美妆行业周度市场观察第51周

行业趋势

• 算法对美妆品牌的影响：算法广泛应用导致品牌过度依赖平台流量，陷入低利润、高成本竞争。国家市场监督管理总局等四部门启动“清朗·网络平台算法典型问题治理”专项行动，整治“信息茧房”、大数据杀熟等问题，推动算法公平、公开、透明。多位企业家呼吁改善电商环境，平台需调整算法策略平衡各方利益。
• 关税考验：特朗普新任期内关税调整引发“抢出口效应”，中国化妆品出口至美国占比20.5%，原料供应商和代工企业受影响较大，企业或采取海外建厂、高端化、内卷化策略应对。
• 香氛市场竞速：全球香水市场规模以5.9%复合年增长率扩大，品牌如MaxMara、开云集团等入局加剧竞争。创新成为关键，企业注重独特原料、先进技术（如IFF“创新三角”、欧莱雅Osmobloom）及AI技术优化调香，推动个性化与可持续发展。
• 国货美妆首店潮：溪木源、酵色等品牌开设线下首店，标志着从线上走向线下，通过沉浸式体验增强品牌忠诚度。门店选址集中在一线城市或旅游热点，提升销售额并扩大市场影响力。
• 中国美妆十强变化：毛戈平化妆品股份有限公司上市，成为“港股国货高端美妆第一股”，2024年上半年营收19.72亿元，净利润4.93亿元，毛利率超84%。

头部品牌动态

• 欧莱雅布局AI+医美：面对市场份额下滑，欧莱雅与乐天集团合作利用AI提升个性化服务，投资“颜术医美”等机构，推出高端医美产品，寻求新增长动力。
• 得物平台美妆商家增长：得物平台流量成本低、运营简单、退货率低，吸引YSL、韩束等品牌爆单，用户以高净值90后为主，对高端美妆和国潮产品支付意愿高。
• 科蒂香水矩阵扩张：科蒂与施华洛世奇合作开发香氛美妆产品，计划2026年推出；同时获得Etro、Marni等品牌授权，推出自有高端香水品牌INFINIMENT COTY PARIS。
• 希思黎高端美妆策略：专注植物美容学，扩展至彩妆、香氛等领域，提出“彩妆亦护肤”理念，注重产品研发与全渠道运营，对中国市场保持乐观。

投资运营

• 施华洛世奇授权Coty进军美妆：双方合作开发香氛美妆产品，计划2026年推出，Coty近期财报显示营收同比增长2%至16.7亿美元，但面临美国和亚洲市场挑战。
• 毛戈平彩妆IPO：毛戈平于12月10日在港交所上市，开盘价47.65港元，市值约230亿港元，主要运营“MAOGEPING”品牌，计划扩大销售网络与海外市场。
• 沙特美妆电商IPO：NiceOneBeauty计划筹资至多3.22亿美元，估值40亿里亚尔，助力扩大市场份额与品牌影响力。
• 巴西Jequiti推出电商平台：与KobeApps合作推出B2C应用，11月销售额占比33%，7天用户留存率7.9%，长期价值增长373%，转换率提升223%。