绿色债券周度数据跟踪

固收点评20241214 证券研究报告·固定收益·固收点评 绿色债券周度数据跟踪 （20241209-20241213） 观点 一级市场发行情况： 本周（20241209-20241213）银行间市场及交易所市场共新发行绿色债券 22只，合计发行规模约243.18亿元，较上周减少101.78亿元。发行年 限多为5年以内；发行人性质为中央国有企业、地方国有企业、中外合资经营企业；主体评级以AAA级为主；发行人地域为北京市、天津市、上海市、广东省等；发行债券种类为企业ABS、中期票据、超短期融资券、一般公司债、TLAC非资本债。 二级市场成交情况： 本周（20241209-20241213）绿色债券周成交额合计465亿元，较上周减 少40亿元。分债券种类来看，成交量前三为非金公司信用债、金融机 构债和利率债，分别为233亿元、174亿元和42亿元；分发行期限来看，3Y以下绿色债券成交量最高，占比约81.89%，市场热度持续；分发行主体行业来看，成交量前三的行业为金融、公用事业和交通运输，分别为183亿元、100亿元和13亿元；分发行主体地域来看，成交量前 三为北京市、湖北省和广东省，分别为129亿元、50亿元和45亿元。 估值偏离度前三十位个券情况： 本周（20241209-20241213）绿色债券周成交均价估值偏离幅度整体不大，折价成交幅度大于溢价成交。 折价个券方面，折价率前四的个券为22万科GN001（-3.0113%）、24扬州城控债03（-2.2331%）、20广东债82（-1.9092%）、24湖南钢铁GN001（科创票据）（-1.3750%），其余折价率均在-1.00%以内。主体行业以建筑和金融为主，中债隐含评级以AAA-评级为主，地域分布以广东省和北京市居多。 溢价个券方面，溢价率最高的个券为22越租G1（0.5406%），其余溢价率均在0.30%以内。主体行业以金融和建筑为主，中债隐含评级以AA+评级为主，地域分布以北京市和广东省居多。 风险提示：Choice信息更新延迟；数据披露不全。 2024年12月14日 证券分析师李勇 执业证书：S0600519040001 010-66573671 liyong@dwzq.com.cn 证券分析师徐津晶 执业证书：S0600523110001 xujj@dwzq.com.cn 相关研究 《银行“缩表”的延伸思考：详解商业银行并购浪潮及相关二永债机会》 2024-12-10 《关注中低价转债期权价值修复的结构性机会》 2024-12-08 1/9 表1：本周新发行绿色债券信息一览 债券简称 实际发行规模（亿元） 发行期限 （年） 主体评级 发行人性质 发行人行业(一级) 发行人行业(二级) 发行人省份 债券类型 G恒信3次 0.40 0.95 AAA 地方国有企业 金融 非银行金 融 上海市 企业ABS G恒信3优 7.60 0.95 AAA 地方国有企业 金融 非银行金 融 上海市 企业ABS 24中行TLAC 非资本绿债 01(BC) 100.00 3.00 AAAspc 中央国有企业 金融 银行 北京市 TLAC非 资本债 24越秀集团MTN010(绿色) 8.00 10.00 AAA 地方国有企业 房地产 — 广东省 中期票据 24山东核电 SCP002(科创 票据) 7.00 0.70 AAA 中央国有企业 公用事业 电力 山东省 超短期融资券 G新16A3 3.30 2.79 AAA 中外合资经营 企业 金融 非银行金融 上海市 企业ABS G新16A2 5.00 2.04 AAA 中外合资经营 企业 金融 非银行金融 上海市 企业ABS G新16次 2.62 4.79 AAA 中外合资经营 企业 金融 非银行金融 上海市 企业ABS G新16A1 6.00 1.04 AAA 中外合资经营 企业 金融 非银行金融 上海市 企业ABS GC核01次 0.31 3.34 AAA 中央国有企业 金融 — 上海市 企业ABS GC核01A3 2.84 2.34 AAA 中央国有企业 金融 — 上海市 企业ABS GC核01A1 0.92 0.58 AAA 中央国有企业 金融 — 上海市 企业ABS GC核01A2 2.06 1.58 AAA 中央国有企业 金融 — 上海市 企业ABS 24大唐山西 GN003(乡村振兴) 5.00 3.00 AA+ 中央国有企业 公用事业 电力 山西省 中期票据 G24青信1 4.00 3.00 BBB+ 地方国有企业 综合 综合 山东省 一般公司 债 G24青信2 5.00 5.00 BBB+ 地方国有企业 综合 综合 山东省 一般公司 债 2/9 东吴证券研究所 24华能集 GN001(碳中和债) 30.00 3.00 AAA 中央国有企业 公用事业 电力 河北省 中期票据 GC辽宁次 0.01 18.00 AAA 中央国有企业 金融 非银行金 融 北京市 企业ABS GC辽宁优 32.62 18.00 AAA 中央国有企业 金融 非银行金 融 北京市 企业ABS 24金开能源 GN004(碳中和债) 5.50 3.00 AA+ 地方国有企业 公用事业 电力 天津市 中期票据 G24天成7 4.00 2.00 AAA 中央国有企业 金融 非银行金 融 天津市 一般公司 债 G24天成8 11.00 3.00 AAA 中央国有企业 金融 非银行金 融 天津市 一般公司 债 数据来源：Choice，东吴证券研究所 3/9 东吴证券研究所 图1：绿色债券历史发行与偿还 600 500 400 300 200 100 0 -100 -200 -300 -400 -500 2023-07-17 2023-07-31 2023-08-14 2023-08-28 2023-09-11 2023-09-25 2023-10-09 2023-10-23 2023-11-06 