汽车行业周报：12月汽车市场继续升温，多家车企公布2025年销量目标

——汽车与零部件行业周报（2024.12.16-2024.12.20） 汽 车 板 块 涨 跌 幅-1.05%， 子 板 块 中 乘 用 车 表 现 最 佳 。 过 去 一 周（2024.12.16-2024.12.20，下同），沪深300涨跌幅为-0.14%，申万汽车涨跌幅为-1.05%，在31个申万一级行业中排名第8。子板块中，乘用 车-0.20%、 汽 车 零 部 件-1.19%、 商 用 车-1.77%、 摩 托 车 及 其 他-2.48%、汽车服务-2.99%。 行业涨幅前五位公司为科博达、华懋科技、祥鑫科技、浙江黎明、卡倍亿，股价变动分别为+14.62%/+12.22%/+11.94%/+9.46%/+8.10%；行业跌幅前五位公司为建设工业、永安行、春兴精工、智慧农业、大东方，股价变动分别为-26.45%/-16.97%/-15.81%/-15.38%/-14.97%。 ◼本周关注 12月车市开局表现强劲。根据乘联分会，12月1-15日，乘用车市场零售量108.3万辆，同环比分别+34%/+14%；其中，乘用车新能源市场零售53.6万辆，同环比分别+71%/+6%。 根据第一电动数据，12月第二周新能源品牌终端销量前三分别为比亚迪、五菱和特斯拉。其中，比亚迪周销量为9.78万辆，环比+15.1%；五菱周销量为2.18万辆，主要受益宏光MINIEV、缤果销量稳增；特斯拉周销量为1.85万辆，环比-15.5%。 我们认为，12月车市有望保持较好的销量表现，主要系：1）车企端，随着年末临近，各企业发力冲击年度目标；2）政策端，即将在12月底截止的“双新”补贴对车市有望在到期前对车市带来一波强力拉动；3）由于2025年春节时间在1月底，一部分春节前购车需求也会在今年12月提前释放。 《11月汽车销量同比+11.7%，多家车企推出促销活动》——2024年12月19日 《11月初步统计乘用车零售244.6万辆，小米官宣SUV新车YU7》——2024年12月10日 根据乘联分会预测，12月狭义乘用车零售市场约为270.0万辆左右，同比去年增长14.8%，环比上月增长11.4%，新能源零售预计可达140.0万，渗透率约51.9%。 《车市12月翘尾行情或较为突出，广汽华为合作将推出全新高端智能新能源品牌》——2024年12月03日 我们认为，2025年汽车补贴政策有望延续，智能网联有望快速发展。鉴于美国关税威胁带来的汽车出口上的不确定性，促进内需重要性提升。12月11日至12日北京举行的中央经济工作会议上，将“大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求”列为2025年九大重点任务之首，并要求加力扩围实施“两新”政策。同时，会议上还提出，要以科技创新引领新质生产力发展，建设现代化产业体系。智能网联汽车作为新一轮科技革命和产业变革的重要载体，在国家的重视以及相关政策的进一步引导扶持下，有望快速发展。 多家车企公布2025年销量目标。根据36氪汽车，蔚来2025年目标是销量翻倍；其中，乐道品牌销量预测为24万辆左右。小鹏2025年初步预测销量为35万辆。理想汽车2025年销量预测为70万辆左右。零跑汽车将冲击50万辆的年销量。小米则给出36万辆的早期销量预测。 ◼投资建议 1）整车建议关注发力混动和海外市场的标的：长安汽车、长城汽车、比亚迪、江淮汽车； 2）零部件建议关注： ①汽车智能化相关标的：伯特利、保隆科技；②汽车轻量化相关标的：拓普集团、爱柯迪、文灿股份、凌云股份、亚太科技、博俊科技、瑞鹄模具；③其他零部件相关标的：豪能股份、隆盛科技、云意电气、银轮股份。 ◼风险提示 新车型上市表现不及预期；供应链配套不及预期；零部件市场竞争激烈化。 目录 1行情回顾.....................................................................................42行业数据跟踪..............................................................................62.1周度汽车零售/批发量........................................................62.2原辅材料价格....................................................................63近期行业/重点公司动态..............................................................83.1近期行业主要动态............................................................83.2近期重点公司动态............................................................84近期上市新车............................................................................105投资建议...................................................................................106风险提示...................................................................................10 图 