预计12月新能源国内零售140万辆，本田日产计划合并

动态跟踪

12月中国新能源汽车市场增长强势，1-15日零售同比增长71%达53.6万辆，批发同比增长68%达58万辆。乘联会预计12月零售140万辆，渗透率约51.9%。政策方面，中央经济工作会议将“大力提振消费”列为重点任务，预计“两新”政策将持续，购置税减免政策将在2025年底退坡，预计将带动部分2026年消费提前。

企业端动态

本田和日产正谈判合并成立新控股公司，并考虑纳入三菱汽车，旨在应对全球竞争。

产业链数据跟踪

全球新能源汽车销量持续增长，中国渗透率首次突破50%。中国电动车充电基础设施、动力电池及原材料价格波动，供应稳定性受关注。

热点资讯汇总

• 中国行业数据：乘联会数据显示市场强劲，预计12月零售140万辆，渗透率约51.9%。
• 中国企业动态：江淮汽车与华为合作打造尊界超级工厂，北汽新能源获北京汽车增资20亿元，蔚来完成全国高速换电网络建设，宁德时代与北汽等车企合作推出换电车型，奥迪在中国新工厂投产电动汽车。
• 海外政策更新：印尼自2025年起限期1年针对混动车将奢侈品税下调3%。
• 海外企业动态：特斯拉德克萨斯州锂精炼工厂开始运营，宝腾发布首款电动汽车e.MAS7，泰国地方电力局、广汽埃安和广汽能源合作推动泰国电动车基础设施开发，日产和本田将进行业务整合。

行业观点

中国新能源汽车市场由政策驱动转向市场驱动，渗透率首次突破50%。竞争格局中，自主品牌市场份额有望继续扩大，头部企业先发优势较强。一体化垂直整合有助于整车厂掌握核心竞争力和议价权。

投资建议

建议关注产品力强、出海推进顺利、供应稳定性强的企业。

风险提示

政策风险，新能源汽车产销不及预期，技术推进不及预期，行业竞争加剧。