行情回顾与展望
- 市场表现：尿素主力合约价格弱势运行。UR2501 合约收盘价 1733 元/吨，涨幅 1.82%；UR2505 合约收盘价 1771 元/吨，涨幅 1.32%，成交量 212750 手，持仓量 200211 手，净增 3791 手。
- 现货报价：尿素出厂价涨跌不一。开封晋开 1650 元/吨；山东瑞星 1680 元/吨；山西丰喜 1710 元/吨（+10）；安徽昊源 1730 元/吨；内蒙联合 1630 元/吨。
- 后市展望：宏观和产业政策对资金预期提振先于基本面。供应端，周度产量保持在 18 万吨高位，明年一季度供应充足压力不减；需求端，刚需淡季无改观，复合肥需求稳定，出口端仍然没有政策弹性变化。供需双弱继续传导至库存端，协会统计周度库存再增 2 万吨。煤炭价格弱势削弱成本支撑力度，基本面利空已经被前期盘面兑现。政策利好情绪或将逐步降温，盘面止跌反弹后保持升水格局，价格企稳上行还是需要基本面提供持续性支撑，短期反弹阻力边际增加，震荡运行为主。
- 风险提示：出口超预期增加（多）、装置超预期停产（多）、煤炭价格大幅下跌（空）。
行情要闻
- 财政部表示，明年将实施更积极的财政政策，提高财政赤字率，加大支出强度，安排更大规模政府债券，优化支出结构，增加对地方转移支付。
- 2024 年我国粮食生产迈上新台阶，农民收入稳步增长，农村社会和谐稳定。2025 年“三农”工作将坚持城乡融合发展，深化农村改革，完善强农惠农富农支持制度，确保粮食和重要农产品稳产保供。
免责声明
本报告仅供报告阅读者参考，不构成投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。市场有风险，投资需谨慎。
