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Nine Energy Service 2019年季度报告

2019-08-12 美股财报灰灰

九能源服务公司 2019 年度 10-Q 报告正文总结

公司概况

九能源服务公司（Nine Energy Service, Inc.）是一家总部位于德克萨斯州休斯顿的油田服务公司，主要提供与非常规油气井完成相关的服务，包括水泥固井、完成工具、线材和卷管服务，以及基于钻井平台的井维护和工作过井服务。

财务状况和经营成果

财务报表：报告附带了未经审计的合并财务报表，包括资产负债表、利润表、股东权益表和现金流量表。2019 年 6 月 30 日，公司总资产为 10.97 亿美元，总负债为 4.73 亿美元，股东权益为 6.24 亿美元。
经营成果：2019 年第二季度，公司收入同比增长 16%，达到 2.37 亿美元，主要来自完成解决方案部门的增长。2019 年上半年，公司收入同比增长 23%，达到 4.67 亿美元，主要来自完成解决方案部门的增长。
完成解决方案部门：该部门收入同比增长 17%，达到 2.16 亿美元，主要来自完成工具收入的增长。该部门调整毛利润同比增长 10.7 百万美元，达到 4994.9 万美元。
生产解决方案部门：该部门收入同比增长 6%，达到 2166.4 万美元，主要来自辅助钻井工作和非钻井工作的增加以及价格上涨。
一般和行政费用：2019 年第二季度，公司一般和行政费用同比增长 6.4 百万美元，达到 2181.8 万美元，主要来自 Magnum 收购相关的额外成本。
折旧和摊销：2019 年第二季度，公司折旧费用同比增长 634 万美元，达到 1384.6 万美元，主要来自完成解决方案部门资本支出的增加。摊销费用同比增长 2732 万美元，主要来自 Magnum 收购和 Frac Tech 收购中获得的无形资产。
利息费用：2019 年第二季度，公司利息费用同比增长 8803 万美元，达到 1060.3 万美元，主要来自债务增加和利率上升。
所得税：2019 年第二季度，公司有效税率为 -81.6%，而 2018 年为 6.7%，主要来自估值准备金的当前年度影响以及州税和非美国所得税。
非 GAAP 财务指标：公司报告了 EBITDA 和调整后 EBITDA 等非 GAAP 财务指标，用于评估经营绩效和比较不同期间的业绩。2019 年上半年，公司调整后 EBITDA 同比增长 2250 万美元，达到 7720.3 万美元。

业务收购

Magnum 收购：2018 年 10 月 25 日，公司以约 3.345 亿美元收购了 Magnum Oil Tools International, LTD、Magnum Oil Tools GP, LLC 和 Magnum Oil Tools Canada Ltd.。该收购已计入完成解决方案部门。收购的最终确定价值可能存在重大差异。
Frac Tech 收购：2018 年 10 月 1 日，公司以约 815 万美元收购了挪威私营有限公司 Frac Technology AS，专注于井下技术。该收购对公司的合并财务报表影响不大。

行业趋势和展望

油价波动：公司业务在很大程度上取决于北美陆上非常规资源开发活动和相应的资本支出，这些活动受到当前和预期油价的影响。2019 年，油价波动较大，预计未来油价仍将保持波动。
客户预算：由于 2018 年第四季度油价下跌，2019 年客户预算比预期有所减少，平均而言，客户在 2019 年的 E&P 投资比 2018 年减少。
行业趋势：运营商继续提高完井设计的效率，增加了完井的复杂性和难度，从而提高了对油田服务公司的需求。公司专注于最复杂和技术要求最高的井，这些井的特点是水平井段长、井段间距增加、多井垫、集群间距和高支撑剂负荷，这导致了更高的经营杠杆和回报。

活力与资本资源

流动性：公司主要通过经营活动产生的现金流量、外部借款、IPO 收入和资本贡献来满足其流动性需求。2019 年 6 月 30 日，公司拥有 1690 万美元的现金和现金等价物以及 1.611 亿美元的 2018 ABL 信贷额度可用资金，总流动性状况为 1.78 亿美元。
资本支出：公司持续监控潜在的资本来源，包括股权和债务融资，以满足其投资和目标流动性需求。2019 年上半年，公司资本支出同比增长 1200 万美元，达到 3727.6 万美元，主要来自完成解决方案部门资本支出的增加。