绿色债券周度数据跟踪

固收点评20240602 证券研究报告·固定收益·固收点评 绿色债券周度数据跟踪 （20240527-20240531） 观点 一级市场发行情况： 本周（20240527-20240531）银行间市场及交易所市场共新发行绿色债券 10只，合计发行规模约168.3亿元，较上周减少44.7亿元。发行年限较 多为2-5年中短期；发行人性质为中央国有企业、地方国有企业、民营企业及其他；主体评级以AAA级为主；发行人地域为江苏省、重庆市、北京市、四川省和境外；发行债券种类为一般公司债、商业银行普通债、中期票据、中国农业发展银行债、其他金融机构债和超短期融资券。 二级市场成交情况： 本周（20240527-20240531）绿色债券周成交额合计566亿元，较上周增 加78亿元。分债券种类来看，成交量前三为金融机构债、非金公司信 用债和利率债，分别为256亿元、225亿元和55亿元；分发行期限来看，3Y以下绿色债券成交量最高，占比约84.97%，市场热度持续；分发行主体行业来看，成交量前四的行业为金融、公用事业、交通运输和交运设备（并列），分别为303亿元、91亿元和18亿元；分发行主体地 域来看，成交量前三为北京市、重庆市和湖北省，分别为147亿元、77 亿元和53亿元。 估值偏离%前三十位个券情况： 本周（20240527-20240531）绿色债券周成交均价估值偏离幅度不大，折价成交比例小于溢价成交，但幅度大于溢价成交。 折价个券方面，折价率前五的个券为21临川绿色债02（-0.9766%）、21景城投绿色债01（-0.8484%）、21潍财G1（-0.8104%）、21丰城绿色债01（-0.6156%）、22广铁G2（-0.5074%），其余折价率均在-0.5%以内。主体行业以金融和建筑为主，中债隐含评级以AA评级为主，地域分布以山东省和北京市居多。 2024年06月02日 证券分析师李勇 执业证书：S0600519040001 010-66573671 liyong@dwzq.com.cn 证券分析师徐津晶 执业证书：S0600523110001 xujj@dwzq.com.cn 相关研究 《绿色债券周度数据跟踪（20240520-20240524）》 2024-05-30 《二级资本债周度数据跟踪 （20240520-20240524）》 2024-05-29 溢价个券方面，溢价率前四的个券为24灵山MTN001(绿色（)0.4112%）、 22万科GN001（0.3840%）、18天津债37（0.3526%）、22广投金控MTN001(绿色)（0.3135%），其余溢价率均在0.20%以内。主体行业以金融和房地产为主，中债隐含评级以AAA-评级为主，地域分布以北京市和福建省居多。 风险提示：Choice信息更新延迟；数据披露不全。 1/8 表1：本周新发行绿色债券信息一览 债券简称 实际发行规模（亿元） 发行期限（年） 主体评级 发行人性质 发行人行业(一级) 发行人行业(二级) 发行人省份 债券类型 24宁波轨交GN001 20.00 3+N AAA 地方国有企业 房地产 房地产服 务 浙江省 中期票据 G24宁铁1 25.00 3.00 AAA 地方国有企业 交运设备 其他交运设备 江苏省 一般公司 债 24常州地铁GN001(碳中和债) 5.00 5.00 AAA 地方国有企业 交运设备 轨道交通设备 江苏省 中期票据 24光大绿环GN001 10.00 3+2 AAA 其他 建筑 建筑施工 境外 中期票据 24灵山MTN001(绿色) 5.00 5.00 AA+ 地方国有企业 休闲、生活及专业服务 休闲服务 江苏省 中期票据 24康富租赁MTN001(绿色) 3.30 2+1 AAA 中央国有企业 金融 非银行金 融 北京市 中期票据 24农发清发绿债01 30.00 2.00 A+ 中央国有企业 金融 银行 北京市 中国农业发展银行 债 24重庆银行绿色债01 50.00 3.00 AAA 地方国有企业 金融 银行 重庆市 商业银行 普通债 24苏银金租绿债02BC 15.00 3.00 AAA 地方国有企业 金融 非银行金 融 江苏省 其他金融 机构债 数据来源：Choice，东吴证券研究所 2/8 东吴证券研究所 图1：绿色债券历史发行与偿还 数据来源：Wind，东吴证券研究所 表2：本周绿色债券分券种/期限成交情况（单位：亿元） 债券种类/期限 0-3Y 3-7Y 7-15Y 15-30Y 合计 非金公司信用债 177 39 7 2 225 利率债 31 14 2 9 55 资产支持证券 28 2 - 1 30 金融机构债 246 10 - - 256 熊猫债 - - - - - 合计 481 65 9 12 566 数据来源：Choice,东吴证券研究所 3/8 东吴证券研究所 东吴证券研究所 图2：本周绿色债券分行业成交概况（单位：亿元） 数据来源：Choice,东吴证券研究所 图3：本周绿色债券分地域成交概况（单位：亿元） 数据来源：Choice,东吴证券研究所 4/8 表3：估值偏离%（折价）前三十个券信息一览 证券简称 周成交均价 （元） 中债估值净价（元） 估值偏离（%） 发行总额（亿元） 剩余期限（年） 中债隐含评级 主体行业 省份 21临川绿色债02 100.70 101.69 -0.9766 5.0 4.08 AA- 建筑 江西省 21景城投绿色债01 81.50 82.20 -0.8484 3.0 3.81 AA(2) -- 江西省 21潍财G1 74.51 75.11 -0.8104 4.0 2.06 AA- -- 山东省 21丰城绿色债01 104.42 105.07 -0.6156 8.0 4.14 AA(2) -- 江西省 22广铁G2 101.40 101.92 -0.5074 20.0 3.31 AAA 