有色金属行业周报：卫星相关的锗产业空间有多大？

卫星相关的锗产业空间有多大？ 报告要点 低轨卫星发射量未来5年或有数十倍增量。目前国内外多家企业提出了大型低轨卫星星座计划，有明确发射计划的有国外的Spac eX和国内的GW和G60，根据我们测算，预计2025年至2030年三者合计将带来3.0 3万 颗低轨卫星发射量。假设千颗以上的星座计划在2030年底前完成，则20 25年至2030年合计将有约5.85万颗低轨卫星发射量。相较于2023年全球合计27 81颗的发射量，未来5年低轨卫星产业或迎来爆发式增长。 分析师金凯笛登记编码：S0950524080002： 021-61102509： jinkaidi@w kzq.com.cn 未来卫星太阳能帆板的爆发式增长有望带动锗出现较大供需缺口。保守情形下（仅考虑GW+G60+SpaceX增量），太阳能电池领域锗需求为2 56吨，2030年整体锗资源需求约为658吨；乐观情形下（考虑千颗以上星座计 划在2030年前完成），2030年太阳能电池领域预计锗需求为440吨，整体 锗资源需求约为842吨。2023年中国原生锗产量仅为200吨，如果届时锗 资源供应没有出现大幅增长，可能会出现较大的供应缺口。 资料来源：Wind，聚源 《有色金属脉动跟踪：并购与勘探，谁是矿业公司资源增长的主力军？》(2024/12/5)《有色金属脉动跟踪：地缘冲突升级，金价走强》(2024/12/2)《有色金属脉动跟踪：铜铝材出口退税取消，美元走强主要金属价格承压》(2024/11/20)《十倍增长潜力来袭：镁合金耐蚀性突破开启市场增量新蓝海》(2024/11/20)《财政部取消铜材、铝材出口退税，加工贸易的“供给侧改革”》(2024/11/20)《有色金属脉动跟踪：废钨产业效益显著，再生业务薄利待解》(2024/11/14)《继新能源转型后，下一个刺激铜消费增长的因素是什么？》(2024/11/12)《有色金属脉动跟踪：大选交易金铜震荡，四重 因 素 看 好 稀 土 产 业 链 价 值 回 归 》(2024/11/7)《工信部、国家发改委两部门部署建设新材料中试平台》(2024/11/1)《有色金属脉动跟踪：核电新时代，小金属锆有大作为》(2024/10/31) 风险提示：1、下游需求不及预期；2、产品价格波动；3、新产能释放不及预期等；4、产业发展不及预期。 内容目录 1卫星相关的锗产业空间有多大？.................................................................................................................31.1低轨卫星发射量未来5年或有数十倍增量................................................................................................31.2卫星太阳能帆板有望拉动锗资源需求爆发式增长.....................................................................................42整体市场回顾................................................................................................................................................53重点公司周行情回顾....................................................................................................................................83.1重点公司周行情回顾................................................................................................................................83.2重要公司公告...........................................................................................................................................94近期行业热点跟踪........................................................................................................................................95相关数据追踪..............................................................................................................................................10风险提示..........................................................................................................................................................11 图表目录 图表1：近年来全球卫星发射数量增长飞快............................................................................................................................................................3图表2：SpaceX进入密集发射期后每年卫星发射数量迅猛.................................................................................................................................3图表3：未来全球低轨卫星发射计划庞大................................................................................................................................................................3图表4：假设千颗以上的星座计划在2030年底前完成，则2025-2030年合计将有约5.85万颗低轨卫星发射量......................................4图表5：全球锗需求结构中，红外、光纤、太阳能电池为主要领域....................................................................................................................4图表6：光纤近年来增量平稳....................................................................................................................................................................................4图表7：乐观和保守情形下，锗需求预测情况........................................................................................................................................................5图表8：申万金属新材料指数相比两周前上涨0.86%，同比上涨5.37%...........................................................................................................5图表9：Wind锂矿指数相比两周前上涨0.79%，同比上涨3.61%.....................................................................................................................6图表10：Wind锂电正极本周相比两周前上涨0.95%，同比上涨3.26%...........................................................................................................6图表11：中证稀土产业指数本周相比两周前下跌0.47%，同比上涨15.23%...................................................................................................6图表12：申万小金属指数本周相比两周前下跌0.39%，同比上涨15.23%.......................................................................................................6图表13：申万半导体材料指数本周相比两周前上涨1.67%，同比上涨6.13%.................................................................................................6图表14：费城半导体指数本周相比两周前上涨0.77%，同比上涨28.94%.......................................................................................................7图表15：申万半导体指数本周相比两周前上涨2.90%，同比上涨19.75%.......................................................................................................7图表16：本周各细分领域新材料价格情况..............................................................................................................................................................7图表17：这两周涨幅前10名 .........................................................................................................................................