量化周报：震荡环境下可适当逆市布局

市场走势分析

• 大盘先扬后抑，上证指数收跌0.36%。
• 19个行业处于周线级别上涨中，10个行业周线上涨只走了1浪结构，普涨格局。
• 日线结构上，规模指数和行业板块均处于上涨中，但大部分上涨只走了1-3浪，上涨结构不充分。
• 国庆节后市场成交量巨大，筹码消化需要时间，短期市场可能进入宽幅横盘震荡阶段，投资者可逆市布局。
• 中期看多，上证指数、上证50、沪深300、中证500、深证成指、创业板指、科创50均确认周线级别上涨，且日线上只走了1-3浪。

市场行业分析

• 中期看多轻工、纺服、传媒、机械、建筑、电力设备及新能源、房地产、计算机、非银、建材、医药、钢铁。
• 看空石油石化、煤炭。
• 警惕传媒短期调整风险。

市场景气与情绪观察

• A股景气指数上升明显，呈现右侧上行趋势。
• A股情绪指数信号为空，对后市整体观点看空。

情绪指标择时和主题投资机会

• 推荐概念热度异动较高的概念：房地产概念。
• 中证500增强组合跑赢基准0.55%。
• 沪深300增强组合跑赢基准0.17%。

市场风格分析

• 盈利因子超额收益较高，市值、Beta呈负向超额收益。
• 高动量股表现优异，残差波动率、市值等因子表现不佳。
• 中证500、Wind全A在市值因子上暴露较大，风格因子表现不错；上证综指、上证50、沪深300在市值因子上暴露较小，风格因子表现不佳。