今日早评

2024年12月20日 今日早评 研究员姓名：师秀明邮箱：shixiuming@nzfco.com期货从业资格号：F0255552期货投资咨询从业证书号：Z0010784 重点品种： 姓名：曹宝琴邮箱：caobaoqin@nzfco.com期货从业资格号：F3008987期货投资咨询从业证书号：Z0012851 【短评-纯碱】全国重质纯碱主流价1512元/吨，下降30元/吨；纯碱周度产量68.23万吨，周-6.76%；阿拉善塔木素天然碱开发利用项目第三、第四条生产线恢复运行；纯碱厂家总库存155.74万吨，周下降4.72%；全国浮法玻璃均价1351元/吨，环比上日+1元/吨；浮法玻璃开工率78.23%，周度持平；全国浮法玻璃样本企业总库存4657.5万重箱，周度-2.2%。评：浮法玻璃开工小幅上升，整体企业库存下降，部分地区拿货情绪良好，价格持稳为主，华北地区部分企业成交重心上行，光伏玻璃企业冷修或减产规划多推至月底或一月。国内纯碱市场走势淡稳，个别企业检修中，下游需求一般，按需为主，近期补库持续。预计纯碱05合约短期震荡运行，上方压力1470一线，建议观望或回调短线做多。 姓名：蒯三可邮箱：kuaisanke@nzfco.com期货从业资格号：F3040522期货投资咨询从业证书号:Z0015369 姓名：丛燕飞邮箱：congyanfei@nzfco.com期货从业资格号：F3020240期货投资咨询从业证书号:Z0015666 【短评-螺纹钢】据Mysteel，截至12月19日当周，螺纹产量218.73万吨，较上周增加0.66万吨，增幅0.30%；厂库120.28万吨，较上周减少9.27万吨，降幅7.16%；社库282.74万吨，较上周减少10.68万吨，降幅3.64%；表需238.68万吨，较上周增加1.02万吨，增幅0.43%。评：基本面来看，随着淡季深入，钢材需求愈发疲弱，钢厂继续小幅减产，原燃料价格承压下行。宏观方面，虽然12月美联储如预期降息25个基点，但因特朗普政策的潜在影响，预计明年放缓降息节奏，市场情绪难以得到提振。短期来看，钢市供需两弱，成本下移，考虑到库存压力不大，钢价或延续弱势窄幅调整。 【短评-原油】Rystad Energy的分析预测，明年全球油气投资将下降2%，至6000亿美元，这是自2020年以来全球投资首次收缩，2025年，受致密油和深水油田推动，非OPEC国家石油供应预计将增加约140万桶/日。此外，NGL和其他液相产量也将上升，合计增加超过30万桶/日；据知情人士透露，G7正在研究如何收紧俄罗斯石油价格上限机制，以更好地瞄准莫斯科为其俄乌战争提供资金的能力；中石化周四发布的能源展望显示，中国石油消费量预计将在2027年达到8亿吨的峰值；摩根大通(J.P.Morgan)分析师团队预计，供应过剩规模将达到每日120万桶。评：市场普遍预期明年石油市场将供应过剩，隔夜油市继续承压。长期面临需求低增速，非OPEC+产能释放偏多压力。短期观望过渡为佳。 【短评-PTA】PXCFR当前报836美元/吨，PX-N193美元/吨；华东PTA报4810元/吨，PTA现金流成本为4763元/吨；根据统计数据来看，现如今聚酯市场整体库存集中在6-16天；具体产品方面，其中POY库存至6-17天，FDY库存至4-17天附近，而DTY库存则至5-17天左右。评：聚酯库存下降。当前织造负荷下降导致上游涨价较难；PTA12月累库幅度有所收敛，但累库态势难改，年底新装置投产增量预期下预计PTA加工费仍低位震荡；PXN低位震荡。整体上，PTA供应宽松，低估值，供需缺乏上行驱动。观望为佳。 【短评-铁矿石】Mysteel2024年12月09日-12月15日中国47港铁矿石到港总量2409.2万吨，环比减少223.6万吨；中国45港铁矿石到港总量2268.4万吨，环比减少248.8万吨；北方六港到港总量为1240.7万吨，环比减少80.2万吨。