同兴科技机构调研纪要

同兴环保科技股份有限公司是一家专注于减污降碳整体方案及新能源关键材料提供商的深交所上市企业，拥有环境工程设计、环保工程、化工工程等多项资质，成功应用于国内20多个省市及国际市场。公司未来将重点发展CCUS业务及新能源业务。

1. CCUS业务发展
   CCUS业务受国家政策驱动，2024年《煤电低碳化改造建设行动方案(2024—2027年)》提出2025年及2027年碳减排目标，强调CCUS技术应用，如化学法捕集二氧化碳并用于驱油、制甲醇或地质封存。

2. CCUS布局重点
   公司具备CCUS全流程服务能力，首批示范项目已落地，业务重点为项目总承包（含设备和吸收剂供货），吸收剂为战略控制点。研发方向包括CO2加氢制甲醇及钢渣矿化。

3. TX-1系列吸收剂
   公司提供“高性能、均衡型、经济型”三种系列吸收剂，运行寿命较MEA延长20-300倍，可根据客户需求定制，常规含氧不降解。

4. 第五代CO催化剂优势
   在马钢、南京钢铁等客户实验中表现良好，270-280℃、2万空速条件下CO脱除率超90%，具备高活性、高抗毒性、高稳定性等优势，低温运行可降低成本。

5. 催化剂毛利率下降原因及改善措施
   因宏观经济下行、行业竞争及运营效率不足导致毛利率下降。公司将改进制备工艺（提升10%）、推进组织变革、全流程降本以恢复业绩。

6. 钠电材料软包电池测试
   第一代产品(NFPP)制成2安时软包电池通过安全及电化学测试，部分客户正测试更大容量电池。

7. 钠电正极材料性能
   第一代产品(NFPP)已送样，第二代产品(S-NFPP)研发成功，首圈充电容量提升至170mAh/g（较115mAh/g），全电池首效达95%以上（行业约80%）。

8. 钠电材料客户拓展计划
   加大宣传、拓宽送样渠道，针对储能、低速电动车等场景提供定制化解决方案，持续创新产品性能。

9. 1GW钠离子电池材料需求
   需要约2800-3000吨正极材料，具体用量依合格率测算。

10. 钠电材料成本优势
    碳酸锂7万元/吨时，磷酸铁锂约4-5万元/吨，公司钠电聚阴离子正极材料仅需2-3万元/吨，仍具显著成本优势。