蓝晓科技（300487）2021年半年度业绩点评
一、基础业务持续放量，新兴领域多点开花
- 营业收入：2021年H1实现营业收入5.56亿元，同比增长27.60%。
- 归母净利润：实现归母净利润1.50亿元，同比增长29.40%。
- 订单情况：截至2021年上半年，公司在手订单14.01亿元。
- 业务细分：
- 水处理与超纯化板块：销售收入1.45亿元，同比增长85%。
- 金属资源板块：销售收入6655万元，同比增长40%。
- 生物医药板块：销售收入5600万元，同比增长6%。
- 化工与工业催化板块：销售收入3800万元，同比增长58%。
- 节能环保板块：销售收入5200万元，同比增长67%。
- 食品与植物提取领域：销售收入3100万元，同比下降14%。
二、盐湖提锂核心设备供应商
- 产业化项目：藏格10000t/a吸附单元、锦泰3000t/a整线运营、五矿1000t/a技术改造等项目顺利运行。
- 中试项目：盐湖股份“盐湖沉锂母液高效分离中试实验研究项目”、中蓝长华设计院（比亚迪）600吨碳酸锂中试等。
- 海外市场：在全球锂价上涨背景下，公司积极开拓海外盐湖市场，与SQM（智利）、Ansson（美国）、Vulkan（欧洲）等公司合作。
三、生命科学领域发展迅速
- 生命科学板块：形成了两大体系80多个品种，已建成了年产20000L/年的生命科学软胶产品生产设施。
- 主要产品：
- 固相合成载体：已形成量产，年度贡献千万元级别销售收入。
- 疫苗微载体：已用于科兴等多家公司的订单，2021年Q2发货和在手订单合计约为1169万元。
- 药用粉末树脂：已通过客户认证并形成销售收入。
- 核酸载体：已获客户认可，正在逐步开发国内外客户群。
- 研发投入：2021年上半年公司研发费用为3567万元，同比增长79.67%，研发人员增长超过20%。
四、投资建议
- 盈利预测：预计2021-2023年公司营业收入分别为12.39/16.35/21.75亿元，归母净利润分别为3.33/4.43/5.96亿元。
- 评级：维持“买入”评级。
风险提示
- 下游需求不及预期。
- 海外项目拓展进度不及预期。
- 盐湖项目进度不及预期。
