保险行业研究：个人养老金迎全国推广，预计年缴存额有望超1500亿元

个人养老金制度全国推广及行业点评

核心内容

1. 实施区域推广：个人养老金制度由36城试点推广至全国，自2024年12月15日起面向所有参加城镇职工/城乡居民基本养老保险的劳动者开放，享受税收优惠政策。
2. 产品供给优化：在现有理财产品、储蓄存款、商业养老保险、公募基金基础上，新增国债、特定养老储蓄、指数基金等，并鼓励金融机构开发长期养老需求产品。
3. 管理服务水平提升：商业银行线上购买商业养老保险取消“录音录像”要求，简化购买流程。
4. 领取办法完善：新增患重疾、领取失业保险金或低保时提前领取个人养老金的选项，增强资金使用灵活性。

运行情况

• 开户人数：截至2024年6月初，超6000万人开立账户（占全国纳税人口约92.3%），但实际缴费率与人均缴存金额仍低，“空户”问题突出。
• 区域差异：一线城市开户效果较好，北京、上海、深圳户均缴存金额分别为2147元、2200元、953元，广州达488万户。
• 缴存数据：截至2023年末，缴存金额约280亿元，人均缴存2022元。

预测分析

• 参与人群：仅对适用10%及以上税率的约2605万纳税人有较大吸引力。
• 年缴存规模：以人均6000元缴存金额测算，预计年缴存规模达1563亿元。

风险提示

• 权益市场波动
• 长端利率大幅下行
• 宏观经济复苏不及预期

行业点评

• 投资评级：需结合市场表现进行动态评估。
• 政策影响：全国推广有望提升制度吸引力，但“空户”问题仍需解决。