动力煤周报：产地维持长协发运 短期煤价弱势运行

核心观点

• 产地方面：主产区煤价延续下跌，下游以少量刚需采购为主，坑口拉运需求弱，鄂尔多斯地区价格弱稳，长协发运为主，整体市场供需宽松，多数煤矿出货困难。
• 短期支撑：煤炭受非电行业补库及煤矿事故影响，存在一定支撑。
• 中长期关注：安全要求下供应扰动程度，非电煤补库情况。
• 期货建议：因期货流动性严重不足，建议观望。

关键数据

• 产地指数：截至12月6日，榆林5800大卡指数701.0元/吨（周环比下跌12.0元/吨），鄂尔多斯5500大卡指数626.0元/吨（周环比下跌14.0元/吨），大同5500大卡指数681.0元/吨（周环比下跌19.0元/吨）。
• 港口指数：截至12月6日，CCI进口4700指数81.5美元/吨（周环比下跌1.5美元/吨），CCI进口3800指数59.5美元/吨（周环比下跌1.5美元/吨）。
• 港口库存：截至12月6日，北方港港口总库存2741万吨（较上周减少89.4万吨）。
• 电厂库存：截至12月6日，沿海6大电厂煤炭库存1450.0万吨（环比下降1.7万吨），平均可用天数18天（周环比上升0.8天），电厂日耗80.5万吨（环比下降1.7万吨）。
• 海运费：截至12月6日，OCFI报987.02点（上涨35.58个点），BDI报1167.00点（上涨7.00点）。

研究结论

• 整体市场：产地煤价下跌，港口市场延续弱势，下游需求疲软，进口市场活跃度不高，国际海运费下降，汇率贬值导致价格倒挂，暂时观望为主。
• 短期需求与逻辑：非电行业高需求和供暖日耗增加提供支撑。
• 关注及风险点：煤矿安监动态、港口累库变化、电煤及化工煤日耗、其他突发事故等。