行情回顾与操作建议
玉米期货主力合约小幅上涨，现货价格小幅上涨。现货方面，主产区农户售粮积极，南北港库存高企，供应压力增加；替代品小麦无优势，进口玉米及大麦替代部分饲用玉米用量。需求端，生猪存栏增长带动饲料需求，但企业按需采购；深加工企业利润尚可，下游节前备货，需求维持增长。中储粮增加收储规模，贸易主体囤粮意愿低，库存略增。整体震荡整理，2501/2505合约跌破重要支撑，短期跟随现货震荡整理。
行业要闻
- 南北港口玉米价格上涨：锦州港、鲅鱼圈港玉米平舱价上涨10元/吨，广东蛇口港上涨70元/吨。产地出货，北方港口集港量增加，南下利润亏损，购销清淡。南方港口进口谷物库存充足，饲料企业补库积极性不高。
- 美国农业部供需报告：上调美国2024/25年度玉米出口和乙醇行业用量，期末库存下调。东北部分地区新季玉米收获期雨水偏多，农户售粮意愿高，北方港口到货量增加，中储粮持续收购，国内市场有望企稳回升。
- 全球玉米产量下调：欧盟、墨西哥、印度尼西亚产量下调，美国和加拿大出口上调，中国、欧盟、印度尼西亚进口下调，全球期末库存预计为2.964亿吨，较上月下调770万吨。
数据概览
研究结论
玉米短期供应压力仍在，但需求稳中向好。中储粮增储提振市场，期货跟随现货震荡整理。长期看，国内市场有望企稳回升，但需关注替代品影响和需求变化。