交运设备 广东省 20天津06 110.37 110.82 -0.4031 5.2 10.64 AAA -- 天津市 22武进绿建PPN003 102.52 102.88 -0.3518 7.9 1.47 AA(2) -- 江苏省 20山东债20 110.52 110.85 -0.2992 4.7 15.74 AAA -- 山东省 G20武铁1 107.95 108.25 -0.2799 15.0 15.84 AAA 房地产 湖北省 G20桐乡 61.86 62.03 -0.2753 10.0 2.81 AA -- 浙江省 20福建债27 103.64 103.91 -0.2526 8.4 6.00 AAA -- 福建省 G19青州 63.02 63.18 -0.2498 12.0 3.05 AA- 建筑 山东省 23绿城房产MTN001(绿色) 100.45 100.69 -0.2341 10.0 2.26 AA 房地产 浙江省 G19三峡2 109.00 109.25 -0.2312 5.0 4.74 AAA+ 公用事业 湖北省 18宜昌绿色债NPB 112.04 112.28 -0.2185 30.0 9.55 AA 建筑 湖北省 22农业银行绿色金融债02 101.81 101.99 -0.1749 50.0 3.40 AAA 金融 北京市 20常鼎绿色债02 83.50 83.64 -0.1593 5.0 3.45 AA- -- 湖南省 22穗环G1 100.76 100.92 -0.1539 8.0 0.83 AAA- -- 广东省 G21扬化1 104.10 104.25 -0.1428 7.0 4.26 AA 建筑 江苏省 22重庆轨交GN003(碳中和债) 102.28 102.41 -0.1308 1.5 3.29 AA+ 交运设备 重庆市 24宁波水务MTN001(可持续挂钩) 100.22 100.35 -0.1236 3.0 2.90 AA+ -- 浙江省 20宜春创投绿色债 86.13 86.24 -0.1192 7.4 3.29 AA(2) 建筑 江西省 22东部机场MTN001(绿色) 102.53 102.63 -0.0973 8.0 3.33 AA+ 交通运输 江苏省 20山东70 125.75 125.88 -0.0973 60.4 26.27 AAA -- 山东省 5/8 东吴证券研究所 23工行绿债03 101.24 101.34 -0.0964 200.0 2.49 AAA 金融 北京市 21龙口绿债01 105.15 105.25 -0.0912 10.0 4.25 AA(2) 建筑 山东省 21湖南债21 115.43 115.54 -0.0898 6.6 17.10 AAA -- 湖南省 24上饶银行绿色债01 100.40 100.49 -0.0889 20.0 2.78 AA 金融 江西省 23厦轨绿色债01 102.67 102.75 -0.0808 15.0 4.07 AAA -- 福建省 24重庆轨交GN001(碳中和债) 101.17 101.25 -0.0765 10.0 4.76 AA+ 交运设备 重庆市 注：数据区间为2024年5月27日-2024年5月31日数据来源：Choice，东吴证券研究所 表4：估值偏离%（溢价）前三十个券信息一览 证券简称 周成交均价（元） 中债估值净价（元） 估值偏离（%） 发行总额（亿元） 剩余期限 （年） 中债隐含评级 主体行业 省份 24灵山MTN001(绿色) 100.00 99.59 0.4112 5.0 5.00 AA 餐饮旅游 江苏省 22万科GN001 87.97 87.64 0.3840 30.0 1.14 AA+ 房地产 广东省 18天津债37 103.14 102.78 0.3526 5.0 1.58 AAA -- 天津市 22广投金控MTN001(绿色) 102.37 102.05 0.3135 4.0 1.25 AA -- 广西壮族 自治区 24苏银金租绿债02BC 99.86 99.68 0.1812 15.0 2.99 AAA- -- 江苏省 24郑州银行绿色债 100.00 99.82 0.1791 20.0 2.99 AA+ 金融 河南省 24三峡GN002(碳中和债) 100.81 100.63 0.1764 20.0 29.94 AAA+ 公用事业 湖北省 23奇瑞徽银绿色债02 102.89 102.72 0.1621 10.0 2.32 AA -- 安徽省 20饶城投绿债 83.28 83.17 0.1327 10.0 3.16 AA(2) 建筑 江西省 24盛世融迪2优先_bc 99.94 99.82 0.1280 58.5 1.90 AAA 金融 陕西省 20兴发绿色债01 102.16 102.05 0.1084 10.0 5.87 AA 基础化工 湖北省 24交行绿债01 100.00 99.91 0.0928 50.0 2.99 AAA 金融 上海市 20饶城投绿债02 83.49 83.41 0.0889 7.0 3.24 AA(2) 建筑 江西省 24农发清发绿债01 99.97 99.88 0.0881 30.0 1.99 -- 金融 北京市 23绿城房产GN002 100.87 100.79 0.0855 8.0 2.45 AA 房地产 浙江省 6/8 东吴证券研究所 21鲁能新能GN001 101.16 101.08 0.0781 10.0 1.66 AA+ -- 北京市 20枝江绿色债NPB 102.08 102.01 0.0688 7.5 2.79 AA(2) 建筑 湖北省 G22厦01 102.82 102.75 0.0670 15.0 3.04 AAA -- 福建省 22河钢集GN001 101.26 101.1