公司货运三轮的销量也在逐步攀升。 之后公司目标休闲三轮和货运三轮都会匹配到三四线以下全部的乡镇级门店。 2、海外业务：今年销量大概40万台，有两个海外工厂（印尼及越南）动工，其中越南江北工厂在明年的5-6月份 预计实现投产，印尼工厂预计在10月份前实现30-50万产能投产。 市场端看，25年预计冲刺60万销售体量。 3、换电市场：之前公司一直大力发展toC端换电市场，但是没有达到公司的预期，主要系该市场消费者价格敏感度高，同时消费者比较分散；后续公司会把重心转向toB，今年在美团有试点，25年会继续加大布局。 整体看电自和简易电自占比大约为7成，电摩和电轻摩预计会侧重于爆款路线，#核心价格带是3000元产品、在3000-4000元价格带公司即将会有10多款的电摩和电轻摩产品面试。 2024年全年公司产品单价预计提升3-5%，2025年仍然会有小幅提升。 分品牌看： 1、飞跃品牌：5年的5-6月，公司飞跃品牌会有一系列全新的产品（覆盖电自、电摩、电轻摩，约6-7款），重点对标小牛和九号。 2、冠能和经典系列：侧重智能化功能的升级，主要功能为GPS定位和远程操控。 3、石墨烯电池产品：会有更多产品标配雅迪的石墨烯电池，且延长电池质保。 目前公司的库存水平在非常低的位置，所以整体经销商的补库诉求还是比较强的；另一方面，公司25年新品比较多，本身对门店的动销就会起到比较好的促进作用。 #公司2025年渠道的整体战略还是侧重于门店店效的提升、不会过多追求渠道的开发，优先保证经销商的销量和利润。 目前公司门店已经到了4.1万家，预计25年会小幅增加几百到一千家。 1、新国标修订：政府和企业端的诉求有一定冲突，所以正式稿的颁布有延后，预计在2025年元旦前后会颁布，目前比较明确的改变是：（1 ）北斗导航民用产品改为建议使用，但不强制，商用产品强制使用； （2）重量可能还有放宽，往65kg-68kg去靠； （3）塑料件限制上企业还在和政府谈判，争取在重量占比上有放宽。 2、以旧换新：今年换新100万台+，明年会继续推行，且在覆盖区域面积及产品上会有进一步的放宽，同时提升产品补贴金额，流程也会相应简化，市场有较大存量车，政策存在较大潜力。