力合微机构调研纪要

调研日期: 2026-05-12 深圳市力合微电子股份有限公司是一家专注于电力线通信（PLC）技术和芯片的企业，成立于20年。该公司是国家智能电网PLC芯片主要厂家，也是电力线通信物理层国家标准GB/T31983.31和国家标准《应用于城市路灯接入的电力线通信协议》GB/T40779-2021的执笔人。力合微电子推出了PLC开放协议PLBUSPLC，广泛应用于全屋智控、智能照明、能源管理、智慧城市照明、工业物联等领域，实现“有电线的地方，即可通信”。该公司是国家高新技术企业，广东省及深圳市“电力线载波通信工程研究中心”依托单位。力合微电子以“用自己的芯，做天下事，使生活更美好”为使命，为快速发展的物联网市场提供优化的芯片产品和解决方案。 投资者关系活动主要内容介绍: 一、介绍公司的基本情况和最新经营情况: 力合微是一家致力于物联网通信和连接的芯片企业,专注于电力线通信(PLC)技术、集成电路芯片和应用。公司秉持"用自己的芯,做天下事"的理念,致力于研发自主知识产权的通信芯片及解决方案。在业务布局上,公司形成了"智能电网"与"非电网"双轮驱动的战略格局。 在智能电网业务方面,公司深耕以用电信息采集和配网创新应用为核心的智能电网业务,凭借自主可控的 PLC 技术,为国家电网及南方电网的数字化、智能化建设提供通信支撑。 在非电网业务方面,公司积极拓展 PLC 技术的应用领域,将业务延伸至智能家居、智慧酒店、光伏新能源等多元化场景,通过提供芯片级解决方案,加速推进物联网技术的规模化应用。 2026 年 1-3 月,公司实现营业收入 7,002.64 万元,同比下降 28.39%,主要系智能电网市场供货节奏影响,该 板块收入确认不及预期,导致公司归属于母公司所有者的净利润及扣除非经常性损益的净利润亏损。截至 2026 年 3 月 31日,公司订单充足,在手订单金额为 21,571.40 万元,较上年同期增长超过 10%。 二、解答投资者提问,主要提问及解答如下: 1.在光伏快速关断组件以及逆变器应用场景中,公司主要面向哪些客户提供产品?是直接进入逆变器厂商的供应链,还是通过组件或系统集成商来实现合作? 答:在光伏物联等新能源智能管理领域,公司主要客户群体包括光伏组件厂商、接线盒厂商、关断器厂商、逆变器厂商等。 2.在智能家居领域,公司的 PLC 技术相对于 Wi-Fi 等其他无线技术的核心优势是什么? 答:PLC 技术作为完善智能家居、实现全屋智能的关键设备连接和通信技术,有力地推动了智能家居行业的快速发展。在千家万户全屋智 能场景中,"无死角"的网络覆盖,稳定可靠设备连接和通信是智能家居的基础和关键。 然而,由于墙壁、楼层的阻隔,以及许多家电设备位于角落、柜体、天花板等位置,目前主流的 Wi-Fi、蓝牙、ZigBee 等射频无线通信技术受到穿透力和网络容量限制等问题的影响,难以实现全面的信号覆盖。 相比之下,PLC 电力线通信技术凭借其"无需额外布线、穿墙越壁、不受阻挡、网随电通"的独特优势,正逐渐成为全屋智能的主流通信和连接方式。 随着现代生活中人们对家庭生活舒适、安全、便捷和易用性的需求不断提高,家电及家居智能化已成为行业发展的必然趋势。公司拥有自主研发的 PLC 核心技术,将其融入智能家居领域,并在越来越多的应用场景中得到广泛应用。目前,公司PLC 技术已获得天猫精灵、小米、海尔、亚朵集团等知名企业的认可。 3.公司目前有直接的海外收入吗? 答:公司积极开拓国际市场,推出面向 AMI市场的高速载波/双模芯片及解决方案并导入客户,聚焦海外电表、光伏等市场,以"搭船出海"模式开拓国际市场。 4.公司对于并购业务的看法以及未来规划是怎样的? 答:公司可转债项目之一"科技储备资金项目"旨在投向新产品预研研发及产业化、拟重点布局的中长期技术研发与升级拓展、产业并购及整合等。公司持续关注着与公司技术、产品、业务等协同性好的优质资源。 5.对于可转债转股事宜,公司有何后续措施和计划? 答:公司将持续提升主业盈利能力,并通过加强投资者沟通传递长期价值,积极引导转股、维护投资者权益。 6.公司收入和利润下滑的主要原因是什么?目前在手订单情况如何? 答:2026 年一季度营业收入和净利润下滑,主要系智能电网市场供货节奏影响,该板块收入确认不及预期所致。截至 2026 年3 月底,公司在手订单为21,571.40万元,较上年同期增长超过 10%,为后续经营提供了坚实保障。