工业硅日报：非标货性价比提升，盘面价格低位震荡

研究院新能源&有色组 期货及现货市场行情分析 研究员 12月18日，工业硅期货价格震荡运行，主力合约2502开于11535元/吨，最后收于11485元/吨，较前一日结算下跌95元/吨，跌幅0.82%。截止收盘，2502主力合约持仓约14.57万手，当日增仓3600手。总合约持仓32.1万手，较上一交易日减少5280手。当前，新交割品已开始仓单注册，12月17日仓单小幅上涨，仓单总数为40823手，折合成实物有204115吨。 陈思捷021-60827968chensijie@htfc.com从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 工业硅：昨日工业硅现货价格小幅走弱。据SMM数据，昨日华东不通氧553#硅在11200-11400元/吨；通氧553#硅在11300-11500元/吨；421#硅在11800-12200元/吨。近期因盘面价格下跌，前期接仓单的非标性价比提升，下游对非标仓单的接受度逐渐提高，现货成交情况好转，但硅厂出货压力较大。 师橙021-60828513shicheng@htfc.com从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 多晶硅：昨日多晶硅现货价格小幅上涨，据SMM统计，多晶硅复投料报价37-39元/千克；多晶硅致密料35-36元/千克；多晶硅菜花料报价33-34元/千克；颗粒硅33-35元/千克，N型料39-42元/千克。西南地区进入枯水期后，西南产区减产规模扩大，预计本月产量为10万吨左右。因硅料生产企业长期亏损，且协会已发出自律性号召，预计下个月产量继续下滑，对工业硅需求减少。 穆浅若021-60827969muqianruo@htfc.com从业资格号：F03087416投资咨询号：Z0019517 有机硅：昨日现货价格持稳，据SMM统计，有机硅DMC报价12600-13500元/吨。进入下半年，有机硅的新增产能逐步释放，对工业硅的需求或小幅增加，需关注产能释放节奏。但整体产能过剩较多，预计有机硅价格区间震荡为主。 联系人 王育武021-60827969wangyuwu@htfc.com 观点 供给端，西南地区减产已基本完成，新疆地区部分前期停产产能复产。在超高库存、产能过剩双重压制下，中短期内预计很难走出低位区间震荡。需求端，市场需求和开工率均有小幅回暖表现，而多晶硅市场开工率则出现了下滑，后期仍有进一步下降的预期，盘面或偏弱震荡。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 策略 中性，区间操作 风险点 1、新疆减产力度；2、多晶硅企业减产规模；3、新仓单注册进度； 4、宏观及资金情绪 目录 主要产品市场行情分析.....................................................................................................................................................................1硅行业资讯........................................................................................................................................................................................4工业硅库存................................................................................................................................................................................4硅产业资讯................................................................................................................................................................................4 图表 图1:华东553#价格丨单位：元/吨................................................................................................................................................5图2:华东421#价格丨单位：元/吨................................................................................................................................................5图3:有机硅DMC价格丨单位：元/吨..........................................................................................................................................5图4:三氯氢硅价格丨单位：元/吨.................................................................................................................................................5图5:多晶硅价格丨单位：元/吨.....................................................................................................................................................5图6:工业硅库存丨单位：吨..........................................................................................................................................................5图7:有机硅行业指数......................................................................................................................................................................6图8:光伏行业指数..........................................................................................................................................................................6 硅行业资讯 工业硅库存 据SMM统计，截至12月13日，金属硅行业库存53.6万吨（含注册仓单），港口库存15.1万吨，其中黄埔港3.4万吨，天津港6万吨，昆明港5.7万吨；其他38.5万吨，其中，交割库新注册仓单折合成实物约为19.50万吨。 据百川盈孚统计，截至12月13日，中国金属硅行业库存合计约55.11万吨（含注册仓单）；其中百川统计厂库20.31万吨；百川统计港口库存15.3万吨，其中黄埔港5.2万吨，天津港5.5万吨,昆明港4.6万吨；交割库新注册仓单折合成实物约为19.50万吨。 硅产业资讯 据SMM硅世界报道，兴泰电子级硅烷项目预计明年2月份投产试运行。据了解，该电子级硅烷项目总投资15亿元，规划建设年产5000吨硅烷、50吨乙硅烷及1000吨二氯氢硅、10万吨三氯氢硅的生产装置及配套质检、公用工程、车间、仓库、公司办公楼等设备设施，建设氟硅高端材料项目及相关设施，项目全部建成达产后预计可实现年产值30亿元。 12月13日，工信部公示了《拟推荐工业产品碳足迹核算规则团体标准推荐清单（第一批）公示》，其中包含《温室气体产品碳足迹量化方法与要求锂离子电池》、《温室气体产品碳足迹量化方法与要求工业硅》等共15个制造行业列入列入。 据SMM硅世界报道，到2024年12月底，预计中国工业硅产能（按照300天产能推算）在700万吨以上，近年来使得工业硅产能新增的原因主要分为两大类，一类是对冶炼设备进行技改提产，以及今年对于33000KVA大炉型矿热炉技术提升日产增加，另一类也是主要原因就是新建设好的工业硅产能投产。 2025年及之后有计划新增投产的项目集中在甘肃、内蒙古、新疆、云南、四川等地区。其中云南地区的是XA的有机硅配套项目，及YC的新扩建项目，四川地区主要是TW的多晶硅配套项目，其余地区规划产能依然聚集在西北地区。从未来工业硅产能变化看，北方产能占比将进一步增强，广西、贵州、湖南、福建等地区产能逐步精减，总的产能维持增加。 数据来源：SMM华泰期货研究院 数据来源：SMM华泰期货研究院 数据来源：SMM华泰期货研究院 数据来源：SMM华泰期货研究院 数据来源：百川盈孚广期所华泰期货研究院 数据来源：SMM华泰期货研究院 数据来源：IfinD华泰期货研究院 数据来源：IfinD华泰期货研究院 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000 电话：400-6280-888网址：www.htfc.com