行情回顾与板块表现
2024年12月9日，主要市场指数表现不一。上证指数微跌0.05%，深证成指下跌0.55%，北证50大跌4.31%，科创50和创业板指分别下跌1.09%和0.81%，中小综指微涨0.28%，恒生指数上涨2.76%。沪深两市成交额为16345亿元。板块方面，汽车、石油石化、钢铁、公用事业和交通运输涨幅居前，而房地产、综合、商贸零售、国防军工和农林牧渔跌幅居前。
重点关注报告
- 地产：楼市热度延续，京深蓉苏二手成交创新高。政策利好市场信心，市场预期逐步回暖，关注中央经济工作会议的政策机遇。
- 传媒互联网：OpenAI连续12天直播进行中，关注AI应用及内容板块机会。关注AI产业变化、内容板块业绩边际向上、出版板块补涨机会以及利润释放中的互联网龙头。
- 军工：中航重机发力布局低空产业，全力发展航空新质生产力。航空基础结构主力军布局低空产业，有望全面受益于新质新域行业高景气。
行业研究
- 金工：创业板50择时跟踪，维持看涨情绪，建议仓位为50%。
- 能源：OPEC+仍未扭转原油过剩预期，维持中期油价看空观点。
- 电子：看好苹果链、AI驱动及自主可控产业链，关注AI大模型带来的发展机遇。
- 计算机：看好国产替代、AI落地，关注计算机板块下游需求主要来自国内G端和大B端。
- 汽车：高阶智驾渗透率爆发，机器人迎0-1突破，智驾和人形机器人将重塑汽车产业链。
- 新能源汽车：周期触底反转，龙头公司和技术变革将是主基调，看好各赛道龙头公司迎接全面修复行情。
- 风电：需求高增明确，看好整机、两海、大兆瓦三条弹性主线。
- 保险：拥抱产品转型，重塑行业发展逻辑，预计2025年开门红新单保费仍有望实现正增长。
2025年度投资策略
- 电子：看好苹果链、AI驱动及自主可控产业链。
- 计算机：科技自立自强，看好国产替代、AI落地。
- 汽车：高阶智驾渗透率爆发，机器人迎0-1突破；新能源汽车周期触底反转，龙头公司和技术变革将是主基调。
- 风电：需求高增明确，看好整机、两海、大兆瓦三条弹性主线。
- 保险：拥抱产品转型，重塑行业发展逻辑。
- 可选消费：内需草木又逢春，出海扬帆刚启航。
- 策略：沧海行舟，寻找结构性景气机会。
- 基本金属：供改红利兑现，铝业长牛可期。
- 战略金属：价格价值双牛市，百般红紫斗芳菲。
- 储能：百舸争流千帆竞，唯有龙头破浪前。
- 光伏：底部夯实、右侧渐进，技术迭代破局正当时。
- 基础化工：新周期、新格局、新机遇——成长为先，周期接力。
- 美护：品牌强化，把握产品生命周期，情绪消费引领市场。
- 医药：2025轻装上阵，反转源于三大机会。
- 交运：政策预期向好，布局航空及物流板块。
- 传媒互联网：把握α机会，顺势而为。
- 公用环保：电源侧投资开花结果，与成长风格共振。
- 金融工程：LLM破局Alpha困境，拥抱Beta大时代。
- 军工：承前启后关键年份，景气加速可期。
- 电网设备：把握出海、特高压、配用电三条主线。
- 氢能：奇点将至，绿氢及商用车迎翻倍放量。
- 食品饮料：政策催化预期改善，重视底部配置机会。
- 农林牧渔：养殖景气度延续，关注后周期改善。
- 家电：精选优质出口龙头，把握内销政策催化。
- 社服：把握困境反转弹性+优质龙头持续性。
- 纺服：写在分歧时，再谈纺服投资价值。
- 房地产：穿越漫漫长夜，迎接黎明破晓。
- 机械：首推自主可控，关注顺周期及出海。
- 通信：紧抓海外及国内AI发展带来的机遇。
