甲醇周报：短期供需双弱，或延续调整

2024.12.08短 期 供 需 双 弱 ， 或 延 续调 整 联系人：刘超(投资咨询资格：Z0015304）联系方式：13570923812 / 020-88818058 一、甲醇行情回顾 甲醇现货、基差、月差:烯烃停车预期和高价抑制市场情绪，西北和港口市场双双回落，临近周末略有反弹。近端拖累，1-5月差继续走弱 海外甲醇:装置检修仍未回归复产，供需缺口仍存，欧洲价格调整后再次探涨 二、甲醇基本面情况 供应:开工高位，2024.1-11月国产甲醇量7695万吨，累积同比+7%，关注气头减产兑现进度装置检修: 10月下旬气头装置青海中浩停车，周内久泰托县200万吨装置回归，气头中海化学12.3停车、玖源12.1停车，预计其余气头停车发生在12月中旬(预计西南受影响产能300万吨) 甲醇各大工艺开工:久泰托县和易高短停导致煤头开工下滑，部分气头装置如青海中浩开始季节性限产 甲醇进口:伊朗装置已停车5套890、马上12月停车3套495万吨(ZPC 165、Sabalan165、Bushehr 165)，目前伊货可售船货极为有限，预计进口量季节性环比递减 甲醇表需:价格上涨抑制需求，近期表需下降测算甲醇1-10月份表需8062万吨，累计同比+5.2% 甲醇传统下游库存:成品库存过高问题有边际缓解 甲醇下游开工:环比下滑，鲁西MTO 11.29停车检修，醋酸和MTBE开工环比增加 甲醇下游-MTO开工:鲁西MTO 11.29停车检修，兴兴和富德亦有停车计划(时间暂不确定) 甲醇库存:港口累库，厂库压力去化至低位，后续维持去库判断 甲醇中期平衡表展望(定期更新):短期平衡表改善、去库为主，中期考虑MTO停车预期去库节奏或有变数 免责声明 报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。 本报告反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表广发期货或其附属机构的立场。报告所载资料、意见及推测仅反映研究人员于发出本报告当日的判断，可随时更改且不予通告。 在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。本报告旨在发送给广发期货特定客户及其他专业人士，版权归广发期货所有，未经广发期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“广发期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1292号 数据来源：Wind、隆众资讯、卓创资讯、Bloomberg、广发期货发展研究中心 广发期货有限公司提醒广大投资者：期市有风险入市需谨慎！