力合微机构调研纪要

调研日期: 2024-12-05 深圳市力合微电子股份有限公司是一家专注于电力线通信（PLC）技术和芯片的企业，成立于20年。该公司是国家智能电网PLC芯片主要厂家，也是电力线通信物理层国家标准GB/T31983.31和国家标准《应用于城市路灯接入的电力线通信协议》GB/T40779-2021的执笔人。力合微电子推出了PLC开放协议PLBUSPLC，广泛应用于全屋智控、智能照明、能源管理、智慧城市照明、工业物联等领域，实现“有电线的地方，即可通信”。该公司是国家高新技术企业，广东省及深圳市“电力线载波通信工程研究中心”依托单位。力合微电子以“用自己的芯，做天下事，使生活更美好”为使命，为快速发展的物联网市场提供优化的芯片产品和解决方案。 投资者关系活动主要内容介绍: 一、介绍公司的基本情况和最新经营情况: 公司作为一家芯片设计企业,专注于物联网通信和连接SoC芯片,在电力线通信(PLC)、电力线+无线多模通信等拥有自主可控核心技术及系列芯片,并不断加大研发投入、坚持创新、拓展市场应用,为物联网(IoT)、智能家居、光伏新能源等各种数字化、智能化应用场景提供“最后一公里”通信、连接芯片及芯片级完整解决方案,以物联网、新能源、双碳经济、智能家居、数字化转型和智能化升级为市场驱动、以发展自主芯片技术和硬核科技为宗旨,不断提升企业品牌和发展,成为该领域芯片领军企业。 2024年1-9月,公司实现营业收入37,801.36万元,同比下降15.68%,主要系国网招投标及供货节奏的影响所致;实现归属于上市公司股东的净利润5,034.91万元,同比下降38.12%,主要系营业收入下降,政府补助减少,计提可转债利息费用及减值损失增加所致。公司在手订单稳步增长,截至2024年9月30日,公司在手订单20,338.14万元,比上年同期增长10.11%。 二、解答投资者提问,主要提问及解答如下: 1.在电网领域,公司目前是提供什么产品? 答:公司芯片在智能电网用电信息采集市场应用是公司目前业绩贡献最大的市场板块,公司持续参与用电信息采集市场国网高速双模模块和南网高速PLC模块招标。此外,2024年公司芯片在既有市场以外,拓宽应用领域,顺应电网公司智能化、数字化发展的政策,在电力设备万物互联的大趋势下,公司积极开发应用于低压配网市场的新产品,并已在光伏开关、智能断路器、智能量测开关、中继器、物联网表模块(用于控制光伏开关)、能源管理器、融合终端等新型设备上成功应用。 2.您如何看待公司未来在电网市场份额提升的持续性? 答:智能电网是一个优质的市场,市场空间较大。一方面,公司作为已通过国家电网公司的高速双模芯片级互联互通的检测的供应商,将积极抓住机遇,在高速双模产品供应上努力争取提升市场份额。公司持续参与用电信息采集市场国网高速双模模块和南网高速PLC模块招标,并积极开拓深化应用的市场,通过领先的芯片开发能力及稳定可靠的产品及服务能力实现市场份额的稳步提升,也进一步巩固了公司作为智能电网主要芯片供应商的地位。另一方面,随着国家电网对电网智能化及配网自动化的进一步改造,更多的终端设备增加远程控制及通信功 能,比如智能断路器、智能开关等。相较于原来只是智能电表的控制,未来通过电力线技术来连接的节点会更广泛,智能电网领域的市场总量将大幅提升。公司凭借专业技术在业内建立了广受认可的品牌,公司将持续强化在技术、产品和服务上的竞争优势,同时不断挖掘电网领域新的产品需求,提供集中器、智能开关等更加丰富多样的产品,不断提升市场份额。 3.公司芯片产品在光伏领域的市场空间有多大? 答:公司芯片产品在光伏领域的市场空间十分广阔。分布式光伏组件级安全关断强制标准已逐渐由北美、欧盟推广到东南亚国家,泰国和菲律宾也推出了相关标准。因此,组件级电力电子(MLPE)的市场机会也将日益凸显,它能够解决分布式光伏系统中安全隐患、提升系统发电效率、智能精准监控、低成本的运维服务。 根据分布式光伏行业发展报告,2026年中国分布式光伏达到100GW规模;若每GW配套约200万片光伏板,若按每片光伏板需要1个智慧光伏芯片,中国国内MLPE赛道智慧光伏芯片有巨大发展潜力和空间。 在2023年,公司相关芯片产品通过北美SUNSPEC标准认证,开始布局MLPE细分海外市场。同时,我们积极推动国内安全关断监控应用市场 发展,目前国内光伏市场中光伏组件级电力电子赛道(MLPE)尚处于起步阶段,未来拥有广阔的增长空间。 4.公司在高铁领域的订单验收节奏是怎样的? 答:以高铁新线建设为例,公司高铁市场的产品供货节奏主要跟随高铁新线的建设周期,而建设周期会因具体的工程施工情况而异。公司在完成产品交付,并按照项目约定提交项目成果且获得客户确认的验收报告后,才会确认收入。 5.公司有考虑下修转股价格吗? 答:公司于2024年9月18日召开了第四届董事会第十四次(临时)会议,董事会决定自2024年9月19日至2024年12月18日期间不向下修正“力合转债”的转股价格。若再次触发“力合转债”转股价格的向下修正条款,届时公司董事会将再次召开会议决定是否向下修正“力合转债”的转股价格。