黄金：价差波动，白银：震荡回升

观点与策略 请务必阅读正文之后的免责条款部分1黄金：价差波动3白银:震荡回升3铜：政策利好，或限制价格回落5铝：保持宽幅震荡7氧化铝：期价出现反弹7锌：高位调整9铅：上方承压10镍：印尼消息扰动，短期情绪发酵11不锈钢：低位边际企稳，供需有待修复11锡：回到震荡区间13工业硅：仍在累库，基本面弱势15多晶硅：报价探涨，但实际成交偏弱15碳酸锂：跟踪宏观及需求变化节奏，短期市场分歧较大17铁矿石：会议预期支撑犹存，宽幅震荡19螺纹钢：政策提振，偏强震荡20热轧卷板：政策提振，偏强震荡20硅铁：预期现实博弈，宽幅震荡22锰硅：预期现实博弈，宽幅震荡22焦炭：宽幅震荡24焦煤：宽幅震荡24动力煤：需求疲弱，跌势延续26玻璃：市场稳中偏弱整理27对二甲苯：超卖补空，超跌反弹28PTA：嘉兴石化停车，开工下滑，现货基差走强28MEG：短期偏强，上方空间有限28橡胶：震荡偏弱30合成橡胶：跟随橡胶板块回调32沥青：供需双降，现货稳中偏弱34LLDPE：暂时是震荡市37PP：现货微涨39烧碱：现货驱动向下40纸浆：震荡偏弱41原木：窄幅震荡43甲醇：偏强运行，关注02多配机会45尿素：偏弱运行47苯乙烯：基差偏强，短期震荡49纯碱：市场无明显波动50 LPG：出货顺畅，区间震荡51PVC：低位震荡53燃料油：日盘大幅上涨，短期走势将偏强54低硫燃料油：小幅上涨，外盘高低硫价差走阔54集运指数（欧线）：06、10空单持有，02轻多保护55短纤：短期震荡市，关注宏观因素扰动58瓶片：短期震荡市，关注宏观因素扰动58棕榈油：延续调整势头但产地暂无明显利空59豆油：继续受大豆价格疲软影响59豆粕：国内资金博弈，盘面偏弱61豆一：仍以震荡为主61白糖：震荡偏强63棉花：震荡下行64鸡蛋：正套持有66生猪：需求预期落地67花生：关注油厂收购情况68 2024年12月13日 黄金：价差波动 白银:震荡回升 王蓉投资咨询从业资格号：Z0002529wangrong013179@gtjas.com刘雨萱投资咨询从业资格号：Z0020476liuyuxuan023982@gtjas.com 【基本面跟踪】 【宏观及行业新闻】（资料来源：华尔街见闻） 1、中央经济工作会议定调明年工作：要实施更加积极的财政政策，提高财政赤字率；实施适度宽松的货币政策，适时降准降息；大力提振消费，提高投资效益，全方位扩大国内需求；持续用力推动房地产市场止跌回稳。 2、个人养老金制度推开至中国全国，将国债、指数基金纳入产品范围。 3、欧洲央行如期降息25基点，连续三次会议降息，下调今明两年经济和通胀预期；拉加德：明年或继续放松政策，应对欧元区政治不稳定和美欧贸易风险。 4、美国11月PPI通胀意外加速，创五个月最高环比增速；上周首次申请失业救济人数不降反增至24.2万。 【趋势强度】 黄金趋势强度：1；白银趋势强度：0 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 2024年12月13日 铜：政策利好，或限制价格回落 季先飞投资咨询从业资格号：Z0012691jixianfei015111@gtjas.com 【基本面跟踪】 【宏观及行业新闻】 宏观方面，中央经济工作会议指出，明年要保持经济稳定增长，保持就业、物价总体稳定，保持国际收支基本平衡，促进居民收入增长和经济增长同步。要实施更加积极的财政政策，提高财政赤字率。要实施适度宽松的货币政策，适时降准降息。保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。会议确定，明年要抓好大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求等九大重点任务。(金十数据APP) 微观方面，智利海关公布的数据显示，智利11月出口铜162,794吨，其中向中国出口46,836吨。 （SMM） 巴拿马民众在重启Cobre Panama铜矿问题上存在分歧。（SMM） 国际铜业协会(International Copper Association)称，2024财年，印度铜需求料同比增长13%，达到170万吨。（SMM） 关总署网站12月10日发布数据显示，中国11月未锻轧铜及铜材进口量为52.8万吨，1-11月累计进口量为512.7万吨，较去年同期的504.1万吨增加1.7%。（SMM） 智利11月铜出口额达到42.2亿美元，同比增长7.1%。（SMM） 卫星监测的数据显示，11月全球铜冶炼活动较10月有所增加。（SMM） 【趋势强度】 铜趋势强度：0 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 20241213 铝：保持宽幅震荡氧化铝：期价出现反弹 王蓉投资咨询从业资格号：Z0002529wangrong013179@gtjas.com张驰027856（联系人）期货从业资格号：F03114583zhangchi027856@gtjas.com 【趋势强度】 铝趋势强度：0；氧化铝趋势强度：0。 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 【综合资讯】 20241213 锌：高位调整 莫骁雄投资咨询从业资格号：Z0019413moxiaoxiong023952@gtjas.com 【新闻】 中央经济工作会议定调明年工作：要实施更加积极的财政政策，提高财政赤字率；实施适度宽松的货币政策，适时降准降息；大力提振消费，提高投资效益，全方位扩大国内需求；以科技创新引领新质生产力发展；持续用力推动房地产市场止跌回稳。