亚普股份机构调研纪要

调研日期: 2024-12-12 亚普汽车部件股份有限公司成立于1988年,是一家专业从事汽车燃料系统研发、制造和销售的全球化供应商。公司在全球12个国家拥有26个生产基地和4个工程中心,服务大众、通用、福特、Stellantis、雷诺日产、丰田、奔驰、上汽乘用车、一汽、长安、长城等客户,长期保持国内第一、全球第三的行业地位。 1、燃油系统的单车价值量为多少? 答:燃油箱产品通常是专用定制产品,根据燃油箱总成的容积、产品结构、工艺技术复杂程度和包含的零件数量等不同,单件价格有所不同,通常在数百元至千余元不等。 2、公司目前燃油系统产能布局情况?目前产能利用率情况如何?后续的产能规划? 答:公司紧跟战略客户,根据其需求,就近建立相匹配的燃油系统产能,并随着市场的变化在公司集团内动态调整产能布局,以满足客户发展要求。目前,公司产能利用情况总体良好,后续公司将根据客户的需求在全球范围内优化产能布局。 3、燃油系统海外价格和国内产品价格相比情况如何? 答:燃油系统在海外的平均售价通常高于国内的平均售价。 4、公司的储氢系统业务目前进展如何? 答:公司持续完善车载氢系统设计、开发、生产制造和质量管控能力。目前,公司车载储氢系统已成熟应用于相关物流车、城市巴士、公交车、渣土车、重卡、自卸车等,交付于十余家国内主流商用车客户。公司自研的IV型储氢瓶,已通过了内外部验证,关键指标行业领先,目前在准备IV型瓶的生产资质获取。公司自研的氢阀(35MPa瓶口阀、减压阀、加氢口)已完成了第三方认证,相关产品均已搭载于公司储氢系统进行了市场应用,各项指标稳定,成功替代了进口,降低了储氢系统的整体成本。70MPa瓶口阀已按照新国标完成第三方认证并取证,打破了国外垄断。 5、公司近几年海外市场逐渐向好的原因是什么? 答:主要有几个方面原因。一是公司海外工厂通过智能化升级改造,提升了生产效率,降低了人工成本;二是强化了总部对海外子公司的管 理提升,提高了海外工厂的生产和运营管理效率;三是海外汽车市场相较国内市场,纯电动汽车市场占比较低,燃油汽车及混动汽车仍占据市场绝对主流,为公司燃油系统业务的发展提供了相对良好的环境。 6、基于当前全球范围内混动车销量增速提升的情况,公司如何展望未来混动车型对公司经营业绩的提升潜力?答:由于混合动力车具有电驱动、油驱动及油电混合驱动等多种工况,燃油的存储和供给相比传统燃油车更为复杂。插混车型和增程车型要求燃油箱承受高压,因此燃油箱产品需要提高刚度和具备燃油蒸汽控制功能,从而导致混动燃油系统结构、工艺等都更加复杂,单件价值也高于传统燃油系统。未来混合动力汽车市场占比的逐步提升,对公司相关业务收入的增长将起促进的作用。 7、公司混动燃油系统目前销售及客户情况? 答:目前,公司已经获得了国内主流客户的插电式混动或增程式混动车型项目。自今年初至现在,公司获得的混动车型的新项目定点同比大 幅增加。