2024年三季度越南宏观经济报告

2024年第三季度以及前九月的宏观经济亮点 克服第3号台风（摩羯）的严重影响，越南经济在2024年第三季度和前9月取得许多突出成就。2024年第三季度国内生产总值（GDP）同比增长7.4%，2024年前9月增长6.82%。在全球经济面临来自通胀、高利率和其他经济风险压力的背景下，这是一个令人印象深刻的数据。具体而言，以下是几个值得注意的亮点： 2024年第三季度和前9月宏观经济的亮点: GDP增长超目标，超预期：2024年第三季度国内生产总值（GDP）预计同比增长7.40%。2024年前9月，国内生产总值预计比去年同期增长6.82%。预计2024年GDP增长率将超过国会年初所制定的目标，甚至有望达到7%的增长率。 商品零售和服务充满活力：2024年第三季度，按现行价格计算的商品零售总额和消费服务收入预计为1591万亿越盾，环比增长1.7%，同比增长8.4%。2024年前9月，按现行价格计算的商品零售总额和消费服务收入预计达4703.4万亿越盾，同比增长8.8%（2023年同期增长10.1%）。若剔除价格因素，增长率为5.8%（2023年同期增长率为7.6%）。 工业生产指数（IIP）复苏且呈良好增长态势：预计2024年前9个月工业增加值同比增长8.34%（第一季度增长6.47%；第二季度增长8.78%）；第三季度增长9.59%）。 进出口额积极增长：2024年前9月，货物出口额达2996.3亿美元，同比增长15.4%。货物进口额为2788.4亿美元，同比增长17.3%。前9个月货物贸易顺差为207.9亿美元（去年同期的贸易顺差为221亿美元）。其中，国内经济的贸易逆差为173.8亿美元；外商投资（含原油）的贸易顺差为381.7亿美元。 外商直接投资（FDI）注册资金和到位资金继续是亮点：前9个月，外国投资者新注册、调整和出资购股资金达247.8亿美元，同比增长11.6%。2024年前9个月，越南外商直接投资到位资金预计达173.4亿美元，同比增长8.9%。 CPI仍在调控目标范围内：2024年9月份，居民消费价格指数（CPI）环比上涨0.29%。与2023年12月份相比，CPI9月上涨2.18%，同比增长2.63%。2024年第三季度平均CPI较2023年第三季度上涨3.48%。今年前9个月，CPI同比上涨3.88%；核心通胀上升2.69%。 越南宏观经济更新及预测 2024年第三季度国内生产总值（GDP）预计同比增长7.40%。其中，农林水产也增长2.58%，贡献4.08%；工业和建筑业增长9.11%，贡献48.88%；服务业增长7.51%，贡献47.04%。从2024年第三季度GDP使用来看，最终消费同比增长7.02%，对经济总体增速的贡献率为59.78%；资产积累增长7.08%，贡献39.03%；货物和服务出口增长15.68%；商品和服务进口增长15.84%；货物和服务进出口差额贡献1.19%。 2024年前9个月GDP预计同比增长6.82%。其中，农林水产增长3.20%，为整体经济增加值增长贡献5.37%；工业和建筑业增长8.19%，贡献46.22%；服务业增长6.95%，贡献48.41%。 2024年前9个月经济结构中，农林水产业占比11.64%；工业和建筑业占比37.10%；服务业占比42.80%；产品税减去产品补贴占比8.46%（2023年同期分别为11.80%；36.98%；42.61%；8.61%）。 从2024年前9个月GDP使用来看，最终消费较2023年同期增长6.18%，对整体经济增速的贡献率为62.66%；资产积累增长6.86%，贡献36.68%；货物和服务出口增长16.94%；商品和服务进口增长17.05%；货物和服务进出口差额贡献0.66%。 越南宏观经济更新及预测 1.2024年第三季度及前九月越南宏观经济情况 2024年9月份，按现价计算的商品零售总额和消费服务收入预计为535.8万亿越盾，同比增长7.6%，其中：食品收入增长10.6%，住宿和餐饮增长7.9%。