橡胶偏多氛围有所回暖 甲醇港口库存依然偏大

发布时间：2024-12-10 09:40:07作者：宝城期货来源：宝城期货 行情复盘 12月9日，橡胶期货主力合约收跌0.85%至18740.0元。 资金流向 12月9日收盘，橡胶期货资金整体流出3.80亿元。 期货市场 本周一国内沪胶期货2505合约呈现缩量减仓，高位调整，小幅收低的走势，盘中期价重心小幅下移至18740元/吨一线运行。收盘时期价小幅收低0.85%至18740元/吨。1-5月差贴水幅度小幅升阔至305元/吨。 后市展望 随着本周国内迎来两会，偏多氛围有所回暖，国内产区陆续迎来停割季，供应预期回落，提振近期胶价小幅反弹。在偏多氛围支撑下，预计后市沪胶期货2505合约或维持震荡整理的走势。 研报正文研报正文 核心观点核心观点 【橡胶】 本周一国内沪胶期货2505合约呈现缩量减仓，高位调整，小幅收低的走势，盘中期价重心小幅下移至18740元/吨一线运行。收盘时期价小幅收低0.85%至18740元/吨。1-5月差贴水幅度小幅升阔至305元/吨。 短期而言，随着本周国内迎来两会，偏多氛围有所回暖，国内产区陆续迎来停割季，供应预期回落，提振近期胶价小幅反弹。在偏多氛围支撑下，预计后市沪胶期货2505合约或维持震荡整理的走势。 【甲醇】 本周一国内甲醇期货2505合约呈现放量增仓，震荡企稳，略微收涨的走势，期价最高上涨至2575元/吨一线，最低下探至2544元/吨，收盘时略微收涨0.59%至2567元/吨。1-5月差贴水幅度小幅收敛至12元/吨。 随着近期甲醇期货价格止跌反弹，MTO利润再度亏损扩大。目前港口库存依然偏大，国内供应压力仍在。在多空分歧的背景下，预计后市甲醇期货2501合约或维持震荡整理的走势。 【原油】 本周一国内原油期货2501合约呈现放量增仓，低开收敛跌幅，略微收低的态势，期价最高涨至526.5元/桶，最低下跌至518.6元/桶，收盘时期价略微下跌0.49%至526.5元/桶。 由于12月OPEC会议结果虽再次延长自愿减产措施，但仅仅是部分产量延迟至2025年一季度末，整体利多不及市场预期，空头进行反扑导致原油期货价格重新转弱。预计后市国内原油期货2501合约或维持震荡偏弱的走势。 1.产业动态产业动态 橡胶 截至2024年11月29日当周，青岛地区天然橡胶一般贸易库库存为24.22万吨，较上期减少0.30万吨，跌幅1.22%。天然橡胶青岛保税区区内库存为5.19万吨，较上期减少0.19万吨，跌幅3.57%。二者库存合计达29.41万吨，周环比略微减少0.49万吨，维持低位运行。 截止2024年12月6日当周，山东地区轮胎企业全钢胎开工负荷为58.90%，周环比小幅减少1.10个百分点，同比略微减少0.80个百分点。国内轮胎企业半钢胎开工负荷为79.00%，周环比略微回落0.10个百分点，同比大幅增加6.60个百分点。 2024年10月，中国汽车产销量分别为299.6万辆和305.3万辆，环比分别增长7.2%和8.7%，同比分别增长3.6%和7%。2024年1-10月，中国汽车产销量分别为2446.6万辆和2462.4万辆，同比分别增长1.9%和2.7%，汽车产量增速较1-9月收窄0.01个百分点，销量增速扩大0.36个百分点。 2024年11月份，我国重卡销量7.1万辆左右，环比10月份上涨7%，相比上年同期的7.11万辆基本持平。7.1万辆放在最近八年来看，高于2022年11月和2021年11月，持平2023年11月，低于其他年份的11月份销量。累计来看，2024年1-11月，我国重卡市场销售各类车型约82万辆，同比降幅约为5%。 甲醇 截至2024年12月6日当周，国内甲醇平均开工率维持在81.13%，周环比略微回升0.65%，月环比小幅回落1.15%，较去年同期小幅增长7.48%。同期我国甲醇周度产量均值达187.78万吨，周环比小幅增加3.26万吨，月环比小幅减少1.80万吨，较去年同期173.15万吨，大幅增加14.63万吨。 截止2024年12月6日当周，国内甲醛开工率维持在27.92%，周环比小幅下降0.92%。同时二甲醚方面，开工率维持在11.68%，周环比小幅增加3.09%。醋酸开工率维持在97.56%，周环比小幅增加1.50%。MTBE开工率维持在52.32%，周环比略微减少0.28%。 截止2024年12月6日当周，国内煤(甲醇)制烯烃装置平均开工负荷在83.61%，周环比小幅回落1.1个百分点。截止2024年12月6日，国内甲醇制烯烃期货盘面利润为-175元/吨，周环比小幅回落19元/吨。 截止2024年12月6日当周，我国华东和华南地区的港口甲醇库存量维持在103.63万吨，周环比小幅增加3.45万吨，月环比略微增加0.20万吨，较去年同期大幅增加41.51万吨。其中华东港口甲醇库存达71.67万吨，周环比小幅增加5.38万吨，华南港口甲醇库存达31.96万吨，周环比小幅减少1.93万吨。 截至2024年12月5日当周，我国内陆甲醇库存合计达37.54万吨，周环比略微增加0.62万吨，月环比小幅减少4.60万吨，较年初小幅减少5.69万吨，较去年同期的44.43万吨，大幅减少6.89万吨。 原油 截止2024年11月29日当周，美国石油活跃钻井平台数量为477座，周环比小幅回落2座，较去年同期回落22座。美国原油日均产量1350万桶，周环比增加0万桶/日，同比增加30万桶/日。 截至2024年11月29日当周，美国商业原油库存(不包括战略石油储备)达4.23375亿桶，周环比大幅减少507.3万桶，较去年同期大幅减少2628.9万桶。美国俄克拉荷马州库欣地区原油库存达2419.2万桶，周环比略微增加5万桶;美国战略石油储备(SPR)库存达3.918亿桶，周环比小幅增加144.5万桶。美国炼厂开工率维持在93.30%，周环比小幅回升2.8个百分点，月环比小幅增加4.20%，同比小幅上涨3.50%。 截至2024年12月3日，WTI原油非商业净多持仓量平均维持在201464张，周环比小幅增加1057张，较11月均值194316张大幅增加7148张，增幅达3.68%。与此同时，截至2024年12月3日，Brent原油期货基金净多持仓量平均维持在164223张，周环比小幅增加29691张，较11月均值120366张大幅增加43857张，降幅达36.44%。总体来看，WTI原油期货市场净多头寸周环比大幅增加，而Brent原油期货市场的净多头寸周环比也大幅增加。 2.现货价格表现货价格表 3.相关图表相关图表 关联品种关联品种橡胶甲醇原油所属公司：宝城期货