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LLDPE：短期补贴水

2024-12-19 陈嘉昕国泰君安期货 Yàng

【基本面跟踪】
LLDPE市场价格部分小涨，波动幅度10-100元/吨。线性期货低开震荡上行尾盘收跌，中石化华北、华南上调部分出厂价，其余维持稳定。终端小单补仓为主，逢低刚需补仓。

【市场状况分析】

供应端：前期检修装置将在12月下旬重启，新投装置放量冲击市场。终端需求进入季节性回落，但聚乙烯基差持续强势，库存持续去库，LLDPE库存拐点未到，市场或反复震荡，短期补贴水情况下震荡偏强。
下游需求：农膜开工下滑-0.11%，企业订单走弱；包装膜订单天数下降，开工-1.04%；PE管材和中空开工环比下滑，同比弱于往年。刚需和囤货需求减弱。
后期关注：美联储降息和国内政策变化。供应端检修装置复产、新增产能投放可能导致旺季后库存积累，影响远月合约估值，但基差强势下需关注收敛程度。

【趋势强度】
LLDPE趋势强度：1（偏强）。

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LLDPE：短期补贴水

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