AI发展前景乐观，贝索斯回归亚马逊

亚马逊（AMZN）更新报告

股价与目标价

• 股价：228.97美元
• 目标价：269.40美元（+18%）

主要数据

• 总营业收入（2024年预测）：6403亿美元
• 每股盈利（2024年预测）：5.29美元
• 行业：电商/云计算
• 股票代码：AMZN US
• 总股数：105亿股
• 市值：2.4万亿美元
• 52周高/低：231.20美元/144.05美元

AI与发展前景

• AI业务：AWS AI业务已达到数十亿美元规模，增速达三位数，是AWS整体增速的3倍以上。
• 新品发布：发布了由Trainium2驱动的Amazon EC2 Trn2实例，性价比提升30-40%；首款采用3nm工艺的Trainium3也已发布。
• 与Anthropic合作：与Anthropic合作构建Project Rainier，计划在大量Trainium2芯片上扩展分布式模型训练。

电商业务

• 行业增长：2024年全球电商销售额预计增长8.4%至6.09万亿美元。
• 美国市场：Adobe预计黑五期间电商销售额将达到108亿美元，同比增长10.2%。
• 成本控制：优化包裹入站网络流程，提高配送中心的库存管理能力，使用机器人和自动化设备降低成本。

2024Q3业绩摘要

• 总收入：1,589亿美元（同比增长11%）
• 运营利润：174亿美元，运营利润率为7.8%
• 净利润：153亿美元，每股盈利1.43美元（同比增长52%）
• 资本开支：2024年预计为750亿美元，前三个季度为519亿美元

目标价与评级

• 目标价：269.40美元，买入评级
• 预测每股盈利：2024-2026年分别为5.29、6.45、7.71美元，分别增长82%、22%、20%

风险因素

• 宏观经济衰退：可能导致云计算支出放缓。
• AI业务进展：可能存在不及预期的风险。
• 市场竞争：来自独立站和新晋玩家的竞争加剧。
• 法律诉讼：美国FTC可能对亚马逊的部分业务提出拆分重组要求。