2024年12月9日全球商业航天市场回顾及2025展望
一、2024年商业航天行情回顾
- 市场表现：Wind商业航天指数今年以来涨幅23.34%，优于沪深300和恒生指数，10月以来表现优于大市，全年整体涨幅为正值，在申万一级行业板块中表现相对较优。
- 产业规模：商业航天是指采用市场化机制开展的航天活动，产业链涵盖卫星研制、火箭研制、发射服务、地面设备、测控、运营及数据增值服务，应用领域包括通信、遥感、导航和卫星服务。
- 市场规模：全球商业航天市场规模稳定增长，2023年达到4450亿美元（同比增长5%），占全球航天市场的78%。预计2035年全球太空经济规模将达到1.79万亿美元，年均增长率9%。
- 中国市场规模：中国商业航天市场规模自2015年以来持续保持两位数高速增长，2023年达到1.8万亿元（同比增长27%），预计2024年将达到2.3万亿，2025年预计达到2.8万亿元。
二、星海遥途加速深空探索，逐鹿星驰竞速组网建设
- 全球航天发射活跃度提升：2013年全球轨道发射次数为81次，2023年达到224次。美国发射次数从2017年的30次增加到2023年的116次（占比52%），中国从2017年的18次增加到2023年的67次。
- 火箭技术不断突破：液体火箭被认为是未来趋势，液氧甲烷成为主要选择。SpaceX猎鹰9号于2024年12月4日创造了一级火箭复用24次的新记录，星舰于2024年10月13日首次实现用机械臂成功捕获第一级超重型火箭。
- 全球在轨运行卫星数量持续增长：2023年全球部署的商业卫星数量为2781颗（同比增长20%），活跃卫星数量达到9691颗（同比增长32%）。美国在SpaceX的拉动下全球领先，中国稳居第二。
- 卫星组网建设：全球低轨卫星星座建设成为竞争热点，主要大国如美国、中国、英国、加拿大、德国等都推出了各自的星座组网建设计划。中国有千帆、国网和鸿鹄三个巨型低轨卫星星座，千帆星座已实现在轨组网卫星54颗。
三、2025展望：我国卫星发射即将进入爆发期，商业航天迎来黄金时代
- ITU规则：ITU要求申请卫星网络资料的运营商在7年内完成全部部署，否则会进行规模缩减。中国已宣布计划中的低轨卫星总数达到8万颗。
- 基础设施完善：高密度商业卫星发射基础设施进一步完善，多个具备可重复使用能力的火箭产品将于2025年年底前进行首飞，海南商业航天发射场已取得首次发射成功。
- 政策支持：国家和地方层面支持政策频出，包括将卫星互联网纳入新基建、成立中国卫星网络集团有限公司、发布多个商业航天创新发展行动方案等。
- 展望：2025年将是全球卫星发射有史以来最为繁忙的一年，我国商业航天进入爆发期，商业航天即将迎来黄金时代。
风险提示
- 可复用火箭技术进展缓慢
- 卫星发射及星座建设进展缓慢
- 技术突破不及预期
- 技术商业化不确定性
- 政策支持不及预期
