电力设备行业周报：多晶硅期货计划近期上市交易，宁德时代发布合资建厂及特别分红公告
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多晶硅期货计划近期上市交易，宁德时代发布合资建厂及特别分红公告 核心推荐：协鑫科技、天顺风能、三星医疗，福斯特，宁德时代。 增持（维持） 光伏：多晶硅期货计划自2024年12月26日起上市交易，11月行业减产加速，库存消化有望推动价格复苏。根据广期所公告，中国证监会已同意广州期货交易所多晶硅期货注册，多晶硅期货合约自2024年12月26日（星期四）起上市交易。从10月以来，产业链积极减产，其中硅片环节减产幅度最为明显。硅片端库存在11月得到明显消化，有望在12月底库存消耗殆尽。产业链积极减产有望加速库存消化，产业链价格有望在库存见底之后迎来复苏。从产业链分部去看，我们认为供给侧改善最为明显的环节有潜力最受益，核心推荐光伏硅料和玻璃，协鑫科技、通威股份、福莱特；其次关注产业链技术变化带来的高效超额收益，帝尔激光、隆基绿能、迈为股份等；以及产业链主材龙头，晶澳科技、天合光能、阿特斯、福斯特、钧达股份、聚和新材等。 风电&电网：江门川岛一、二海上送出工程核准，高压缆需求加速，大同-天津南特高压交流设备招标。2024年12月9日，江门市发展和改革局发布《关于江门川岛一、二海上风电集中送出工程项目核准的批复》，同意建设江门川岛一、二海上风电集中送出工程项目，项目采用2回500kV海底电缆送至海上无功补偿站进行中间无功补偿后，再送至陆上登陆点接至陆上集控中心，单回海缆长度约122km，2回总计长约244km。12月13日，国家电网发布2024年第六十八批采购（特高压项目第六次设备招标采购）招标公告，本次招标为大同-天津南特高压交流项目核心设备及甘肃-浙江特高压直流项目核心设备，大同-天津南特高压交流项目招标包括：44间隔1000kV GIS组合电器（4个包）、21台1000KV变压器（3个包）、60间隔500kV GIS组合电器（3个包）、54台1000kV电抗器（5个包）等。甘肃-浙江特高压直流项目招标包括：20台750KV换流变压器（2个包）、14台500KV换流变压器（2个包），及1套直流穿墙套管（1个包）。看好核心企业平高电气、中国西电等中标，带来2025年业绩高增。风电板块，近期风机价格回暖显著，且价格回暖趋势有望持续，首推主机：金风科技、明阳智能，关注运达股份、三一重能。建议关注海缆：东方电缆、中天科技、亨通光电、起帆电缆，桩基：天顺风能、海力风电、大金重工，铸锻件：日月股份、金雷股份、振江股份等，叶片：时代新材等。电网关注东方电子、许继电气、平高电气、中国西电、国电南瑞、大连电瓷、长高电新等。关注出海三星医疗、海兴电力、明阳电气、金盘科技、伊戈尔等。 作者 分析师杨润思执业证书编号：S0680520030005邮箱：yangrunsi@gszq.com 分析师林卓欣执业证书编号：S0680522120002邮箱：linzhuoxin@gszq.com 分析师杨凡仪执业证书编号：S0680522070008邮箱：yangfanyi@gszq.com 相关研究 氢能：中冶武勘50000Nm³岩洞氢储能系统正式开工。据全球氢能，12月12日，由中冶武勘工程技术有限公司投资建设的岩洞氢储能系统开工仪式在大冶顺利举行。推荐方向：推荐具备品牌和渠道优势的龙头隆基绿能、阳光电源；建议关注优质设备厂商双良节能、华电重工、昇辉科技、华光环能。推荐关注氢气压缩机头部标的开山股份、冰轮环境、雪人股份。 1、《电力设备：头部组件厂相继发布高效组件产品，新能源车企公布10月交付量》2024-11-032、《电力设备：组件均价开始提升响应行业协会呼吁，海风迎来边际改善》2024-10-273、《电力设备：隆基发布HPBC 2.0技术平台，东方电缆中标帆石一首回500KV海缆及敷设》2024-10-20 储能：2024年12月W1储能系统项目投标均价约0.878-1.079元/Wh。均价：12月W1EPC投标报价区间为0.86元/Wh-1.5875元/Wh，储能系统投标报价区间为0.878元/Wh-1.079元/Wh。推荐方向：建议关注国内外增速确定性高的大储方向，首推阳光电源、上能电气、东方日升、科华数据、三晖电气。 新能源车：本周，宁德时代发布合资建厂及特别分红事项的公告。1）合资建厂。12月10日，Stellantis集团和宁德时代宣布双方已达成磷酸铁锂工厂的建设协议。二者将投资40.38亿欧元以各持股50%的方式在西班牙成立合资公司，并以合资公司为主体在西班牙萨拉戈萨建设一座磷酸铁锂电池工厂。该工厂计划于2026年年底开始生产，规划产能为50GWh。Stellantis集团预计该铁锂工厂将进一步提升公司自身在欧洲的磷酸铁锂电池优势，并助力其在B/C级车的细分市场上提供更优质、更耐用、更经济实惠的电动轿车、跨界车和SUV。2）特别分红。本次分红比例为公司前三季度归母净利润的15%。12月10日，宁德时代发布公告称，董事会召开会议并通过了《关于2024年特别分红方案的议案》。公告显示，宁德时代拟通过特别分红的方式提前部分实施2024年年度分红方案。本次分红金额为公司前三季度归母净利润的15%，即54.0亿元，计划每10股派发现金分红12.30元（含税）。此前今年4月，宁德时代已通过“特别分红”提高了2023年度总分红比例，为当年净利润的50%，合计派发的现金分红为220.6亿元。更高的分红频次预计将有利于提升投资者获得感。持续推荐宁德时代。 风险提示：新能源装机不及预期，新能源发电政策不及预期，宏观经济不及预期。 内容目录 一、行情回顾.....................................................................................................................................................4二、本周核心观点...............................................................................................................................................52.1新能源发电.............................................................................................................................................52.1.1光伏.............................................................................................................................................52.1.2风电&电网....................................................................................................................................52.1.3氢能&储能....................................................................................................................................62.2新能源汽车.............................................................................................................................................7三、光伏产业链价格动态.....................................................................................................................................9四、一周重要新闻.............................................................................................................................................104.1新闻概览..............................................................................................................................................104.2行业资讯..............................................................................................................................................114.3公司新闻..............................................................................................................................................13风险提示..........................................................................................................................................................15 图表目录 图表1：2024年12月9日-12月13日行业涨跌幅情况.......................................................................................4图表2：2024年以来行业涨跌幅情况..................................................................................................................4图表3：板块区间涨跌幅....................................................................................................................................4图表4：9月~11月行业排产情况.......................................................................................................................5图表5：2023年12月至今月度储能相关招标规模（MWh）.................................................................................7图表6：2023年12月至今月度储能相关中标规模（MWh）..............................................................
