海外期货概况之农业期货

投资咨询业务资格：证监许可【2012】669号 海外期货概况之农业期货 摘要 桂晨曦 本文简要介绍了海外农业期货发展历程、主要交易所与合约以及当前市场概况。 从业资格号：F3023159投资咨询号：Z0013632 海外谷物粮食期货起源较早，成熟水平较高，经济作物与油脂油料期货发展亦有近百年的历史，畜牧养殖期货起步稍晚。目前来看，油脂油料与谷物粮食期货依然是全球最重要的农业期货，其中CBOT大豆与CBOT玉米成为全球标杆。CBOT（已被CME收购）是全球农业期货交易先驱，目前交易量依然保持前列。 Gui ChenxiQualification No.：F3023159Consulting No.：Z0013632Email: Guichenxi@citicsf.com 相关报告： 整体而言，农业期货的市场活跃度随着时间推移不断上行，其间也会受到各种因素扰动而出现特殊情况。尽管农业期货的价格，相较于其他商品期货更多受到自然因素，如天气与灾害等因素影响，但在复盘中也发现了农业期货的宏观与地缘属性。例如，玉米与小麦期货的市场表现便曾极大受到疫情、俄乌冲突等宏观事件的冲击。 海外期货概况之股指期货海外期货概况之国债期货海外期货概况之汇率期货海外期货概况之能源期货海外期货概况之金属期货海外期货合约手册海外期权合约手册中国期货合约手册中国期权合约手册中国期货市场概况中国期货法律法规中国期货交易所介绍 目录 摘要1 一、海外农业期货发展历程.....................................................................................................................3 （一）谷物粮食........................................................................3（二）油脂油料........................................................................4（三）经济作物........................................................................5（四）畜牧养殖........................................................................6 二、海外农业期货品种介绍.....................................................................................................................7 （一）交易所..........................................................................71. CME芝加哥商品交易所...........................................................................................................................72. CBOT芝加哥期货交易所.........................................................................................................................73. B3巴西证券交易所...................................................................................................................................84. BMD马来西亚衍生品交易所...................................................................................................................85. ICE洲际交易所.........................................................................................................................................96. MATIF..........................................................................................................................................................97. SGX新加坡交易所..................................................................................................................................10 1.谷物粮食...................................................................................................................................................112.油脂油料...................................................................................................................................................143.经济作物...................................................................................................................................................204.畜牧养殖...................................................................................................................................................25 1.芝加哥交易所集团CME.........................................................................................................................272.巴西证券交易所B3.................................................................................................................................273.马来西亚衍生品交易所BMD.................................................................................................................284.泛欧交易所Euronext..............................................................................................................................285.新加坡交易所SGX..................................................................................................................................296.洲际交易所ICE.......................................................................................................................................29 三、海外农业期货成交持仓...................................................................................................................31 （一）谷物粮食.......................................................................32（二）油脂油料.......................................................................33（三）经济作物.......................................................................34（四）畜牧养殖.......................................................................35免责声明..............................................................................36Disclaimer.............................................................................37 一、海外农业期货发展历程 （一）谷物粮食 谷物粮食期货是现代期货市场的起源，其历史可追溯至日本江户时期的米市。在江户时代，日本的米市已经有了较为繁荣的交易活动，众多米商参与其中。米市的交易规则和交易模式在一定程度上展现了早期期货交易的特征，米商们会根据对未来市场的预期，提前约定好价格和交易数量。 1848年，美国芝加哥期货交易所（CBOT）的成立，标志着期货市场初具雏形。1877年推出小麦期货（CBOT Wheat），为农产品贸易者提供了首个应对价格波动的工具。彼时，美国经济因农业机械化和跨国贸易扩展而快速发展，但自然灾害、战争和市场不确定性，导致粮食价格大幅波动，小麦期货应运而生，解决了农民和商人的定价难题。 20世纪中叶，随着全球农业技术的快速进步和粮食需求的增长，谷物期货品种不断丰富。1973年，CBOT推出了硬红冬小麦（CBOT Hard Red Winter Wheat）期货和玉米（CBOT Corn）期货，为北美农业提供了多样化的风险管理工具。此外，巴西的B3交易所推出了玉米期货（B3 Corn），为南美粮食市场的稳定提供了支持。 21世纪以来，气候变化、全球贸易格局变化和地缘政治冲突使粮食供应链风险显著增加。粮食期货不仅成为国际粮食价格的基准，还在全球粮食安全保障中发挥关键作用。例如俄乌冲突期间，粮食期货为管理国际市场粮价波动提供了重要参考。 资料来源：各交易所、中信期货研