（华尔街见闻） 【趋势强度】 锌趋势强度：0 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 20241213 铅：上方承压 莫骁雄投资咨询从业资格号：Z0019413moxiaoxiong023952@gtjas.com 【新闻】 中央经济工作会议定调明年工作：要实施更加积极的财政政策，提高财政赤字率；实施适度宽松的货币政策，适时降准降息；大力提振消费，提高投资效益，全方位扩大国内需求；以科技创新引领新质生产力发展；持续用力推动房地产市场止跌回稳。（华尔街见闻） 【趋势强度】 铅趋势强度：-1 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 2024年12月13日 镍：印尼消息扰动，短期情绪发酵 不锈钢：低位边际企稳，供需有待修复 张再宇投资咨询从业资格号：Z0021479zhangzaiyu025583@gtjas.com 【基本面跟踪】 【宏观及行业新闻】 根据钢联，全球最大的钯金兼领先的镍生产商诺镍公司(Nornickel)周二预计，2024-25年全球镍市仍将供应过剩15万吨。 根据SMM资讯，在11月的Training to Miners APNI 2024会议上，对于当前镍矿矿商经营交易息息相关的PNBP和RKAB当前审批进展等情况进行了最新的阐述。印尼对红土镍矿的非税收国家收入（PNBPRoyalti）给予了新的释义调整的可能方向。当前，镍矿商需要为每一笔成交的印尼内贸红土镍矿根据镍矿实际出矿山的FOB价格去申报成交数量及品位等相应信息，而后镍矿缴纳10%的资源费用，部分矿山也 称这一步费用为权益金。为了支持新能源电池材料行业，未来可能会对低于1.5%品位的镍矿征收2%的权益金。这一调整反映了政府在政策上的新方向，旨在促进新能源行业的发展。 【趋势强度】 镍趋势强度：0；不锈钢趋势强度：0 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 2024年12月13日 锡：回到震荡区间 王蓉投资咨询从业资格号：Z0002529wangrong013179@gtjas.com刘雨萱投资咨询从业资格号：Z0020476liuyuxuan023982@gtjas.com 【基本面跟踪】 【宏观及行业新闻】（资料来源：华尔街见闻） 1、中央经济工作会议定调明年工作：要实施更加积极的财政政策，提高财政赤字率；实施适度宽松的货币政策，适时降准降息；大力提振消费，提高投资效益，全方位扩大国内需求；持续用力推动房地产市场止跌回稳。 2、个人养老金制度推开至中国全国，将国债、指数基金纳入产品范围。 3、欧洲央行如期降息25基点，连续三次会议降息，下调今明两年经济和通胀预期；拉加德：明年或继续放松政策，应对欧元区政治不稳定和美欧贸易风险。 4、美国11月PPI通胀意外加速，创五个月最高环比增速；上周首次申请失业救济人数不降反增至24.2万。 【趋势强度】 锡趋势强度：-1 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 2024年12月13日 工业硅：仍在累库，基本面弱势 多晶硅：报价探涨，但实际成交偏弱 张航投资咨询从业资格号：Z0018008zhanghang022595@gtjas.com 【基本面跟踪】 【宏观及行业新闻】 美国贸易代表办公室（USTR）12月11日宣布，根据第301条款对中国进口的某些钨产品、晶圆和多晶硅征收关税。其中，太阳能矽晶圆和多晶硅的税率将提高至50%，钨产品的税率将提高至25%。这些关税将于2025年1月1日起生效。（铁合金在线） 【趋势强度】 工业硅趋势强度：-1 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 2024年12月13日 碳酸锂：跟踪宏观及需求变化节奏，短期市场分歧较大 邵婉嫕投资咨询从业资格号：Z0015722shaowanyi020696@gtjas.com刘鸿儒（联系人）期货从业资格号：F03124172liuhongru028781@gtjas.com 【基本面跟踪】 【宏观及行业新闻】 SMM电池级碳酸锂指数价格76397元/吨，环比上一工作日下跌44元/吨；电池级碳酸锂7.52-7.79万元/吨，均价7.655万元/吨，与上一工作日持平；工业级碳酸锂7.28-7.38万元/吨，均价7.33万元/吨，与上一工作日持平。（上海有色网） 根据中汽协数据，11月我国新能源汽车产销量分别为156.6万辆和151.2万辆，环比分别增长7.1%和5.7%，同比分别增长45.8%和47.4%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的45.6%。（中汽协） 2024年11月电解液开工率约为43.48%预计12月开工率略有下滑。11月份，电解液的整体开工率约为43.48%，相比10月上升了约4个百分点。终端市场在11月的需求增速有所提升，整体需求上涨，因此电解液工厂的开工率有所上调。展望12月，预计终端需求可能会略有下滑，从而推动电解液的需求小幅回落，预计12月开工率将达到约42.42%。(上海有色网) 近日，新余市分宜生态环境局正式对新余市加裕科技有限公司年处置40万吨锂渣综合利用项目进行了拟批准公示。该项目位于江西省新余市分宜县分宜工业园区县城片区—城东工业平台建设南路南侧，总投资高达1.3亿元人民币。建设内容涵盖制浆车间、压滤车间、烘干车间、球磨车间、综合办公楼、原料仓库、半成品仓库、成品仓库等多个功能区。项目以锂渣（含水率约25.5%）为主要原材料，通过一系列先进的生产工艺，包括进料、制浆、压滤、输送、烘干、中转、球磨、入库和分装等步骤，最终生产出锂渣微粉和锂渣干粉（未球磨）。项目建成后，将达到年处置40万吨锂渣的生产规模，为江西省锂渣的高效利用提供有力支持。(上海有色网) 【趋势强度】 碳酸锂趋势强度：0 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整