上半年上市央企固定资产投资创近年新低，三大原因需持续关注

2024年上半年，上市央企固定资产投资同比增长5.3%，创2020年以来新低。主要原因包括：

1. 房地产市场低迷：房地产业固定资产投资同比下降1.2%，连续两年负增长，拖累钢铁、建材等相关行业投资下滑（钢铁行业固定投资下降0.6%，建材行业增速放缓至4.1%）。
2. 营利能力下降与考核压力：央企营业收入连续三年下滑（上半年下降2.3%），叠加国资委“一利五率”考核压力，抑制非必要资本支出，导致固定资产投资增速放缓。
3. 长期股权投资战略导向：央企长期股权投资占比提升至6.8%（较2019年高50%），如天山股份收购博海水泥，房地产业和制造业尤为突出，固定资产投资占比分别下降37.3个和2.3个百分点。

政策建议：

• 聚焦现代化产业体系：加大对战略性新兴产业（如5G、AI）和未来产业（脑机接口、量子信息）的投资，推进数字化转型。
• 优化消费供给：拓展新型消费场景，提升产品服务质量，推动营收改善，夯实内需基础。
• 优化央企考核机制：推行“一企一策”差异化考核，增加价值创造指标，强化上市公司市值管理，并加强违规惩戒。