评：现阶段，铁矿石需求走弱，而供应稳中有升，高库存格局下矿石基本面并未实质性改善，叠加近期市场情绪走弱，矿价高位回落，相对利好则是人民币贬值支撑以及补库预期，多空因素博弈下预计矿价高位震荡，重点关注成材表现情况。 【短评-甲醇】江苏太仓甲醇市场价2635元/吨，上升17元/吨；甲醇产能利用率85.62%，周下降1.77%；中原大化50万吨/年甲醇装置检修、重庆卡贝乐85万吨/年甲醇装置预期本周检修；下游总产能利用率74.37%，周上升0.09%；中国甲醇港口样本库存107.03万吨，周下降1.47万吨；甲醇样本生产企业库存38.17万吨，周上升0.53万吨；样本企业订单待发29.03万吨，周减少0.4万吨。评：成本端煤炭价格预期偏弱，国内甲醇开工高位，下游开工预期较稳，本周甲醇港口库存窄幅去库，下周港口预期继续去库。西北甲醇市场局部继续下跌，场内交投氛围继续走弱，贸易商转单维持低价出货，沿海甲醇市场基差维稳偏强，整体商谈成交尚可。预计甲醇05合约短期震荡运行，上方压力2620一线，建议观望。 联系我们 宁证期货有限责任公司总部 地址：南京市建邺区白龙江东街9号2幢二单元1901室电话：025-52865008 宁证期货有限责任公司南京分公司 地址：南京市建邺区嘉陵江东街8号综合体B3栋2单元805室电话：025-52865127，025-52865048 宁证期货有限责任公司湖北分公司 地址：武昌区华中小龟山文化金融公园2栋103、203电话：027-59329150 宁证期货有限责任公司四川分公司 地址：四川省成都市金牛区沙湾东二路1号、5号2栋24层6号电话：028-83518366 宁证期货有限责任公司深圳分公司 地址：深圳市前海深港合作区南山街道金融街1号弘毅大厦写字楼24B1电话：0755-33965308 宁证期货有限责任公司青岛分公司 地址：山东省青岛市崂山区石岭路39号1号楼601户电话：0532-68669280 宁证期货有限责任公司汉口营业部 地址：湖北省武汉市江汉区江汉北路5号泛悦·南国中心T2写字楼25层8室电话：027-85825755 宁证期货有限责任公司南昌营业部 地址：江西省南昌市红谷滩区红谷中大道1326号10层1010室电话：0791-86829493 宁证期货有限责任公司苏州分公司 地址:苏州工业园区苏州大道西8号中银惠龙大厦1705室电话：0512-67609550 宁证期货有限责任公司合肥营业部 地址：安徽省合肥市蜀山区南七街道潜山路1999号中侨中心1幢1601室电话：0551-65111656 宁证期货有限责任公司杭州营业部 地址：浙江省杭州市上城区婺江路217号1号楼15层1504室电话：0576-88733665 宁证期货有限责任公司日照营业部 地址：山东省日照市东港区秦楼街道安泰国际广场A座1102室电话：0633-2221786 请参阅最后一页的重要声明 重要声明 除非另有说明，本报告的著作权属宁证期货有限责任公司。未经宁证期货有限责任公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。 此报告所载的全部内容仅作参考之用。此报告的内容不构成对任何人的投资建议，且宁证期货有限责任公司不因接收人收到此报告而视其为客户。 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，宁证期货有限责任公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证。宁证期货有限责任公司不对因使用此报告及所载材料而造成的损失承担任何责任。 此报告不应取代个人的独立判断。本报告仅反映编写人的不同设想、见解及分析方法，不构成投资咨询建议，敬请考虑本报告中的任何意见或建议是否符合个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。此报告不构成投资、法律、会计或税务建议，且不担保任何投资及策略适合阁下。 官方网址：www.nzfco.com 全国统一客服电话：400-822-1758，025-52865008