需求支撑仍在，铁矿下方空间不大

姓名：朱少楠从业资格编号：F3042921投资咨询证号：Z00153272024年12月6日 目录 02周度重点 CONTENTS 01 周度观点 周度观点 ➢上周主要观点：短期虽然铁水产量环比往下，但考虑到板材需求较好，电炉开工率低位，铁矿刚性的需求下降幅度不会很大，且进入12月钢厂对铁矿的补库也会开启，进一步支撑铁矿价格。短期铁矿供应比较平稳，今年四大矿山前期发运较好，年底冲量的迹象不会太明显，港口没有进一步累库的预期，预计铁矿价格震荡偏强运行。 ➢本周走势分析：本周铁矿小幅回落，主要是前期价格上涨后伴随着市场情绪回落及盘面上涨后基差走弱，现货供需偏宽松下，对上涨还是有一定约束。 ➢本周主要观点：重要会议临近，政策预期仍在。同时铁水产量短期下降的速度并不快，板材需求支撑钢材产量，再者钢厂对铁矿的补库还未完全开启，铁矿需求还是有一定支撑。供应端，边际变化不大，今年还未看到明显的冲量迹象。预计铁矿总体价格有一定支撑。 •1.铁水产量下降较慢；•2.发运持平；•3.港口库存变化不大，钢厂仍有补库需求。 ➢风险提示： •钢材需求超预期下降 02 周度重点 ➢需求不佳叠加个别钢厂生产不顺，本期日均铁水产量继续下降，日均铁水产量232.61吨，环比减少1.26万吨，下降速度还是比较慢的。疏港高位回落，45港日均疏港量323.377吨，环比减少12.5吨，疏港同比保持高位。 数据来源：Wind、同花顺、Mysteel、东吴期货研究所 ➢本期全球铁矿石发运总量3079.1万吨，环比减少14.5万吨，发运平稳。澳洲巴西铁矿发运总量2534.4万吨，环比减少13.1万吨。澳洲发运量1774.2万吨，环比增加26.3万吨，其中澳洲发往中国的量1373.6万吨，环比减少95.9万吨。巴西发运量760.2万吨，环比减少39.4万吨。45港铁矿石到港量2291万吨，环比减少6.2万吨。 2.3港口库存变化不大，钢厂仍有补库需求 ➢45港库存15036.39万吨，环比减少10.3万吨，港口库存变化不大。钢厂铁矿石库存9372.15万吨，环比增加80.6万吨，钢厂仍有一定的补库需求。 03 相关数据图表 3.1现货价格、基差 3.2品种价差 数据来源：Wind、同花顺、Mysteel、东吴期货研究所 数据来源：Wind、同花顺、Mysteel、东吴期货研究所 数据来源：Wind、同花顺、Mysteel、东吴期货研究所 数据来源：Wind、同花顺、Mysteel、东吴期货研究所 数据来源：Wind、同花顺、Mysteel、东吴期货研究所 谢谢！ 请联系东吴期货研究所，期待为您服务！ 400-680-3993 http://yjs.dwfutures.com 本报告由东吴期货研究所制作及发布。报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，投资者需自行承担风险。未经本公司事先书面授权，不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节、修改、及用于其它用途。 期市有风险，投资需谨慎！