电力设备及新能源行业11月风电数据跟踪报告：11月陆风均价延续回升趋势，环比+14%

11月风电数据跟踪报告 推荐 （维持） 11月陆风均价延续回升趋势，环比+14% ❑招标量：1-11月风电招标115GW，同比+87% 华创证券研究所 ➢风机：11月陆风招标环比+26.3%，河北/辽宁/浙江1.2GW海风启动招标。2024年1-11月，风电共招标114.6GW，同比+86.6%；11月风电招标量为17.6GW，同/环比+110.9%/+35.1%。分类来看，2024年1-11月海/陆分别招标7.9/106.7GW，同比-14.3%/+104.3%；11月陆风招标16.4GW，同/环比+149.6%/+26.3%；海风招标1.2GW，为河北山海关海风一期500MW、辽宁大连花园口I/II海风项目400MW、浙江嵊泗7海风项目252MW，同比-34.4%。 证券分析师：黄麟邮箱：huanglin1@hcyjs.com执业编号：S0360522080001 证券分析师：吴含邮箱：wuhan@hcyjs.com执业编号：S0360523020002 ➢海缆：1-11月送出缆/场内缆分别招标7.2/7.8GW，月内山东/辽宁/广东/浙江项目启动海缆招标。2024年1-11月，送出缆/场内缆分别招标7.2GW/7.8GW；其中11月招标送出缆/场内缆0.9/1.6GW，月内山东半岛北K启动、辽宁大连花园口I/II启动送出缆及场内缆招标，广东青洲七、浙江苍南1号二期扩建启动场内缆招标。 联系人：杨天翼邮箱：yangtianyi@hcyjs.com 行业基本数据 ❑中标量：1-11月风电中标115GW，同比+83% 占比%股票家数(只)2960.04总市值(亿元)52,750.915.39流通市值(亿元)45,443.435.86 ➢风机：11月海风中标量达2.5GW，陆风中标环比+18.5%。2024年1-11月，风电中标115GW，同比+82.6%；11月风电中标17.8GW，同/环比+173.1%/+37.2%。 分 类 来 看 ，2024年1-11月 海/陆 中 标 量 分 别 为10.3/104.8GW，同比+15.7%/+93.6%。11月海风中标量为2.5GW，同/环比+131.5%/+2446%；陆风中标量为15.2GW，同/环比+181.6%/+18.5%。本月中标海风项目为广东珠海高栏一（500MW）、浙江瑞安一号（其中146MW）、福建莆田平海湾DE（400MW）、广东帆石一（1000MW）、河北山海关一期（500MW）。 %1M6M12M绝对表现0.9%12.7%10.4%相对表现1.1%4.3%-1.9% ➢海缆：1-11月送出缆/场内缆分别中标5.8/5.9GW，11月广东1GW海缆开标。2024年1-11月，分别有5.8/5.9GW送出缆/场内缆开标，涉及海风项目分别位于浙江（1.4GW）、广东（1.4GW）、海南（1.2GW）、福建（0.7GW）、江苏（0.9GW）、上海（0.3GW）、广西（0.3GW）。11月广东帆石一（1000MW）场内开标。 ❑中标价：11月海风均价创年内新高，陆风均价环比+14%。据统计，11月海风加权中标均价为3279元/kW，为今年以来最高价；陆风加权中标均价为1509元/kW，环比+14%。从整机商角度分析，陆风方面，2024年1-11月联合/东方/远景/中车中标均价均超1400元/kW；海风方面，明阳/金风/上海电气中标均价均超3000元/kW。 相关研究报告 ❑投资建议：关注风电三条主线：1、国内海风抢装，海风订单和开工有望迎来密集催化；2、风电供应链出海，海外市场打开增量空间；3、主机价格战趋缓，盈利有望困境反转。建议关注明阳智能、东方电缆、中天科技、亨通光电、时代新材、中际联合、金风科技、运达股份、海力风电、大金重工、三一重能、泰胜风能、明阳电气、万马股份等。 《电动车行业周报（20241125-20241201）：宁德时代签署10亿美元锂盐项目，清陶15GWh半固态产线启动》2024-12-01《光伏行业周报（20241118-20241124）：光伏制造行业规范条件发布，新增产能限制趋严》2024-11-25《电力设备及新能源行业2025年度投资策略：守正出奇，新能源的坚韧与希望》2024-11-20 ❑风险提示：风电装机不及预期，海外市场开拓不及预期，大宗商品价格波动。 目录 一、招标量：1-11月风电招标115GW，同比+87%...........................................................4 （一）风机招标：11月陆风招标同环比高增，河北/辽宁/浙江1.2GW海风启动招标.............................................................................................................................................4（二）海缆招标：11月送出缆/场内缆分别招标0.9/1.6GW.......................................4 二、中标量：1-11月风电中标115GW，同比+83%...........................................................5 （一）风机中标：11月海/陆中标2.5/15.2GW，同比+131.5%/+181.6%...................5（二）海缆中标：11月广东帆石一项目场内缆开标...................................................6 三、中标价：11月陆风均价回暖趋势延续，环比+14%....................................................7 