核心观点与关键数据
MINISO集团宣布2022财年第二季度业绩，实现稳健增长。公司全球门店网络扩张，收入和利润均同比提升。国际业务复苏显著，毛利率提升。疫情持续影响中国业务，但公司对下半年复苏充满信心。
业绩概览
- 收入：人民币2,772.8百万元（约合435.1百万美元），同比增长20.7%，环比增长4.5%。
- 毛利润：人民币8.629亿元（1.354亿美元），同比增长34.2%，环比增长18.5%。
- 毛利率：31.1%（2020年同期28.0%，上一季度27.4%）。
- 营业利润：人民币2.554亿元（4010万美元）。
- 调整后净利润：人民币2.144亿元（3360万美元），同比增长155.4%，环比增长16.4%。
- 调整后净利润率：7.7%（2020年同期3.7%，上一季度6.9%）。
门店网络
- MINISO门店：截至2021年12月31日，总数达5,045家，季度净增174家。
- 中国：3,168家，季度净增133家。
- 海外：1,877家，季度净增41家。
- TOP TOY门店：截至2021年12月31日，总数达89家，季度净增17家。
业务展望
- 2022财年第三季度预计：收入人民币2400万元至2700万元，同比增长7.7%至21.1%。
- 疫情影响：中国疫情持续，预计短期内销售受影响，但公司对下半年复苏有信心。
- 海外市场：部分门店仍未恢复营业，但销售额边际改善，扩张保持谨慎。
其他关键数据
- MINISO门店每店收入：人民币52.32万元（约合8.21万美元），同比增加3.9%。
- 国内运营：同比下降7.4%，受疫情影响及低线城市门店稀释效应。
- 国际运营：同比增加43.7%。
- 销售和分销费用：人民币384.8百万元（6040万美元），同比增长12.9%。
- 一般和行政费用：人民币2.214亿元（3,470万美元），同比增长17.1%。
研究结论
MINISO集团在2022财年第二季度表现强劲，收入和利润显著增长，主要得益于国际业务复苏和毛利率提升。尽管中国疫情持续影响业务，但公司对下半年复苏充满信心，并保持谨慎的扩张策略。国际市场表现优于预期，未来增长潜力较大。