图1：申万一级行业涨跌幅比较.............................................4图9：国内热轧市场价格（元/吨）........................................6图10：国内铝锭市场价格（元/吨）......................................6图11：国内镁锭市场价格（元/吨）......................................7图12：国内顺丁橡胶市场价格（元/吨）...............................7图13：国内天然气市场价格（元/吨）..................................7 表 表1：汽车板块区间涨跌幅统计及估值比较...........................4表2：汽车行业涨跌幅前五公司情况......................................5表3：一周乘用车日均零售/批发量（辆）.............................6表4：近期上市新车.............................................................10 1行情回顾 过去一周（2024.12.16-2024.12.20，下同），沪深300涨跌幅为-0.14%，申万汽车涨跌幅为-1.05%，在31个申万一级行业中排名第8，总体表现位于中上游。 资料来源：Wind，上海证券研究所 分子板块看，乘用车跌幅最小，汽车服务跌幅最大。乘用车-0.20%、 汽 车 零 部 件-1.19%、 商 用 车-1.77%、 摩 托 车 及 其 他-2.48%、汽车服务-2.99%。 行业涨幅前五位公司为科博达、华懋科技、祥鑫科技、浙江黎 明 、 卡 倍 亿 ， 股 价 变 动 分 别 为+14.62%/+12.22%/+11.94%/+9.46%/+8.10%；行业跌幅前五位公司为建设工业、永安行、春 兴精工、智慧农业、大东方，股价变动分别为-26.45%/-16.97%/-15.81%/-15.38%/-14.97%。 2行业数据跟踪 2.1周度汽车零售/批发量 乘用车批发市场表现较好。12月1-15日，乘用车市场零售量108.3万辆，同环比分别+34%/+14%；同期，全国乘用车厂商批发113.8万辆，同环比分别+39%/+4%。 新能源乘用车表现强势。12月1-15日，乘用车新能源市场零售53.6万辆，同环比分别+71%/+6%；同期，全国乘用车厂商新能源批发58.0万辆，同环比分别+68%/+2%。 2.2原辅材料价格 据Wind数据，截至2024年12月20日，国内热轧、铝锭、镁锭、顺丁橡胶、天然气价格分别为3420、20010、17860、13400、4569元/吨，较2024年12月13日分别变化-1.16%、-1.82%、0%、-1.47%、1.40%。 资料来源：Wind，上海证券研究所 资料来源：Wind，上海证券研究所 资料来源：Wind，上海证券研究所 资料来源：Wind，上海证券研究所 资料来源：Wind，上海证券研究所 3近期行业/重点公司动态 3.1近期行业主要动态 1）工业和信息化部优化调整车联网直连通信信道配置助力车联网产业高质量发展 12月18日，工业和信息化部无线电管理局（国家无线电办公室）印发《国家无线电办公室关于进一步明确车联网直连通信无线电发射设备有关技术要求的通知》，优化频谱资源配置，推动车联网直连通信产业创新发展。（财联社） 2）商务部回应中欧电动汽车反补贴案价格承诺磋商进展 12月19日，商务部新闻发言人何咏前在商务部例行新闻发布会上回应有关中欧电动汽车反补贴案价格承诺磋商进展时表示，中方始终主张通过对话磋商解决贸易摩擦，一直在为欧盟电动汽车反补贴案价格承诺磋商做出最大努力。希望欧方尽快采取实际行动，与中方共同推进磋商。（财联社） 3）特朗普团队建议对汽车行业进行全面改革 根据路透社看到的一份文件，即将上任的美国总统特朗普的过渡团队建议进行全面改革，切断对电动汽车和充电站的支持，并加强措施阻止从中国进口汽车、零部件和电池材料，建议对全球所有电池材料征收关税，以提振美国的产量。此外，特朗普团队还建议降低排放标准，阻止加州制定更严格的规定。（盖世汽车） 4）印尼将为比亚迪和埃安等电动车企提供税收优惠 据路透社报道，12月16日，印尼工业部长Agus GumiwangKartasasmita在新闻发布会上表示，印尼将向雪铁龙、比亚迪和广汽埃安等几家电动汽车制造商提供销售税收优惠。据悉，这三大车企已承诺在印尼建设生产设施，将从2025年1月1日开始，在印尼享受0%进口关税和15%豪华物品增值税的优惠政策。此举将促进电动汽车在印尼的生产和销售。（要钢资讯、盖世汽车） 3.2近期重点公司动态 1）尊界超级工厂落成达产后年产值将超1000亿元 12月16日，尊界超级工厂在安徽合肥正式落成。江淮汽车集团控股有限公司党委书记、董事长、总经理项兴初表示，尊界超级工厂是江汽集团打造的集数字化研发、绿色低碳智造、品牌体验服务等功能于一体的世界级智能工厂，预计达产后年产值将超一千亿元。（财联社） 2）广汽集团、长安汽车加速布局eVTOL 12月18日，广汽集团正式发布全新飞行汽车品牌“高域/GOVY”，同 时发 布广 汽第 二 款飞 行汽 车 产品GOVY AirJet。GOVY AirJet可达成200公里航程目标，支持30分钟快速补能，未来将搭载广汽自研全固态电池，有望实现400公里航程目标。广汽集团表示，接下来还将孵化成立一家全新的科技公司，展开广汽集团在低空经济领域业务，计划2025年正式启动飞行汽车产品的适航认证。同时，长安汽车将12月21日与相关公司签约，开展 飞行汽车的前瞻研究。（财联社） 3）极氪7X在欧洲开启预售，正式进军全球市场 12月17日消息，极氪汽车宣布，旗下的7X车型于近日在欧洲开启预售，正式进军全球市场。进入2024年，极氪不断加速拓展其海外版图。截至目前，极氪已进入瑞典、澳大利亚