四、投资建议...........................................................................................................................7 五、风险提示...........................................................................................................................8 图表目录 图表1风电月度招标量统计（GW）...................................................................................4图表2 11月开发商名单（GW）..........................................................................................4图表3送出缆招标量（月度累计值，GW）.......................................................................5图表4场内缆招标量（月度累计值，GW）.......................................................................5图表5风电月度中标量统计（GW）...................................................................................5图表6 1-11月中标商名单（GW）......................................................................................5图表7 1-11月海风中标商名单（GW）..............................................................................6图表8 1-11月陆风中标商名单（GW）..............................................................................6图表9 1-11月中标陆风项目地区分布.................................................................................6图表10 1-11月中标海风项目地区分布...............................................................................6图表11送出缆中标量（月度累计值，GW）.....................................................................7图表12场内缆中标量（月度累计值，GW）.....................................................................7图表13月度海/陆风机中标价格统计（元/kW）...............................................................7 一、招标量：1-11月风电招标115GW，同比+87% （一）风机招标：11月陆风招标同环比高增，河北/辽宁/浙江1.2GW海风启动招标 11月陆风招标同环比均高增，河北/辽宁/浙江1.2GW海风启动招标。2024年1-11月，风电共招标114.6GW，同比+86.6%；11月风电招标量为17.6GW，同/环比+110.9%/+35.1%。分类来看，2024年1-11月海/陆分别招标7.9/106.7GW，同比-14.3%/+104.3%；11月陆风招标16.4GW，同/环比+149.6%/+26.3%；海风招标1.2GW，为河北山海关海风一期500MW、辽宁大连花园口I/II海风项目400MW、浙江嵊泗7海风项目252MW，同比-34.4%。 1-11月华电招标17.1GW，位列首位。2024年1-11月，风电招标项目涉及开发商共67家，其中华电位列第一，招标规模达17.1GW，占比14.9%。11月共19家开发商发布招标公告，前三名分别为国家电投/大唐/中广核9.3/1.6/1.2GW，占比52.9%/8.9%/6.8%。 资料来源：中国招标投标公共平台，华创证券（注：不含框架招标） （二）海缆招标：11月送出缆/场内缆分别招标0.9/1.6GW 1-11月送出缆/场内缆分别招标7.2/7.8GW，月内山东/辽宁/广东/浙江项目启动海缆招标。2024年1-11月，送出缆/场内缆分别招标7.2GW/7.8GW；其中11月招标送出缆/场内缆0.9/1.6GW，月内山东半岛北K启动、辽宁大连花园口I/II启动送出缆及场内缆招标，广东青洲七、浙江苍南1号二期扩建启动场内缆招标。 资料来源：中国招标投标公共平台，华创证券 资料来源：中国招标投标公共平台，华创证券 二、中标量：1-11月风电中标115GW，同比+83% （一）风机中标：11月海/陆中标2.5/15.2GW，同比+131.5%/+181.6% 11月海/陆中标同环比均高增，月内海风中标量达2.5GW。2024年1-11月，风电中标115GW，同比+82.6%；11月风电中标17.8GW，同/环比+173.1%/+37.2%。分类来看，2024年1-11月海/陆中标量分别为10.3/104.8GW，同比+15.7%/+93.6%。11月海风中标量为2