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精炼铜进口小幅抬升，预计后市偏强震荡

2024-12-20 王静冠通期货光影

【策略分析】
沪铜今日震荡偏强。宏观方面，非美央行鸽派立场与美联储鹰派降息信号并存，导致美元指数走强，限制金属涨幅。供给端，国内TC/RC费用低位震荡，年末炼厂长单谈判费用同比下降超70%，矿端不足扰动持续。海关数据显示，11月精炼铜进口35.98万吨，环比增0.14%，同比降4.99%。需求端，新能源汽车销量持续增长，汽车报废更新及换新政策倒计时或推动12月车市“翘尾”，政府新增冬季保暖商品补贴为需求端提供边际支撑。主要矛盾为美元指数偏强，但国内消费韧性存在，预计后市铜价偏强震荡，操作上建议多头逢低轻仓试多。

【期现行情】
期货方面：沪铜高位震荡收于73850/吨，多空仓比分别为88,522手和79,198手。
现货方面：华东升贴水80元/吨，华南升贴水255元/吨；LME官方价8913美元/吨，贴水-239元/吨。
成本方面：TC 9.6美元/干吨，RC 0.96美分/磅（截至12月13日）。
库存方面：SHFE阴极铜库存1.94万吨，较前一日减少0.43万吨（截至12月20日）。

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