一、行情回顾与操作建议
- 当日行情：资金面收紧，债市降温，国债期货全线收跌。
- 利率现券：银行间主要期限利率现券收益率全线回升，中长端上行幅度约1.5~2bp，十年国债收益率未能突破1.7%关口，至16:30，10年国债活跃券240011收益率回升0.5bp至1.7175%。
- 资金市场：银行间资金面早盘偏紧，尾盘转松，央行公开市场净投放2138亿元，短端资金利率全面回升，银存间隔夜加权回升0.8bp至1.45%，7天回升4.8bp至1.86%附近，中长端资金平稳。
- 结论：上周政治局会议提“适度宽松货币政策”点燃债市，但监管关注短期利率下行，社融和实体活动数据显示信用收缩、内需疲弱需刺激，牛市情绪仍强。十年国债收益率接近1.7%关口，银行成本端1年同业存单利率在1.65%附近，套利空间不大，短期货币宽松未兑现或限制利率下行，注意高位回调风险。
二、行业要闻
- 国务院常务会议：优化地方政府专项债券管理，实行“负面清单”管理，允许用于土地储备、收购存量商品房作保障性住房，扩大用作项目资本金范围，提高发行使用效率，强化全流程管理。
- 中央财办解读中央经济工作会议：扩大内需是战略，提振消费是重中之重，实施提振消费专项行动，稳定民营企业预期，支持“两新”超长期特别国债，降低地方政府债务风险，完善债务管理制度。
- 央行党委会议：明年实施适度宽松货币政策，适时降准降息，保持流动性充裕，支持融资平台债务风险化解、房地产市场止跌回稳，推进金融服务业和金融市场制度型开放，重点支持科技创新、绿色发展、提振消费、稳外贸。
- 中国经济11月数据：规模以上工业增加值同比增长5.4%，社会消费品零售总额增长3.0%，服务业生产指数增长6.1%；1-11月固定资产投资同比增长3.3%，房地产开发投资下降10.4%；城镇调查失业率为5.0%。
三、数据概览
- 国债期货行情、货币市场、衍生品市场数据（具体数据略）。
