果蔬品周报：苹果交易低价货源，红枣收购尾声维稳

研究院农产品组 策略摘要 研究员 邓绍瑞010-64405663dengshaorui@htfc.com从业资格号：F3047125投资咨询号：Z0015474 苹果观点 ■市场分析 本周山东产区晚富士出库工作表现缓慢，库内交易不多，客商少量包装自存货源按需发货，调果农货数量有限。近期外贸备货放缓，目前仍以三级货源、一般通货及奶油富士出库为主，高价区货源基本不动。本周陕西产区出库整体不快，客商调货积极性仍显一般，出货集中在低价地区，挑选具有性价比的果农货源为主。库内寻货客商数量不多，少量客商包装自存货源发市场，个别库内包装略见多，但冷库交易量有限，以质论价为主。甘肃产区花牛出货有所放缓，晚富士庆阳产区性价比较高，客商调货相对积极，多以发市场为主，库内包装较多。山西产区客商数量较少，整体出货零星。辽宁产区走货尚可，瓦房店等地多以果农通货出库为主。广东三大市场早间到车辆较上周小幅增加，性价比合适的低价货源少量走货，高价货源走货缓慢。市场成交一般，中转库货源积压较多，两极货源走货为主，二三级批发商维持按需拿货。本周苹果库内交易维持清淡，销区市场走货偏慢，批发商按需拿货，柑橘类水果上市后冲击苹果销售，苹果价格预期在大量备货之前维持稳定为主。后期重点关注销区柑橘类交易对苹果的影响，销区走货速度及库存变化，以及后期双节备货的需求情况。 李馨lixin@htfc.com从业资格号：F03120775投资咨询号：Z0019724 联系人 白旭宇010-64405663baixuyu@htfc.com从业资格号：F03114139 薛钧元010-64405663xuejunyuan@htfc.com从业资格号：F03114096 ■策略 宽幅震荡 ■风险 货源质量问题、销区走货情况 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 红枣观点 ■市场分析 2024年红枣下树已接近尾声，产区收购进展已有9成，市场对红枣丰产的预期较为一致，但枣果质量一般。前期受收购价格博弈叠加宏观利好政策频发的影响，红枣期货及现货价格在下树期开始后大幅上涨。在基本面没有明显争议的情况下，期货价格近一月跟随宏观预期震荡回调，当前宏观预期影响较弱，市场的焦点回归基本面。距离2025年春节假期仅剩不到2个月，旺季季节性消费时间会缩短，因此红枣基本面改善预计有限，无明显上涨支撑，后市反弹力度预估有限，预计短期仍会宽幅震荡，关注后续反弹做空的机会。 ■策略 宽幅震荡 ■风险 产区天气扰动、市场到货及货源消化情况 目录 策略摘要......................................................................................................................................................................................1苹果市场分析..............................................................................................................................................................................4红枣市场分析..............................................................................................................................................................................4 图表 图1:中国苹果年度产量消费量丨单位：万吨...........................................................................................................................6图2:苹果主要产区产量丨单位：万吨.......................................................................................................................................6图3:山东苹果周度库存丨单位：万吨.......................................................................................................................................6图4:陕西苹果周度库存丨单位：万吨.......................................................................................................................................6图5:山西苹果周度库存丨单位：万吨.......................................................................................................................................6图6:甘肃苹果周度库存丨单位：万吨.......................................................................................................................................6图7:红枣全国年度产量丨单位：万吨.......................................................................................................................................7图8:红枣企业周度库存丨单位：吨...........................................................................................................................................7图9:苹果主力合约丨单位：元/吨............................................................................................................................................7图10:红枣主力合约丨单位：元/吨...........................................................................................................................................7图11:苹果洛川现货丨单位：元/斤...........................................................................................................................................7图12:苹果栖霞现货丨单位：元/斤...........................................................................................................................................7图13:红枣河北现货丨单位：元/千克 .......................................................................................................................................8图14:苹果1-5月间价差丨单位：元/吨...................................................................................................................................8图15:苹果5-10月间价差丨单位：元/吨.................................................................................................................................8图16:苹果10-01月间价差丨单位：元/吨...............................................................................................................................8图17:红枣1-5月间价差丨单位：元/吨...................................................................................................................................8图18:红枣5-9月间价差丨单位：元/吨...................................................................................................................................8图19:红枣9-1月间价差丨单位：元/吨...................................................................................................................................9图20:苹果洛川现货基差丨单位：元/吨...................................................................................................................................9图21:苹果栖霞现货基差丨单位：元/吨...................................................................................................................................9图22:红枣河北现货基差丨单位：元/吨..................................................................................................................................