基金配置周报：中美芯片“脱钩”的背景下，如何上车？

一、市场回顾 上周权益市场主要指数全线上涨，上证指数上涨2.33%，万得全A、创业板指和沪深300也分别上涨2.30%、1.94%和1.44%。申万31个行业均收涨，钢铁、煤炭、机械设备等行业涨幅居前。债券市场长短端利率均下行，十年期国债收益率破“2%”，AAA信用利差收窄。基金市场各类指数均上涨，偏股基金指数上涨1.20%，二级债基指数上涨0.52%。

二、权益类产品配置策略

1. 事件驱动策略

   • 关注半导体行业：四大行业协会呼吁审慎选择美国芯片，推动科技自主可控，建议关注华夏半导体龙头、博时半导体主题、南方信息创新。
   • 关注生物医药板块：生物安全法案未被列入美国2025财年国防授权法案，利好相关板块，建议关注工银医药健康、长城医疗保健。
   • 关注机器人产业链：多地政策支持机器人产业，建议关注华夏智造升级、诺德新生活。

2. 资产配置策略

   • 配置思路：红利后卫，均衡中场，科技前锋，提升配置弹性。
   • 建议关注：红利价值风格的安信红利精选、均衡风格的淳厚信泽、均衡成长风格的淳厚信睿、科技成长风格的华夏创新前沿、华安科技动力。

三、稳健类产品配置策略

1. 市场分析

   • 央行将坚持支持性货币政策立场。
   • 自2025年1月起启用新修订的M1统计口径。
   • 十年期国债收益率破“2%”。
   • 可转债等权价格中位数位于历史均线下，具有配置价值。

2. 重点关注产品

   • 核心策略：淳厚中短债（008587）。
   • 卫星策略：安信新价值（003026）、安信稳健增值（001316）。
   • 大类资产配置策略：华夏睿磐泰兴（004202）。

四、风险提示 本文数据来源于公开数据，市场环境变化或产品数据更新可能导致模型失效；本文仅用于基金研究，不作为宣传材料；产品过往业绩不预示未来表现，亦不构成投资收益保证或投资建议；政策效果不及预期，事件超预期演进。