金属早报：英国硬脱欧忧虑及美元走软提振金价

http://research.stocke.com.cn 1/15 请务必阅读正文之后的免责条款部分 [Table_main] 衍生品市场类模板 金属早报 报告日期：2017年1月18日 英国硬脱欧忧虑及美元走软提振金价 铜铝锌铅锡镍、金银 ：金属研究团队 ：0571-87215357 ：chzq@cnzsqh.com [Table_relate] 【浙商期货·研究中心】 坚持“研究创造价值”理念，注重对国内外宏观经济、政策导向和投资策略等领域的研究，并将研究成果通过每日早会、浙商月报和年报等产品向投资者推广，不定期的投资、套利方案、专业的套保团队服务等已经成为投资者不可或缺的理财助手。公司还将与浙商证券携手将证券期货研究做到更好，把研发服务引入更深层次的阶段。 展望未来、期待辉煌，随着金融及衍生品业务的不断发展，在新的起点上，浙商期货的发展必将迎来一个更加灿烂辉煌的明天。 [table_research] 报告撰写人： 陈之奇 朱尔立 蒋欣彬 今日要闻 美联储三号人物：联储不太可能迅速扼杀经济扩张 哈萨克斯坦2016年铜、锌及粗钢产量增加 日本丸红：12月日本三大港口铝库存环比上升14.8% 外盘表现 伦敦时间1月17日17:00(北京时间1月18日01:00)，三个月期铜收盘下跌1.9%，报每吨5,754美元。三个月期镍收于每吨10,160美元，继周一下滑1.8%后再度下跌0.9%。三个月期铅上扬1.2%，收报每吨2,295美元。三个月期铝收涨0.3%，报每吨1,798美元。三个月期锡走高0.2%，收报每吨21,100美元。三个月期锌收跌1.2%，报每吨2,716.50美元。 纽约时间1月17日13:30(北京时间1月18日02:30)，交投最活跃的COMEX 2月期金合约收高16.7美元，或1.4%，结算价报每盎司1,212.90美元。 操作建议 ❑ 有色金属 铜：中国12月PPI同比远超预期，通胀预期升温带动铜等基本金属走高，根据海关最新数据来看，2016年1-12月未锻造铜及铜材进口同比增长2.9%，表明国内需求有所回暖。美国方面，特朗普记者会讲话未谈及基础设施建设，一度引发市场对需求前景忧虑，美元指数出现承压回落。但基于春季需求旺季预期，沪铜有望维持涨势，建议逢回调买入为主。 ❑ 贵金属 黄金：上周特朗普胜选后第一次新闻发布会并没有涉及基础建设支出、减税等市场预期的刺激经济话题。美元持续回调，同时美债收益率也从高位回落。虽然美股目前仍在高位且纳指屡创新高，但黄金依旧保持反弹上涨趋势，目前在1200附近窄幅波动。美国12月新增非农人数不及预期，但薪资同比增幅创2009年来最大，劳动力市场稳健可期，加息预期仍在。上周五SPDR黄金ETF持仓增加2.96吨至807.96吨，为近两个月来第一次出现增持。建议黄金多单持有。 [table_page] 金属研究 http://www.cnzsqh.com/ 2/15 请务必阅读正文之后的免责条款部分 正文目录 1. 新闻信息 .................................................................................................................................. 4 2. 外盘简述 .................................................................................................................................. 4 2.1. 有色金属 ....................................................................................................................................................................... 4 2.2. 贵金属 ........................................................................................................................................................................... 5 3. 国内现货价格及仓单 ................................................................................................................ 7 3.1. 现货报价 ....................................................................................................................................................................... 7 3.2. 仓单日报 ....................................................................................................................................................................... 7 4. LME期货仓单与库存 ............................................................................................................. 12 4.1. LME仓单与库存 ......................................................................................................................................................... 12 4.2. 库存走势 ..................................................................................................................................................................... 12 5. 国内持仓排名变化 ................................................................................................................. 13 5.1. 铜 ................................................................................................................................................................................. 13 5.2. 黄金 ............................................................................................................................................................................. 13 [table_page] 金属研究 http://www.cnzsqh.com/ 3/15 请务必阅读正文之后的免责条款部分 图表目录 图表1：国内有色金属现货价格 ................................................................................................................................................. 7 图表2：LME1月4日基金属注销仓单（单位：吨） ............................................................................................................ 12 图表3：LME铜库存走势（单位：吨） .................................................................................................................................. 12 [table_page] 金属研究 http://www.cnzsqh.com/ 4/15 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1. 新闻信息 1、美联储三号人物：联储不太可能迅速扼杀经济扩张。美联储三号人物、纽约联储主席杜德利在纽约的讲话中表示，美联储不可能采取会很快“扼杀”当前经济扩张的行动，因为通胀“就不是问题”。路透援引杜德利讲话称，他对当前美国经济扩张表示乐观，预计即使按照历史标准看扩张持续太久，扩张也会继续下去。 2、哈萨克斯坦2016年铜、锌及粗钢产量增加。阿斯塔纳1月17日消息，哈萨克斯坦统计委员周二公布的数据显示，哈萨克斯坦2016年精炼铜产量增加3.1%，而粗钢产量跳增9.2%，精炼锌产量增加0.5%。 3、日本丸红：12月日本三大港口铝库存环比上升14.8%。东京1月17日消息，丸红商事周二称，12月末日本三大港口铝库存为275,500吨，环比上升14.8%。 2. 外盘简述 2.1. 有色金属 伦敦1月17日消息，伦敦金属交易所(LME)期铜周二连续第二个交易日走低，因特朗普本周就任美国总统前存在不确定因素，且对于英国退欧的迫近伤及对景气类资产的兴致。 股市和美元下跌的同时金价上涨，因在美国当选总统特朗普表示美元强势过度后投资者寻求避险，而英镑跳升，此前英国首相特蕾莎·梅承诺，将把英国脱欧最终协议提交给议会表决，且寻求终结有关"硬性"或"软性"退欧的讨论。 伦敦时间1月17日17:00(北京时间1月18日01:00)，三个月期铜收盘下跌1.9%，报每吨5,754美元，脱离稍早触及的5,727美元日内低点。 期铜周一触及12月初以来最高价的5,930美元，但自此以后回落，因金融市场整体波动促使部分投资者锁定获利。 丹斯克银行（Danske Bank）分析师Jens Pedersen表示，“本周有特蕾莎·梅的演讲，以及周五特朗普的就职典礼。这些政治不确定性带来一些负面人气，同时重压期铜和美元。” 不过他表示，今年迄今为止铜价依然上涨逾4%，且因为需求不断增长和供应吃紧工业金属可能继续受到良好支撑。“2017年的市场将是近几年来供应最为吃紧的一年。” 交易所数据显示，LME铜库存周一再度减少1,625吨，今年以来已经累计减少34,450吨或11%。 强劲的中国需求以及美国积极的经济数据对基本金属构成支撑。上周五中国海关公布的数据显示，中国2016年全年铜进口创下495万吨