医药行业周报：集采落地看好创新，医药消费受益政策

医药行业周报（12.9-12.13）

行业概况

• 行业相对指数表现：

  • 医药生物指数本周下跌0.93%，跑赢沪深300指数0.07个百分点，行业涨跌幅排名第24。
  • 2024年初至今，医药行业下跌7.82%，跑输沪深300指数23.61个百分点，行业涨跌幅排名第32。
  • 本周医药行业估值水平(PE-TTM)为27.86倍，相对全部A股溢价率为82.42%，相对剔除银行后的全部A股溢价率为37.41%，相对沪深300溢价率为132.4%。

• 子板块表现：

  • 本周相对表现最好的子板块是线下药店，上涨6.6%。
  • 年初以来表现最好的板块分别是医药流通、原料药、化学制剂，涨跌幅分别为+7.8%、+4.3%、+4.1%。

政策支持

• 提振消费：2024年中央经济工作会议提出，实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，全方位扩大内需，大力提振消费，实施提振消费专项行动。中药消费品、药店等板块今年受消费下行影响较大，随着刺激消费政策落地，部分医药消费需求有望提升，重点看好品牌中药、连锁药店恢复弹性。
• 集采政策：第十批国家组织药品集中带量采购产生拟中选结果，62个品种采购成功，支持创新方向不变。医保局将指导各地及中选企业做好中选结果落地实施工作，确保全国患者于2025年4月用上本次集采中选产品。

推荐组合

• 推荐组合：赛诺医疗(688108)、恩华药业(002262)、上海莱士(002252)、怡和嘉业(301367)、美好医疗(301363)、亿帆医药(002019)。
• 港股组合：荣昌生物(9995)、和黄医药(0013)、科伦博泰生物-B(6990)、先声药业(2096)、亚盛医药-B(6855)、康方生物(9926)。
• 稳健组合：恒瑞医药(600276)、新产业(300832)、华东医药(000963)、甘李药业(603087)、济川药业(600566)、贝达药业(300558)、马应龙(600993)。
• 科创板组合：首药控股-U(688197)、泽璟制药-U(688266)、圣湘生物(688289)、博瑞医药(688166)、普门科技(688389)、澳华内镜(688212)。

以上为总结内容。