东吴计算机重视顶点软件事件头部券商新招标12月

事件：【头部券商新招标】12月18日，光大证券开启新一代核心交易系统招标，要求技术路线为“内存交易+ 分布式消息总线”，关键技术栈为“全栈信创化”。 观点重申： 【先发优势是核心因素，份额有望提升】顶点软件拥有全行业最多的新一代核心系统上线案例，且实现了全面上线+全栈信创，2020年突破东吴证券核心系统，2023年抢单中信证券核心系统的标杆案例。 【东吴计算机】重视顶点软件 事件：【头部券商新招标】12月18日，光大证券开启新一代核心交易系统招标，要求技术路线为“内存交易+ 分布式消息总线”，关键技术栈为“全栈信创化”。 观点重申： 【先发优势是核心因素，份额有望提升】顶点软件拥有全行业最多的新一代核心系统上线案例，且实现了全面上线+全栈信创，2020年突破东吴证券核心系统，2023年抢单中信证券核心系统的标杆案例。 先发优势在关键替换窗口期极为重要，我们认为顶点软件优势巨大。 【金融ITbeta有望边际改善】伴随Q4交易量大幅提升，我们认为券商有望提升明年的IT预算，显著改善行业订单预期。 【新客户突破意义预期差大】伴随每一家新客户的核心系统突破，后面大幅增长的系统升级/维护费用都在数千万量级。 市场关注的项目金额和价格战情况其实无需担心。 我们重申观点，顶点软件在本轮金融信创替换中，凭借显著领先的产品案例，份额和远期收入有数倍提升空间（测算见《顶点软件的估值研究》）。 伴随金融信创政策加速，我们持续看好！