棉花市场供应充裕 生猪消费无法承供应

发布时间：2024-12-09 11:28:11作者：五矿期货来源：五矿期货 行情复盘 12月6日，棉花期货主力合约收跌0.18%至13865.0元。 持仓量变化 12月6日收盘，棉花期货持仓量：-17213手至297632手。 现货市场 现货方面，新疆阿克苏区域新疆机采棉3129B平均含杂2.8%以内对应2505合约疆内库销售基差在650-750元/吨左右，提货价在14520-14600元/吨左右，整体较上个交易日波动不大，纺企原料随用随购。 后市展望 本年度新疆棉花总产量可能超预期增长，国内市场供应充裕。并且随着旺季结束，纺织企业淡季新增订单有所减少，下游产业链开机率环比持续下滑。预计短期在生产成本线以上会面临较大的套保压力。 研报正文研报正文 【棉花】 【重点资讯】 周五郑州棉花期货价格震荡，郑棉5月合约收盘价报13895元/吨，较前一交易日下跌40元/吨，或0.29%。现货方面，新疆阿克苏区域新疆机采棉3129B平均含杂2.8%以内对应2505合约疆内库销售基差在650-750元/吨左右，提货价在14520-14600元/吨左右，整体较上个交易日波动不大，纺企原料随用随购。 乌苏区域机采棉4129B平均含杂3%以内对应2505合约疆内库销售基差在640-700元/吨左右，提货价在14500-14600元/吨左右，整体较上个交易日小幅下跌30元/吨左右。当前，纺企刚需采购，现货小批量成交为主。 外盘方面，周五美棉期货价格下跌，美棉3月合约收盘报70.1美分/磅，较之前一个交易日下跌1.01美分/磅，或1.42%。美国农业部(USDA)公布的出口销售报告显示，截至11月28日当周，美国当前市场年度棉花出口销售净增3.84万吨，较之前一周减少47%。美国棉花出口装船为3.7万吨，较之前一周增加21%，较此前四周均值增加17%，其中，对中国大陆出口销售净增0.29万吨。当周，美国下一年度棉花出口销售净增0万吨。 【交易策略】 美棉的出口矛盾愈发严重，2024/25年度以来，美棉的出口目标持续下调，但美棉的出口签约进度一直远落后于往年同期，未来美棉出口量仍有下调空间，即美棉的供需平衡表有进一步恶化的可能。 国内方面，本年度新疆棉花总产量可能超预期增长，国内市场供应充裕。并且随着旺季结束，纺织企业淡季新增订单有所减少，下游产业链开机率环比持续下滑。预计短期在生产成本线以上会面临较大的套保压力。 【生猪】 【现货资讯】 周末国内猪价涨跌互现，河南均价落0.04元至15.55元/公斤，四川均价持平于16.28元/公斤，规模养殖企业生猪出栏计划增加，生猪供应充沛，但终端需求不足，屠宰企业采购积极性不高，今日猪价或有稳有降。 【交易策略】 现货震荡中重心延续下移，走势有反复但强度不及预期，消费仍无法承接屠宰放量后的供应，体重增加标肥差回落表明供应往后存在积压，盘面估值不高但现货逻辑延续供大于求模式，宜短线操作或中期反弹后抛空。 关联品种关联品种棉花生猪所属公司：五矿期货