甲醇日报：关注到港减少兑现情况和下游检修动态

策略摘要

• 核心观点：建议逢低做多套保。港口方面，伊朗开工率持续低位，非伊方面欧美开工延续低位，11月伊朗装船量明显下滑，预计12月进一步降低，但港口库存尚未持续去库，需关注12-1月到港减少兑现情况；市场预期兴兴等MTO装置检修计划待跟踪。内地方面，12月西南气头甲醇冬检，下游开工表现不错，内地工厂库存无压力，但内蒙宝丰烯烃开车推迟，外采需求放缓。
• 市场分析：
  • 港口：甲醇太仓现货基差持稳，西北周初指导价基本稳定。伊朗开工率持续低位，南美洲部分装置重启，伊朗多套装置计划检修或已停车。
  • 国内：开工率高位小幅下降，南京诚志MTO装置负荷不满，川维、四川玖源、重庆卡贝乐等装置计划检修，山东恒通、鲁西甲醇等装置运行情况稳定。
• 策略：逢低做多套保。
• 风险：原油价格波动、煤价波动、MTO装置开工摆动。
• 关键数据：
  • 伊朗装置开工率：持续低位，部分装置检修或停车。
  • 南美洲装置重启：Metor和Supermetanol仅一套装置恢复，另外2套甲醇装置计划重启。
  • 国内装置检修：川维、四川玖源、重庆卡贝乐等。
  • 库存情况：港口库存未持续去库，内地工厂库存无压力。
  • 价格基差：太仓现货基差持稳。
• 研究结论：短期市场需关注伊朗装船量减少兑现情况及MTO装置检修计划，内地库存压力不大，但烯烃需求放缓，建议逢低做多套保。