2023-11-20 2023-12-04 2023-12-18 2024-01-01 2024-01-15 2024-01-29 2024-02-12 2024-02-26 2024-03-11 2024-03-25 2024-04-08 2024-04-22 2024-05-06 2024-05-20 2024-06-03 2024-06-17 2024-07-01 2024-07-15 2024-07-29 2024-08-12 2024-08-26 2024-09-09 2024-09-23 2024-10-14 2024-10-28 2024-11-11 2024-11-25 2024-12-09 总发行量(亿元)总偿还量(亿元)净融资额(亿元) 数据来源：Wind，东吴证券研究所 表2：本周绿色债券分券种/期限成交情况（单位：亿元） 债券种类/期限 0-3Y 3-7Y 7-15Y 15-30Y 合计 非金公司信用债 184 38 10 1 233 利率债 19 19 1 3 42 资产支持证券 12 2 - 3 16 金融机构债 167 7 - - 174 熊猫债 - - - - - 合计 381 66 11 7 465 数据来源：Choice,东吴证券研究所 4/9 东吴证券研究所 图2：本周绿色债券分行业成交概况（单位：亿元） 200 180 160 140 120 100 80 60 40 20 - 183 100 131312 11 9 2221 111111 数据来源：Choice,东吴证券研究所 图3：本周绿色债券分地域成交概况（单位：亿元） 140 120 129 5045 37 2421191715 1414121212 9 776 443 2111 1 100 80 60 40 20 北京市湖北省广东省上海市浙江省江苏省福建省山东省重庆市云南省天津市河南省贵州省湖南省四川省河北省安徽省江西省境外陕西省 香港特别行政区广西壮族自治区 辽宁省新疆维吾尔自… 山西省 吉林省 0 数据来源：Choice,东吴证券研究所 5/9 东吴证券研究所 表3：估值偏离度（折价）前三十个券信息一览 证券简称 周成交均价（元） 中债估值净价 （元） 估值偏离（%） 发行总额（亿元） 剩余期限 （年） 中债隐含评级 主体行业 省份 22万科GN001 87.80 90.53 -3.0113 30.0 0.60 AA+ 房地产 广东省 24扬州城控债03 100.00 102.28 -2.2331 1.7 9.98 AA+ 综合 江苏省 20广东债82 133.13 135.72 -1.9092 10.2 25.66 AAA -- 广东省 24湖南钢铁 GN001(科创票据) 100.84 102.25 -1.3750 10.0 9.52 AA+ 钢铁 湖南省 20河南债04 114.75 115.90 -0.9905 22.8 10.06 AAA -- 河南省 24苏国信 GN002(科创票据) 101.41 102.39 -0.9589 4.8 9.96 AAA 公用事业 江苏省 G22富源1 104.60 105.59 -0.9380 4.0 4.71 AA- 建筑 四川省 22广东债09 115.11 116.19 -0.9346 130.9 17.12 AAA -- 广东省 21厦门债18 119.63 120.67 -0.8617 3.0 16.59 AAA -- 福建省 23淄博城运债01 102.78 103.60 -0.7928 5.0 5.16 AA(2) 建筑 山东省 18宜昌绿色债NPB 111.81 112.60 -0.6984 30.0 9.01 AA 建筑 湖北省 19武汉地铁GN001 101.57 102.25 -0.6640 10.0 10.00 AAA 房地产 湖北省 24泰达环保 ABN001(碳中和债)优先05 100.55 101.22 -0.6612 1.0 4.97 AA 公用事业 天津市 24蓉城轨交 MTN003(碳中和债) 101.00 101.55 -0.5478 10.0 4.71 AAA 交通运输 四川省 21天宁债 81.98 82.43 -0.5400 8.0 3.64 AA 建筑 江苏省 24川能投GN001 99.60 100.11 -0.5089 10.0 29.61 AA+ 公用事业 四川省 20鼎通G1 100.55 101.06 -0.5075 10.0 0.71 AA(2) 建筑 江苏省 20常鼎绿色债02 62.14 62.45 -0.4913 5.0 2.91 AA- -- 湖南省 24长轨G2 100.08 100.54 -0.4613 5.2 4.69 AAA 机械设备 湖南省 GC风电KV 103.21 103.68 -0.4506 20.0 9.48 AAA- 公用事业 北京市 20云南33 107.50 107.96 -0.4272 29.0 5.70 AAA- -- 云南省 24中国电力 GN003(碳中和债) 100.80 101.23 -0.4226 10.0 4.85 AAA- -- 香港特别行政区 22农业银行绿色金融债02 103.17 103.60 -0.4168 50.0 2.86 AAA 金融 北京市 24中油股 MTN001(绿色两新) 100.51 100.91 -0.3980 30.0 9.75 AAA+ 能源 北京市 6/9 东吴证券研究所 24中节能 GN002A(碳中和债) 101.06 101.46 -0.3913 4.0 4.36 AA 公用事业 北京市 24泰达环保 ABN001(碳中和债)优先04 100.49 100.87 -0.3738 1.1 3.97 AA 公用事业 天津市 21常鼎绿色债01 83.33 83.63 -0