2024年第三季度，按现价计算的商品零售总额和消费服务收入预计达1591万亿越盾，环比增长1.7%，同比增长8.4%。 2024年前9月，按现价计算的商品零售总额和消费服务收入预计达4703.4万亿越盾，同比增长8.8%（2023年同期增长10.1%），若按不变价格计算则增长增长5.8%（2023年同期增长7.6%）。 2024年前9个月，全行业增加值同比增长8.34%（第一季度增长6.47%；第二季度增长8.78%；第三季度增长9.59%）。其中，加工制造业增长9.76%（第一季度增长7.21%；第二季度增长10.39%；第三季度增长11.41%），对整体经济增加值贡献2.44个百分点。电力生产和分配增长11.11%，贡献0.43个百分点；供水和废物、废水处理增长9.83%，贡献0.06个百分点；仅采矿业下降7.01%，使整体增幅下降0.22个百分点。 9月份，由于遭受三号台风风暴的严重，越南制造业明显放缓，越南制造业采购经理人指数（PMI）仅为47.3点。PMI指数9月份跌破50点大关，这表明越南商业状况在经历了一段强劲增长后，在今年第三季度末再次恶化。三号台风在9月份导致制造业产出大幅下降，止步了该行业连续五个月的增长态势。 越南宏观经济更新及预测 1.2024年第三季度及前九月越南宏观经济情况 d.进出口同比积极增长 货物出口：2024年9月份，货物出口额达340.5亿美元，环比下降9.9%，同比增长10.7%。2024年第三季度，出口额预计达1086亿美元，同比增长15.8%，环比增长10.6%。总体来看，2024年前9个月，货物出口额达2996.3亿美元，同比增长15.4%。其中，国内经济为834.7亿美元，增长20.7%，占出口总额的27.9%；外资经济（含原油）为2161.6亿美元，增长13.4%，占比72.1%。 货物进口：2024年9月份，货物进口额达317.6亿美元，环比下降5.9%，同比增长11.1%。2024年第三季度，进口额预计达997.4亿美元，同比增长17.2%，环比增长6.1%。2024年前9个月，货物出口额达2788.4亿美元，同比增长17.3%，其中国内经济为1008.5亿美元，增长18.8%；外资经济为1779.9亿美元，增长16.5%。 贸易差额：2024年9月份，货物贸易顺差为22.9亿美元。2024年9个月，货物贸易顺差为207.9亿美元（去年同期贸易顺差221亿美元）。其中，国内经济的贸易逆差额为173.8亿美元；外商投经济（含原油）贸易顺差额为381.7亿美元。 e.FDI注册和到位资金继续为亮点 截至2024年9月30日，越南所引进的外资总额达247.8亿美元，其包括新注册、增资以及出资入股资金，同比增长11.6%。 2024年前9个月，外商直接投资实际到位金额预计达173.4亿美元，同比增长8.9%。 2024年前9个月，越南对外投资获得新批投资登记证项目为105个，总资金为1.775亿美元，同比下降27.5%；调整资金项目为20个，调整资金为1200万美元，下降93.0%。2024年前9个月，越南对外投资总额（新注册资金和调整资金）达1.896亿美元，同比下降54.5%。 越南宏观经济更新及预测 1.2024年第三季度及前九月越南宏观经济情况 2024年第三季度，按现价计算的全社会投资到位资金达966.7万亿越盾，同比增长7.0%。2024年前9个月，按现价计算的全社会投资到位资金达2417.2万亿越盾，同比增长6.8%。在国有投资资本中，2024年前9个月从国家预算的投资到位资金达428.1万亿越盾，相当于年度计划的55.7%，同比增长2.0%（2023年实现计划的57.3%，增长24.7%）。 g.