预计12月新能源国内零售140万辆，本田日产计划合并

本田日产计划合并 孙伟东有色首席分析师从业资格号：F3035243投资咨询号：Z0014605Tel:8621-63325888Email:weidong.sun@orientfutures.com 2024年12月22日 ★动态跟踪 12月以来年末临近，“双新”补贴12月底截至，叠加各企业发力冲击年度目标，市场增长强势。具体来看，据乘联会统计，12月1-15日，乘用车新能源市场零售53.6万辆，同比去年12月同期增长71%，较上月同期增长6%，厂商批发58万辆，同比去年12月同期增长68%，较上月同期增长2%。乘联会预计12月新能源零售140万辆，渗透率约51.9%。 联系人 展望2025年，在12月11日至12日北京举行的中央经济工作会议上，将“大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求”列为2025年九大重点任务之首，并要求加力扩围实施“两新”政策。以旧换新政策预计将持续，为明年市场销量铺垫了积极预期。另外，购置税减免政策在25年底将退坡——购置日期在2024年1月1日至2025年12月31日期间的新能源汽车免征车辆购置税（免税额不超过3万元），购置日期在2026年1月1日至2027年12月31日期间的新能源汽车减半征收车辆购置税（减税额不超过1.5万元），该政策退坡预计将带动部分26年消费提前，是25年底实现较高销量的驱动力之一。 徐瑜从业资格号：F03107629Email：yu.xu@orientfutures.com 企业端，两家日系车巨头本田和日产正谈判合并，将成立一家新的控股公司，并考虑将三菱汽车纳入该控股公司体系之中（日产是三菱汽车的最大股东，持有24%的股份）。合并旨在更好地面对全球竞争，尤其是来自特斯拉和中国车企的竞争。 ★投资建议 中国新能源汽车行业发展由政策驱动转向市场驱动，23年新能源渗透率突破30%，24年以来新能源渗透率首次突破50%，是新能源车对传统燃油车的首次反超。高竞争力新车密集上市，国内价格战持续，海外保护主义起势。竞争格局来看，自主品牌市场份额有望继续扩大，头部企业先发优势较强。一体化垂直整合有助于整车厂企业掌握核心竞争力和议价权，并实现降本增效。建议关注产品力强、出海推进顺利、供应稳定性强的企业。 ★风险提示 政策风险；新能源汽车产销不及预期；技术推进不及预期；行业竞争加剧。 目录 1.重点标的跟踪.........................................................................................................................................................................52.产业链数据跟踪.....................................................................................................................................................................72.1.整车：全球..........................................................................................................................................................................72.2.整车：中国..........................................................................................................................................................................82.3.整车：欧洲..........................................................................................................................................................................92.4.整车：北美........................................................................................................................................................................112.5.整车：其他地区................................................................................................................................................................112.6.中国：电动车充电基础设施............................................................................................................................................132.7.中国：动力电池与相关原材料........................................................................................................................................152.8.中国：其他原材料............................................................................................................................................................203.热点资讯汇总.......................................................................................................................................................................213.1.中国：行业数据................................................................................................................................................................213.2.中国：企业动态................................................................................................................................................................213.3.海外：政策更新................................................................................................................................................................223.4.海外：企业动态................................................................................................................................................................234.行业观点...............................................................................................................................................................................245.投资建议...............................................................................................................................................................................246.风险提示...............................................................................................................................................................................25 图表目录 图表1：相关板块一周涨跌幅情况..............................................................................................................................................................5图表2：上市公司一周行情梳理..................................................................................................................................................................6图表3：全球新能源汽车销量......................................................................................................................................................................7图表4：全球新能源汽车渗透率..................................................................................................................................................................7图表5：重点国家新能源渗透率...............................................................................................................................