废铅价格上涨带动下 沪铅或震荡偏强趋势为主

行情复盘

• 沪铅期货主力合约于12月6日收涨0.91%，报17770.0元/吨。
• LME铅期货合约价格在2056-2100美元/吨附近运行，呈现上升趋势。

现货分析

• 长江有色金属网数据显示，截止至12月6日，1#铅平均价为17620元/吨，较上一交易日上涨50元/吨。
• 上海、广东、天津三地现货价格分别为17380元/吨、17430元/吨、17365元/吨。
• 1#铅升贴水维持在贴水-340元/吨附近，较上一交易日减少55元/吨。

供需情况

• 铅加工费仍处于低位：济源、郴州、个旧三地平均加工费（到厂价）分别为300元/金属吨、600元/金属吨、700元/金属吨；昆明平均加工费（车板价）为470元/金属吨。
• 中国铅酸电池出口数量为13790010个，同比保持增长。

库存情况

• 上海期货交易所精炼铅库存为48266吨，较上一周减少321吨。
• LME铅库存为271375吨，较上一交易日减少150吨，注销仓单占比为13.24%。

基本面分析

• 铅精矿产量小幅下降，精炼铅产量仍处于高位，铅加工费持续处于低位。
• 废铅价格持续上涨，再生铅产量环比持续下降，同比继续保持较大降幅。
• 铅酸蓄电池出口环比下降，同比仍然保持增长，海外铅市场需求较强。
• 新能源车市占率持续增长，汽车出口保持较快增长。

后市展望

• 沪铅期货主力合约价格以上涨行情为主，库存水平处于近年来适中位置。
• LME铅库存小幅下降，但库存水平仍处于近年来极高位。
• 铅价或以震荡偏强趋势为主。

操作策略

• PB2501合约短期内或以震荡偏强趋势为主，前期持有的多单可考虑继续持有。