注册企业释放复苏增长信号 2024年9月份，全国新设立企业为1.12万家，环比下降16.3%，同比下降5.0%；复工复产企业近6500家，环比下降23.7%、同比增长11.6%；暂停营业企业为4233家，环比下降20.6%，同比增长2.6%；停止营业等待解散手续的企业为7410家，环比增长43.6%，同比增长40.5%；完成解体手续的企业为1605家，环比下降16.7%，同比增长26.8%。 2024年前9个月，全国新设立和复工企业超过18.3万家，同比增长9.7%。平均每月新设立和复工复产企业超过2.03万家。退市企业为16.38万家，同比增长21.5%；平均每月退市企业为1.82万家。6 越南宏观经济更新及预测 1. 2024年第三季度及前九月越南宏观经济情况 客运：2024年9月份，预计客运量达4.354亿人次，同比增长9.0%，周转量为235亿人/公里，增长18.0%；2024年第三季度，预计客运量达13.017亿人次，同比增长9.4%，周转量为709亿人/公里，增长12.6%。2024年前9个月，客运量预计达36.602亿人次，同比增长7.4%；周转量为2046亿人/公里，增长12.2%。 货运：2024年9月份，预计货运量达2.188亿吨，同比增长12.6%，周转量为449亿吨公里，增长7.3%；2024年第三季度，预计货运量达6.59亿吨，同比增长14.7%，周转量为1365亿吨/公里，增长9.3%。2024年前9个月，货运量预计达19.179亿吨，同比增长13.7%，周转量为3934亿吨/公里，增长10.5%。 国际游客：2024年9月份，赴越南旅游的国际游客量近130万人次，同比增长20.9%。2024年前9个月，赴越南旅游的国际游客量超过1270万人次，同比增长43.0%。 i.通胀根据所既定的目标得以控制 2024年9月份，居民消费价格指数（CPI）环比上涨0.29%。与2023年12月相比，9月份CPI上涨2.18%，同比上涨2.63%。2024年第三季度，平均CPI较2023年第三季度上涨3.48%。今年前9个月，CPI同比上涨3.88%；核心通胀率上升2.69%。7 越南宏观经济更新及预测 经过2024年4月飙涨之后，美元兑越盾汇率在随后6个月内的波动幅度较小。美联储在9月份降息，导致美元贬值，但许多其他货币升值。9月美元指数下跌1,103点（-1.09%），截至9月底，美元指数止于100,521点，较2023年底下跌1.58%。 在世界货币的总体趋势中，越南盾在6月创下峰值后，9月相对于美元也有所上涨，9月底美元兑越南盾汇率止于24,555越南盾，下跌305越南盾（-1.23%）。从2024年初至今，越南盾相对美元仅贬值0.76%。 近期汇率剧烈波动，导致越南国家银行（SBV）采取多项干预措施稳定汇率。我们可以提到SBV最近的干预措施：提高公开市场的利率、出售外汇储备、发行票据收回资金等。 2024年4月，当美元兑越南盾汇率上涨过快时，副行长陶明秀表示，国家银行拥有超过1000亿美元的外汇储备资源，随时准备在需要时进行干预。自4月到7月，SBV已出售约64亿美元以稳定汇率。越南目前的外汇储备约为950亿美元，当SBV再度购买美元时，该外汇可能再度增加。 越南宏观经济更新及预测 2.2024年第三季度和前9个月货币政策 b.利率：在两次通过OMO市场上调0.25%后，SBV再度将利率下调至4.0% 在2022年两次加息之后（9月和10月，每月提升1%），到2023年越南国家银行（SBV）的货币政策出现转折点。自2023年3月至2023年6月，越南国家银行（SBV）共有4次下调利率，下调0.5%/年至2%/年。SBV的四次降息分别为2023年3月15日、2023年4月3日、2023年5月25日和2023年6月19日。 2024年初的执行利率如下：银行间电子支付中的隔夜贷款年利率和弥补国家银行对信贷机构清算支付资金短缺的贷款利率为5%/年；再融资利率4.5%/年；再贴现利率为3.0%/年；1-6个月期的最高存款利率为4.75%/年